芭芭拉·布希留給我們的最後一課：面對死亡

人生資本論

君子愛財，取之有道

財富傳承，存亦有道

-----張慧宇

導語

人生的不同階段，怎樣配置你的財富？

在不同年齡階段，我們面臨的約束條件、財務狀況、家庭情況都有很大不同，所以我們的風險偏好和可選擇的金融工具都是完全不一樣的。在《人生資本論》欄目中，One Media特約撰稿人張慧宇將會與您分享成功人士的資本配置方案，相信會對您有所啟發。

1-Media特約撰稿人｜張慧宇

編輯｜Effy

唯一一位見證丈夫和兒子都當上美國總統的女性

廣受尊敬的前美國第一夫人芭芭拉·布希是美國第41任總統老布希的妻子，也是第43任總統小布希的母親。她於2018年4月17日逝世，享年92歲。芭芭拉是布希家族的核心人物，是美國目前唯一一名見證丈夫和兒子先後當上總統的女性。4月21日，芭芭拉的靈柩被送入德克薩斯州休斯頓的聖馬丁主教教堂。

這是一場少見的追悼會，有美國4位前總統、3位前第一夫人、1位現任第一夫人出席向芭芭拉最後告別。各大媒體紛紛將總統們與第一夫人們的合照放在報道中最醒目的地方。

這是一場少見的追悼會，兒子傑布?布希回憶母親生前種種點滴小事，不僅沒有任何悲哀詞語，還引起聽眾一陣陣歡笑，這是一場沒有悲傷卻充滿溫馨的追悼會。

這是一場少見的追悼會，相較於平時我們在追悼會上的劇痛與眼淚，這場追悼會引發我們深思：如何豁達地面對死亡，並以何種方式去接受。

死亡是個值得思考的話題

上次文章中，筆者提到瑞士銀行和普華永道合作出版了最新億萬富翁報告。報告中指出年齡在 70 歲以上億萬富豪的財富佔億萬富翁財富總數的40%，高齡富翁們在進入退休階段、放慢生活節奏之後，不得不開始考慮如何將他們累積高達 2.1 萬億美金的財富傳承給下一代。

死亡是財富傳承中的重要話題。在美國，遺產規劃（Estate Planning) 是一個普遍的財富管理環節，西方人對遺產規劃的態度也非常積極而正面。東方人對遺產規劃往往存在著很多誤解，普通家庭覺得生前談論身後事是一種忌諱，很不吉利，早早安排身後事或許還會引起家庭矛盾。實則不然，死亡是人生必然，如果對身後事閉口不談，如何做到對家人的最大保護、如何將自己的關愛延續下去？

遺產規劃方法

假設今天是我們生命的最後一天

下面我向您簡要闡述遺產規劃中的三種方法，我們一起來看看A、B、C三個選項，請您一起在情境中思考。

1

遺囑（WILLS）

遺囑，是一份具有法律效力的文書。立遺囑人可以在遺囑中做出明確指示：在他/她百年之後，誰將繼承什麼財產。遺囑通常還會指派未成年子女的監護人，以及遺囑執行人（executor）。

遺囑執行人可以是您的親屬，也可以是律師，或者任何您信任並有能力安排您身後事宜的成年人。在立遺囑人在世時，遺囑並不生效，立遺囑人去世後，遺囑執行人把遺囑送到遺產認證和家事法院（Probate and Family Court）進行認證， 如果法院認定該遺囑是合法有效的最終遺囑，那麼遺囑執行人將按照該遺囑對遺產進行管理和分割。

特點

遺囑是最基本，也是最常規的遺產規劃手段。遺囑可以按照立遺囑人的意願對遺產作出安排。如果您沒有遺囑，法院會指派一名遺產管理人（administrator）按照州繼承法的規定來分割您的遺產。然而，法院指派的人不一定是您信任的人，州繼承法的分割方式不一定是您期望的分割方式，最終的受益人也不一定是您中意的受益人。所以，為確保您的財產按照您的意願傳繼給您指定的受益人，遺囑是不可或缺的一項規劃手段。

2

信託（TRUSTS）

信託涉及三方，信託設立人（settlor）、受託人（trustee）和受益人（beneficiary）。

信託設立人（settlor）將其財產轉移給受託人（trustee），受託人雖然在法律上是該財產的所有人，但受信託文書的約束，受託人必須為受益人（beneficiary）的利益對該財產進行持有並管理，並按照信託文書的指示將信託財產分配給受益人。受託人可以是設立人本人，也可以是配偶、親屬、朋友、律師、銀行或者信託公司。信託設立文書可以具體規定受託人應該如何管理該財產，如何將該財產分配給受益人。

特點

遺產規劃中最常用到的信託模式是生前信託（living trust或者可撤銷信託revocable trust）。生前信託的最大特點就是信託設立人可以在任何時間，以任何理由對其進行修改，甚至撤銷並收回信託財產。由於信託設立人可以對生前信託做任意修改或撤銷，在債權人保護以及遺產稅的計算上，可撤銷信託財產依舊視為設立人的私人財產。與生前信託相對的是不可撤銷信託（irrevocable trust)。顧名思義，不可撤銷信託不可以被更改或撤銷。不可撤銷信託財產不再視為設立人的個人財產，比如在計算遺產稅時，信託設立人的遺產總值不包括任何在不可撤銷信託下的財產。

