國金寶：央行降准通道已開啟，與你的錢袋子息息相關

近日，央行下調了包括大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行等大部分金融機構的存款準備金率1個百分點，以置換中期借貸便利。與此同時，降准當日持有未到期MLF的銀行，各自按照「先借先還」的順序，用降准釋放的資金償還其所借央行的MLF，降准釋放的資金略多於需要償還的MLF。降准後將釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農商行。相關權威機構預計央行今明兩年再進行2-3次降准。

事實上，央行降准已經不是第一次了，早在2014年，央行就開始對小微企業和「三農」領域實施定向降准政策;2016年，央行下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長;2017年更連續出台了包括定向降准、成立普惠金融事業部等在內的一系列政策，足見國家對普惠金融發展的積極態度。知名互聯網金融平台國金寶相關研究員分析指出，此次降准可能帶來兩方面影響：一是，降低整體經濟運行成本，有利於擴大內需、穩定增長;二是，可以有效的穩定資本市場，為金融去槓桿做好安全墊。

值得注意的是，與2016年的降准不同，本次降准恰巧處於利率的上行期，本次降准以後，市場利率走向如何，資本市場上各種理財渠道的收益率是否會受到影響?對此，國金寶相關研究員為我們梳理了以下幾個方面：

降准對銀行理財的影響

降準會對銀行理財的可配置資產產生重要影響，會導致理財可投資資產的減少和資產收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。從以往的降准經驗來看，降准後短期內市場流動性會變寬鬆，銀行理財收益率會出現顯著下降，這對於用銀行理財產品來理財的投資者會有一定影響。

降准對股票市場的影響

從短期來看，降准對股市、債市是利好，在近期股市持續下跌的情況下，有利於提振市場人氣，次日股市上漲的概率較大。業內人士表示，降准對於股市而言是重大利好，但由於影響股市漲跌的指標太多，各個板塊炒的概念都不同，所以單支股票的漲跌情況也很難預測，事實上，2008年以來歷次降准後大盤均出現高開低走的現象，因此，投資者還是要充分做好功課，謹慎入市。

降准對債券市場的影響

降准之後，理論上債市上漲空間會進一步打開，但業內相關人事也表示，從央行的操作和表述看，此次降准只是對沖，至少目前難見貨幣政策的微調，當前收益率還是反映了降准帶來的利好，但如果沒有新的利好刺激，收益率繼續下行的空間也有限，相反，現在的債券市場環境要比之前面臨的壓力更大，目前資金面緊張的局面還是沒有好轉，且短期也難明顯緩和，所以也要警惕收益率大幅下行後的反彈風險。

降准對互聯網金融的影響

相對於銀行理財產品而言，互聯網金融市場受此次降準的影響較小，由於互金市場目前正處於整改階段，平台收益率也會隨著和規划進程不斷調整，今年互金平台的平均收益率大致會回落至9%附近，之後再繼續下跌的空間不大。

在互聯網金融野蠻生長的時期，過高的回報率曾經一度是平台吸引用戶註冊並留存的有效手段，然而長期過高的回報率對單個平台乃至整個行業都是一種隱患。國金寶相關負責人表示，在央行多次降准降息的政策出台後，互金平台也遵循行業發展規律與以銀行為代表的其他金融機構一起調整自身收益率回歸理性，考慮到風險、合規、平台資質等因素，更多專業正規的互金平台反而更加受到廣大投資者的青睞。作為服務實體與個人的互聯網金融平台國金寶還將進一步推進平台合規性建設，將普惠金融服務惠及到更廣泛的人群中，持續為用戶帶來更專業、更高效的金融服務體驗。

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