戰略性虧損？螞蟻金服2018年一季度虧7.2億元

近日，阿里巴巴公布了2018財年第四季度（2018年1月1日—3月31日）（註：阿里巴巴財年與自然年不同步，從每年的4月1日開始，至第二年的3月31日結束）以及全年財報。其中，關於螞蟻金服有兩個核心數據：一個是支付寶全球活躍用戶數8.7億戶；另一個是螞蟻金服單季度虧損近7.2億元（1.14億美元）。

比較有趣的是，一邊是今年單季度虧損，另一邊卻是螞蟻金服2018財年利潤同比仍增長了65%，盈利能力依舊穩中向好。

對於一季度的虧損，坊間有一種說法認為，這是螞蟻金服在IPO前主動選擇的戰略性虧損。但該說法並未得到官方證實，螞蟻金服方面暫未對此回應。

支付寶的全球服務用戶數的增長與阿里巴巴集團全球化拓展密不可分，從財報來看，阿里巴巴跨境和國際零售業務穩健增長。

2018財年，阿里巴巴實現收入2502.66億元，同比增加58%，創下IPO以來最高增速。其中，阿里巴巴國際商業零售業務收入，同比增長94%。這主要由阿里巴巴投資的的東南亞電商平台Lazada和其全球零售市場平台Ali?Express的增長帶動。

財報顯示，螞蟻金服2018財年第一季度的凈虧損和螞蟻金服繼續大舉投資，從而實現了用戶的強勁獲取和參與有關。公開資料顯示，在過去的一個季度，螞蟻金服投資了蘑菇租房、領投了哈羅單車10億美元的新一輪融資，戰略投資了快捷停車、佳都數據，螞蟻金服還參與了阿里巴巴收購餓了么，以及投資共享單車平台ofo。

除此之外，該公司相當一部分錢應該花在了海外投資上，記者發現，在全球化過程中，螞蟻金服選擇「出海造船」的模式，即將自己在中國經過檢驗的技術和商業模式輸出給本地合作夥伴，幫助所在國發展本土化的電子錢包，其在東南亞等一帶一路沿線就已經落地了9個「本地錢包」。

記者發現，過去一個財年，螞蟻金服繼續加大在自主創新方面的投入，支付、風控等底層技術全由螞蟻金服自主研發並掌握核心知識產權，對區塊鏈等科技也戰略布局。

中金公司互聯網行業首席分析師吳越指出，處在上升期的螞蟻金服和支付寶勢必要為鞏固業務優勢持續投入，為未來增長打下基礎。隨著阿里巴巴的新零售、全球化戰略和螞蟻金服在全球化和科技布局上實現全面協同，螞蟻金服長期持續增長被日益看好。

最新幾份投行研究報告顯示，螞蟻金服的估值已經達到至少1500億美元。投行巴克萊銀行不久前對螞蟻金服的估值由1060億美元上調至1550億美元，上調幅度達46.23%。而國內安信證券更對螞蟻金服給出1600億美元的估值。

不過，一季度的虧損是否會影響螞蟻金服Pre-IPO融資甚至下一步上市仍未可知。

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