這個板塊每年進口2000億美金，超過石油！中長線機會凸顯

我國每年進口晶元差不多2000億美金，超過石油。而正值美國制裁中興通訊，一旦進入實質性操作，中興無異於宣布倒閉了，這都是由於中興的核心晶元被卡死。那麼作為如此戰略物資，隨著中美貿易的摩擦升溫，中國必然要把晶元作為國家戰略來發展。那麼，這就會給A股相關公司帶來發展機會，為投資者帶來投資機會。當然晶元經過一輪上漲，板塊的短線面臨調整，但作為國家戰略，這裡機會還會反覆。這裡小6引用中泰電子團隊的一片研報，為大家解讀晶元的投資機會在哪？

中泰電子團隊認為：隨著近期集成電路生產企業所得稅減免新政、各地方政府對產業優惠政策的持續出台，以及大基金二期的募集進展，國家支持產業力度將持續加強，具體到上海重點關注以中芯國際、華虹半導體、中微半導體、上海新陽等為代表的本地企業發展！同時上周中芯國際公告又一產業基金落地，上海堯芯與國家集成電路基金、中芯晶圓及聯力基金成立盈富泰克(深圳)環球技術股權投資基金，我們預計將加大對先進工藝研發支持力度進而帶動國產設備、材料產業鏈共同發展。

目前我國半導體產業亟待突破自主可控完成基本供應體系建立，需要集中優勢力量突破關鍵產品、建立賽道龍頭。我們預計大基金二期將重點圍繞存儲、先進位程、化合物半導體、特色工藝、硅材料幾大重點領域龍頭企業建設產業生態，因此高度重視關鍵領域產品龍頭，如A股龍頭公司兆易創新的合肥DRAM項目、長江存儲3D NAND、中芯國際先進工藝、華虹半導體特色工藝、三安光電化合物半導體等，同時關注北方華創、晶瑞股份、鼎龍股份等公司在設備和材料領域的國產化突破！

從財報方面，中泰電子對SW二級行業18Q1利潤增速進行統計，發現半導體在所有二級子行業中位居第二（巨大漲幅與納斯達去年Q1虧損有關）。但即使剔除納斯達、曉程科技、盈方微、國民技術等異常值，整體板塊仍實現歸母凈利潤近60億元、同比大增40.5%！

中泰電子團隊指出，從全球來看，存儲晶元繼續高歌猛進，三星、海力士、美光、旺宏、華邦電、兆易創新等受新應用數據量爆發以及上游供給影響，繼續保持高增長，並且對行業景氣度展望樂觀；intel一季度增長主要來自於數據為中心業務（Data-Centric）同比增長24%、西部數據受益於人工智慧、機器學習、物聯網應用以前所未有的速度創造有價值的、多樣性的數據繼續高增長。

以智能駕駛、智能安防對數據樣本進行訓練推斷、物聯網對感應數據進行處理等大幅催生內存性能與存儲需求，數據為王！而所有數據都需要採集、存儲、計算、傳輸，存儲晶元作為基石先行受益，將繼續成為推動半導體集成電路晶元行業上行的主要抓手，密切關注大陸由特殊、利基型存儲器向先進存儲有效積累、快速發展進程！目前A股存儲龍頭兆易創新運營超預期，戰略擴張第一步完成，持續高增長，高容量NOR、cost-down新品以及SLC NAND持續改善產品結構，市場規模依次打開，dram項目進展順利。

目前全球8寸產線數量穩定，尤其受到設備（目前8寸設備基本停產，全靠二手市場流通）等因素鉗制難以大幅擴張新產能，指紋、CIS、電源IC、MOSFET相互擠占產能；而需求端來看，汽車、工控、新能源、電源管理、LED照明、手機雙攝、無線充電/快充等對MOSFET、二極體、被動元器件用量需求大幅提升，本質來看就是硅含量的持續提升，供給-需求形成完美閉環！

中泰電子團隊認為8寸矽片要重點關注。從全球看，8寸矽片產能預計將維持高景氣，特色工藝龍頭受益！建議重點關注【華虹半導體】（產能滿載，議價能力提升帶來盈利能力提升！）、【士蘭微】（8寸線今年爬坡中）及未來有望切入的【揚傑科技】。同時建議關注以【晶瑞股份】、【上海新陽】為代表的國產廠商在高純易耗品以及核心材料硅晶圓領域的突破。

對於晶元產業鏈，中泰電子團隊推薦一下重點關註標的：

存儲：兆易創新、長江存儲；

先進位程：中芯國際、華力微電子；

化合物半導體：三安光電；

特色工藝：華虹半導體、士蘭微、揚傑科技；

設計：景嘉微、北京君正、中科曙光、中穎電子、富瀚微、聖邦股份、華燦光電、富滿電子；

設備：北方華創、至純科技、晶盛機電、長川科技、精測電子；

材料：晶瑞股份、上海新陽、鼎龍股份、江豐電子、江化微；

封測：晶方科技、長電科技、華天科技、通富微電；

附錄：晶元概念股思維導圖

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