有的巨虧14億，有的卻暴增88倍！同樣是消費金融，差距太大了

中國基金報記者葉劍霞

消費金融是近幾年新興的一種金融模式，同樣是消費金融公司，冰火兩重天的格局十分明顯，有的消費金融公司凈利暴增88倍，有的凈利超10億，但同時也有2年虧損14億的，這背後到底是什麼原因呢？

據統計，中銀消費金融、招聯消費金融、捷信消費金融凈利潤進入「10億元俱樂部」，馬上金融2017年凈利潤激增近88倍；另一方面，北銀消費金融近兩年合計虧損14億，北銀消費金融的大股東萬達聯想或被套牢！

消費金融業績大爆發，增速喜人

2017年，一輪針對現金貸亂象的監管過後，消費金融行業迎來業績爆發。

在消費金融公司中，尤其值得關注的是中銀消費金融、招聯消費金融、捷信消費金融，三家公司凈利潤表現出色，成功邁入了10億元俱樂部。還有一家黑馬公司馬上消費金融，去年凈利潤達到5.78億元，同比增長88倍！

中銀消費金融公司業績表現出色，穩居第一梯隊。2017年營業收入40.05億元，凈利潤達13.75億元，同比增長157.78%。

招聯消費金融已經完成了業績的華麗轉身，從2015年成立之初的虧損到如今凈利潤超10億元。招聯消費金融2017年實現營業收入41.63億元，凈利潤11.89億元，同比增長266.97%。

捷信消費金融2017年營業收入破百億，是其他公司營收的數倍。2017年營收達到132.36億元，凈利潤10.22億元，同比增長9.77%。

馬上消費金融的凈利潤直接從2016年的652.2萬元增至5.78億元，暴漲近88倍。馬上消費金融CEO趙國慶在接受媒體採訪時表示，利潤數據增速快，主要是源於過去利潤基數低。

此外，一些消費金融公司開始扭虧為盈。蘇寧消費金融扭虧為盈，由2016年凈虧損1.89億到2017年度凈利潤為2.17億元。華融消費金融2016年的稅前利潤為-0.37億元，也實現了扭虧為盈，2017年年報凈利潤為1.05億元。

在行業大爆發的情況下，也有消費金融公司業績出現回調或是虧損。錦程消費2016年凈利潤0.75億元，2017年凈利潤下降至0.61億，同比下滑18.67%。北銀消費金融則在2017年虧損了0.79億。

連虧兩年，北銀消費金融遭遇困境

北銀消費金融作為國內首批持有消費金融牌照的公司，背靠銀行大樹、持牌時間又早，手握一把好牌卻沒有打好。近年來公司在風控管理上凸顯不足以及經營亂象頻發，業績因此受到影響。2016年凈利潤由盈轉虧13.49億，2017年續虧0.79億，兩年合計虧損14.28億！

4月27日北京銀行公布的年報中顯示，公司持有北銀消費金融35.29%的股權，報告期虧損2800萬，據此測算，2017年北銀消費金融虧損達0.79億。

2016年北京銀行年報顯示，以持有35.29%股權虧損4.76億計算，2016年北銀消費虧損達13.49億。

曾被監管處罰

北銀消費金融近年來的虧損，繞不開經營亂象與風控管理不足這些問題。北銀消費金融從2015年至2017年，一共被監管層罰了兩次，罰金合計高達1120萬元。

2017年9月，因貸款和同業業務嚴重違反審慎經營規則、超經營範圍開展業務、提供虛假且隱瞞重要事實的報表、開展監管叫停業務等，北京銀監局對北銀消費金融及相關責任人處以合計970萬元罰款。

而早在2015年11月，北銀消費金融曾因「當事人變相突破監管規定發放貸款；貸款管理存在嚴重問題，造成個人消費貸款用途不真實，部分資金被挪用」等違法違規事實，被處以150萬元罰款。

北銀消費業績變臉，遭殃的是大股東。從天眼查上獲悉，北銀消費金融控股股東是北京銀行，而大連萬達集團和聯想控股均持有5%的股權，認繳金額分別為4250萬元。

2013年北銀消費金融公司增資擴股，萬達集團和聯想控股均作為投資方入股，當時包括萬達集團和聯想集團在內的股東以9.9億元認購了5.5億註冊資本金，對應每股1.8元。

按照北京銀行2017年年報中的估值，該公司投資的3億股估值為2.7億元，每股價值0.9元，按此估值計算，萬達集團、聯想控股等增資控股中投資的股東被套50%（排除分紅的情況）。

消費金融行業集中度將提升

事實上，我國消費金融行業呈現快速發展的態勢，面臨著廣闊的發展前景。消費信貸近年來保持快速增長，截至2017年末，我國狹義消費信貸（不含個人住房貸款）市場規模已經達到將達9.61萬億元，佔GDP的比例為12.08%，但與美國相比，差距仍非常明顯，受到匯率影響，美國狹義消費信貸餘額達到24.98萬億元人民幣，佔GDP比例仍增長到20.05%。

消費金融行業的有序發展，離不開監管的加持。現金貸亂象的監管過後，持牌經營的銀行系消費金融公司優勢凸顯。根據統計，目前已有22家消費金融公司開業，消費金融公司的出資人主要是省級銀行。近期又新增一家廈門金美信消費金融有限公司獲批。這是兩岸首家合資消費金融公司，消費金融市場觸角延伸至台灣。

易觀認為， 2018年消費金融行業將步入洗牌期，風控和合規成本將大大提高，多頭借貸等現象將得到有效遏制，消費金融機構的資金成本和營銷成本也將進一步升高，在行業利率受控，服務費限制的前提下，行業整體利潤率下降成為必然。但持牌和能夠掌控消費場景的機構將獲得更多的發展良機，行業整體集中度將進一步提升。

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