3

授權書（POWER OF ATTORNEY）

授權書（power of attorney）是一份法律文書，在這份法律文書中您授予代理人（the agent）代表您處理經濟及法律事宜的權利。 授權代理人處理您的事務並不意味著您放棄自行處理事務的權利。不但如此，您還有權在任何時間，任何情況，以任何理由撤銷授權。

特點

授權書分為兩種，一種是全權授權，一種是有限授權。顧名思義，代理人在全權授權下，可以代表授權人處理其一切經濟事務；有限授權的代理人則只能代表授權人處理有限授權書中明確列舉的經濟事務，其他事務代理人無權處理。然而，普通的授權書在授權人喪失行為能力之時便失去法律效力。要想代理人在授權人喪失行為能力後持續擁有代理權，授權人需要立一份持久授權書（durable power of attorney)）。 持久授權書在本質上與一般授權書並無大異，唯一的區別就是在授權人喪失行為能力後，代理人的代理權是否持續。簽署持久法律授權書對遺產規劃的意義在於，如果授權人遭遇意外，或者由於疾病不能親自處理自己的經濟和法律事宜，代理人依舊有權代表授權人處理相關事宜。

信託的優勢

看完以上選項，您是否有了心中的最佳方法？這道題還可以是多選項結果。在美國，信託是除遺囑外最為盛行的遺產規劃手段。在很多方面，信託甚至優於遺囑。相對於遺囑而言，信託有以下幾大優勢：

? 生前有效。

信託在信託文書籤署，且信託財產轉移之時即生效。而遺囑只在遺囑設立人死亡之時生效。當某人由於意外或疾病陷入植物人狀態時，其遺囑並不生效，如果他設立了信託，信託文書又規定一旦信託設立人永久陷入昏迷狀態，受託人必須將信託財產轉移給受益人。那麼，儘管其遺囑並不生效，但受託人可以按照信託文書的內容對信託財產進行分配。

? 避免遺產認證程序。

信託文書作為一份合同，受合同法的管轄。按照合同法規定，信託財產將按照信託文書的內容分配給受益人。所以信託下的財產並不屬於認證財產（probate estate），無需經過繁瑣的遺產認證程序，因而節省在認證上花費的時間和金錢。

? 減少遺產稅。

如前所述，不可撤銷信託下的財產在計算信託設立人遺產時將被刨除，從而降低其遺產總值和相應的遺產稅。

? 私密性。

遺囑在遺囑設立人死亡後生效，遺囑執行人需要向遺產和家事法院（Probate & Family Court ）備案該遺囑，自此遺囑便成為公開文書，任何有法律資格（standing）的人可以要求公開遺囑內容，並質疑其有效性。而信託文書作為合同則屬於不公開文書（private document），只有相關主體（信託設立人，受託人和受益人）有權知曉其內容。

遺產規劃是件專業的事兒

遺產規劃在美國盛行，也有不少趣事。您可能聽說過人繼承財產，而寵物繼承遺產也曾真實地在美國發生過。

世界上最富有的小狗是一隻名叫麻煩（Trouble）的白色小型馬爾他犬。她的主人利奧娜·赫爾姆斯利（Leona Helmsley）是紐約酒店業知名人物，於2007年去世。她拒絕把大部分財產給她的子孫或者親戚，生前就立下遺囑把1200萬美元遺贈給她的狗。後來兩位孫子向法院起訴，稱利奧娜在立遺囑的時候神志不清，因此訂立的遺囑和信託無效。儘管在法院的協調下最終達成和解，麻煩（Trouble）分得了200萬美元的遺產。據說後來麻煩（Trouble）搬到了佛羅里達寵物酒店養老，12歲時（相當於人類84歲）在非常奢華的環境中安然去世。

如果您對財富管理、信託等還有疑問，歡迎您諮詢Vesta Investment財富管理團隊。律師Nina Wang會按照您的具體情況，協助您設計一套信託模式，並回答您的各類問題，比如如何選擇受託人，如何轉移財產，如何將財產傳繼給受益人等。

Vesta 商務關係總監 張慧宇

慧宇2009年來美國學習，此後在美國多家知名機構工作過，其中包括美中貿易全國委員會、迪斯尼世界。她積累了項目策劃管理、公共關係、政府關係和市場推廣等方面的豐富經驗，讓她有意識地通過商務合作創造更多價值。

加入Vesta團隊之後，她傾注熱情帶領團隊與合作夥伴、客戶、商務關聯方一起取得有效業績，並且形成可信賴的、長期穩定的合作關係。

Nina Q. Wang

副總裁／資深法律顧問

Vice President / Senior Counsel

美國綠庭投資

Greencourt Capital Inc.

汪女士加入美國綠庭資本並成為綠庭投資轉戰美國市場團隊的重要一員，她參與組建綠庭投資與華盛頓老牌開發商合作成立的西庭資本W-G Capital，並擔任西庭資本五名決策層成員中的一員。汪女士負責管理美國綠庭資本國際交易結構設計、稅務策劃、投資決策及投後管理事務。同時，汪女士負責公司投資人關係維護，為中國投資人提供海外地產投資策略和稅務顧問服務。

汪青女士在稅務方面有近二十年的經驗。汪女士曾作為高級稅務律師就職於Deloitte&Touche、Thelen Reid & Priest LLP、IBM、 Lockheed Martin Corporation以及Computer Sciences Corporation (CSC)。汪女士從紐約大學法學院獲得稅務法學碩士學位，同時也是紐約州律師協會的會員、紐約州註冊會計師。

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