年內定增融資預案超過6060億元

廣州日報訊

（文/表 全媒體記者張忠安）「現在我們都不發定增產品了，行情非常不好！」10日，一位券商營業部負責人對記者表示。根據記者了解，今年以來，隨著農業銀行、萬華化學、SST前鋒以及海通證券、中原特鋼等大額再融資方案公布，滬深兩市今年以來的定增融資規模也超過6060億元，是去年同期的3倍左右。

10日，萬華化學終於拿出重組方案——擬作價522.12億元吸收合併控股股東萬華化工，從而實現萬華化工旗下化工類資產的整體上市。本次交易中將定增522.12億元。這也是今年以來，定增融資額度第二高。

值得注意的是，今年以來雖然二級市場股價表現平淡，但大額定增方案卻不斷出爐，合計高達6060.56億元，相比去年同期的1920.13億元，增幅達到2.16倍。其中，今年3月13日，農業銀行拋出1000億元定增預案，今年1月23日，SST前鋒發布公告，擬發行8億股融資306.62億元。4月27日，海通證券又拋出200億元的定增再融資方案。另外，寧波銀行、包鋼股份、綠地控股、中國鋁業、中糧地產、廣發證券以及亞夏汽車等融資方案均超過100億元。

剖析 年內定增規模雖然大增但仍有縮水記錄

雖然今年以來定增規模大幅增長，但剔除金融機構外，整體還有縮水記錄。5月3日，龍泉股份發布公告稱，本次非公開發行股票事宜由於未能在6個月有效期內完成發行工作，因而批複到期失效。而廣州日報全媒體記者從同花順ifind獲取的數據顯示，今年以來已經有包括龍泉股份、捨得酒業、鵬博士、中閩能源、普邦股份、聚光科技等13家公司的定增方案到期失效。另外，還有27家公司停止定增再融資。

對此，有分析人士表示，上市公司定增失敗，一方面受到二級市場股價影響，另一方面新的監管政策對其也有直接影響。記者對比發現，在2017年實施的621家上市公司定增中，截至目前，股價已經跌破增發價的有330家，佔比高達53.14%。上述破發定增中，大部分項目的破發幅度都在10%以上，其中，健盛集團2017年向部分股東以21.67元的價格增發3211.81萬股，但最新區間復權收盤價為10.23元，相比發行價大幅下折了52.79%。另外，豫能控股、漢邦高科、天神娛樂、萬潤科技、三七互娛等23家公司2017年完成定增個股破發幅度超過40%。

值得注意的是，從再融資新規、減持新規到資管新規，使得曾經備受追捧的定增基金熱度驟減，不少定增基金折價，並轉型混合基金。2月底，建信豐裕定增轉型，更名為建信豐裕多策略靈活配置混合型證券投資基金；3月廣發睿吉定增也轉型為LOF。以定增起家的國投瑞盛上市以來持續下跌，雖然中間有反彈，但難改尷尬的記錄，昨日報收0.78元，相比1元的買入價下跌了22%，單位凈值跌幅也超過20%。因此，有券商機構對廣州日報全媒體透露，目前很少開發定增基金，「一方面是監管比較嚴，另一方面，市場比較弱，很難做。」一位券商區域經理稱。

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