4月ICO熱度驟降，區塊鏈退潮信號？

管不住的幣圈

2017年9月，幣圈風聲鶴唳。央行等七部委將ICO定性為「本質上是一種未經批准非法公開融資的行為」；代幣或「虛擬貨幣」也因挑戰法定貨幣的權威被一併禁止，「不能也不應作為貨幣在市場上流通使用」。重壓之下，包括ICOAGE、ICO365在內的ICO平台遭遇團滅，項目方也紛紛開展清退活動，有的涼了，有的出海。在2017年底牛市開啟之前，「活著」的ICO也經歷了長達近3個月的苟延殘喘。

中華上下五千年，民間智慧無數，其中一條便是「兵來將擋，水來土掩」。對項目方和投資者而言，只有想不到，沒有做不到。國內環境不允許代幣融資，項目方便把根據地遷到海外，繼續招攬中國的金主：中國人主導的團隊、中文的官網、滿是中國話的官方社群。投資者或投奔代投，或親自操刀，遇到所謂「被牆」的網站，學會「科學上網」是關鍵。

目前看來，國內監管部門似乎對這類「管不住」的群體束手無策。雖然網上不時流出一些封殺ICO項目、代投相關的社交軟體賬號，但蜂巢財經（HiveEcon）仍發現一些以ICO代投為名的企鵝系社群。此外，一款叫做「Telegram（電報）」的加密聊天應用幾乎是國內幣圈人士的工具標配。

退潮的信號

近期，ICO的負面新聞比較多。譬如，投資者紛紛「割肉」的英雄鏈和太空鏈均在3月份被立案。國內有關部門是否會上演「千里追兇」大戲不得而知，不過，最近的兩份行業數據也表明，ICO似乎不那麼受寵了。

根據數據網站ICOData的一項調查，2018年4月ICO融資額跌至新低，僅募集了5.43億美元，較之3月份下降44％。 自今年初以來，ICO融資活動一直呈現「步步低」趨勢。

此外，知名評級機構ICORating數據顯示，在2018年第一季度進行ICO的項目中，接近半數不過是一紙白皮書。持續維護代碼庫的項目僅佔0.5%。26.2%有MVP（最小可視化產品，相當於想法的Demo），15.5%已推出內測版本，11.2%進入公測階段，而停留在白皮書階段的ICO卻高達46.6%！

「紙上談兵」的風氣和先融資，後寫代碼的幣圈「潛規則」有關。畢竟，招聘開發寫代碼要花不少銀子，索性先融資，拿到錢了再請人。尤其對專註區塊鏈底層的項目來講，發幣時就僅有線路圖和白皮書。一些項目方最早只請一個（兼職）程序員，來創建ERC20代幣智能合約（熟練的程序員僅需15分鐘）。

讓普通投資者頭大的，不僅是難以驗證項目可信度，還要面對ICO投資收益降低的煩惱。2018年第一季度的代幣平均回報率僅有49％，較之2017年第四季度的收益，下降了10％以上。

不止如此，對於今年第一季度發行的項目代幣，僅有21%有幸上線交易所（去年同比33％）；而且，在上市的代幣中，破發高達83％。

ICO經歷了一段野蠻生長時期，但自今年開始，ICO融資方面不再有那麼多wow案例。「紙上談兵」、收益下降、存在高破發風險等問題也不斷暴露出來，一定程度上解釋了ICO正在退潮的原因。

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今日份學習資料

對於寫過畢業論文的朋友，這份白皮書的編寫方法有種熟悉的味道：

1）收集和分析國外最新文獻資料

2）研究分析國外典型應用案例

3）梳理國內區塊鏈研發和應用實踐

4）聯合開展研究。

雖是官方發布的文件，由眾多高科技企業共同撰寫，具有很強的技術性和指導性，也少了那種居高臨下的優越感。

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蜂巢財經（ID：HiveEcon）

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