科力遠員工持股計劃3年虧損六成 被董監高接盤
（原標題：科力遠員工持股計劃3年時間虧損六成被董監高接盤 A股員工持股計劃為何賺少虧多）
昨天科力遠的一則公告使市場嘩然：公司股價處於高位時，大股東出售股票，鼓勵員工持股；股價在3年中縮水六成，大股東與高管卻以低價回購。被輿論冠以「坑人」做法的科力遠公司，還因近年業績不理想卻巧妙規避被ST而受到市場質疑。
事件：員工持股計劃虧損六成後清盤
昨天，湖南科力遠公司發布公告稱，第一期員工持股計劃對應的資管計劃所持公司股票全部出售給公司控股股東、董事、監事、高管人員及其他人員，成交數量為1267.5萬股，占公司總股本的0.86%，成交價格5.60元/股。本次員工持股計劃已實施完畢並終止，後續將進行財產清算和分配工作。
科力遠公司解釋原因時稱，原本公司第一期員工持股計劃存續期已展期至明年4月12日，受國家監管政策、市場融資環境等影響,「西藏信託有限公司－西藏信託－浦順12號集合資金信託計劃」無法繼續展期，只能按照原資產管理計劃資產管理合同的約定到期日即今年5月8日前結束本期員工持股計劃。
根據公告顯示，2015年6月初，科力遠投資1號通過大宗交易的方式從公司控股股東科力遠集團手中受讓845萬股公司股份。這筆交易成交金額約1.8億元，成交均價為21.27元/股。2016年5月，科力遠實施了「10轉5」的分紅方案，科力遠投資1號的持股數量相應變更為1267.5萬股，對應的持股成本變更為14.18元/股。這份員工持股計劃歷經近3年時間，最後以員工虧損六成宣告結束。
然而這種做法卻引起了市場質疑，即大股東在高位將股票出售給員工，3年之後低位進行回購，而置員工的虧損於不顧。
追訪：三度展期未能阻止股價下滑
科力遠是一家從事新能源材料領域研發生產的上市公司，主營連續化帶狀泡沫鎳（電池材料）及系列產品的研製、開發、生產、銷售並提供相關技術諮詢服務。
通過公告可以發現，科力遠在昨天宣布持股計劃終止前，其員工持股計劃曾三度展期。2015年4月14日，科力遠股東大會審議通過公司員工持股計劃（草案）。按照《草案》規定，科力遠員工持股計劃存續期屆滿日為2016年10月13日。在到期前的2016年8月，科力遠以「本著讓公司員工通過員工持股計劃分享公司成長收益的目的」為由，宣布對員工持股計劃存續期展期一年，即存續期變更為2015年4月14日至2017年10月13日。2017年10月，科力遠再度宣布員工持股計劃展期至2018年4月12日。
市場認為，對於員工持股計划出現虧損的上市公司而言，選擇展期是不錯的「緩兵之計」。按公司2017年10月12日收盤報價9.39元計算，當時該員工持股計劃浮虧33.77%。
自2015年5月14日科力遠二級市場股價創下38.49元/股新高後開始一路下滑。公告顯示，公司控股股東科力遠集團此前增持了1499.3192萬股，累計增持金額1.3億，但仍未能阻止股價下滑。目前該股仍在底部區間小幅震蕩。
聚焦：扣非凈利潤連續7年為負
市場認為，科力遠股價連續下跌、員工持股深套背後是公司不盡如人意的業績。
科力遠2017年年報顯示，公司實現營業收入15.65億元，同比減少7.95%；實現凈利潤2202萬元，同比扭虧為盈。仔細觀察，公司近年年報數據顯示其扣非凈利潤已連續7年為負，公司凈利潤卻依靠非經常性損益踩著「一年盈利一年虧損」的精準節奏，巧妙規避被ST。
以去年為例，公司當年非經常性損益合計1.24億元，其中計入當期損益的政府補助高達2.4億元，主要包括佛山市招商引資獎勵資金1.6億元，佛山市中國混合動力及傳動系統總成技術平台（以下簡稱CHS）混動汽車市場推廣費用補貼2520萬元和2280萬元。
對於近年扣非凈利潤為負的原因，公司解釋稱，動力電池及極片、混合動力系統與純電動系統業務處於規模化生產初期，毛利率較低，CHS項目前期開發費用較高，項目存在一個爬坡期，前期議價空間較小。
4月25日，科力遠發布2018年一季報，凈利潤為虧損992.5萬元。
關註：超半數A股員工持股計劃虧損
市場分析稱，員工持股計劃的設計初衷大多是將員工利益與公司利益捆綁，可視為一種有效的激勵手段。但科力遠的持股計劃卻是個另類，反而讓員工賠錢，而且這還並非是獨有現象。
北京青年報記者注意到，自2014年7月22日特銳德發布A股首例員工持股計划起，至少有700家上市公司推出了員工持股計劃。公開信息顯示，在實施完成的353份員工持股計劃中，虧損佔比58.4%，浮盈（盈利）佔比41.6%。
市場認為，雖然員工持股計劃備受券商分析師熱捧，但是現實情況卻是賺少虧多，導致這種現象的原因主要是買入時點不佳，還有就是無法選擇展期，而公司的業績能否支撐住股價更是重中之重。
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