募資25億加碼新能源 力帆轉型不被看好

[資訊-牛車網]

中國車市，有人賺錢有人虧損。可無論盈虧，轉型對於汽車品牌來說迫在眉睫。為求立足車市，靠「賣資產」拉業績的力帆汽車也再度著手加碼新能源車市場。

5月6日，力帆股份（601777）披露非公開發行A股股票預案。該預案顯示，力帆股份擬向不超過10名的特定對象，非公開發行不超過2.61億股，募資總額不超過24.8億元的資金。這些資金將被用於投資新能源汽車項目以及償還銀行借款。

「若本次非公開發行實際募集資金凈額低於上述項目擬投入的募集資金金額，不足部分將由公司自籌資金解決。「力帆股份內部人士對牛車網說。

然而，對於力帆股份加碼新能源車領域，外界並不看好，甚至有股民直言力帆股份為最缺錢的一家公司，「沒錢就編個理由在股市上提錢。」

實際上，力帆股份對資金的需求早就公之於眾。力帆股份官網刊發的文章顯示，今年4月4日，重慶市人大常委會主任張軒一行人在力帆股份調研時，力帆股份董事長牟剛表示，力帆在「走出去」的過程中，遇到了資金壓力大、回款周期長的問題。

牛車網從力帆股份2017年財報了解到，公司該年實現營業收入126.00億元，同比增長14.07%；汽車整車行業平均營業收入增長率為14.12%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.71億元，同比增長106.46%，汽車整車行業平均凈利潤增長率為-4.85%，公司每股收益為0.14元。

如果只看數字，力帆股份的財報無疑是亮眼的，但如果將視線放在業績增長的原因上，就能發現力帆股份的運營狀況已力不從心。力帆股份在2017年財報中表示：本期公司將所持全資子公司力帆融資租賃(上海)有限公司51%股權獲取投資收益約為1.95億元，對凈利潤的影響為1.65億元。

如扣除全資子公司股權形成的非經常性損益事項後，力帆股份2017年的窘境可見一斑。也就是說，靠出售股權，力帆股份2017年才有了106.46%的正增長。

可是，靠「賣資產」所得凈利也是杯水車薪——

因考慮到自身正在全力發展新能源汽車產業，各個產業項目投資金額大，以及項目投建初期需要流動資金量大，力帆股份在2017年度也是自上市以來首度決定不進行利潤分配。

力帆股份的營業收入自2013年起就一直保持在100.00億元-127.00億元的水準，多年來不僅沒有顯著提升，到了2017年，反倒跌落至126.00億元。相形之下，廣汽集團等車企在過去數年的營收增幅都在10%以上，並完成相應定增計劃。

除了內部急需資金來緩解壓力，外部市場的競爭力也讓力帆股份意識到末位淘汰制已經開啟。2015年，力帆新能源汽車銷量為14874輛，同比猛增1782.78%。到了2017年，力帆新能源汽車累計產銷分別為7833輛、7738輛，同比增長107.5%及39.42%。2018年一季度的銷量為1821輛，均未能擠進行業前十。

千瘡百孔的財務狀態以及新舊造車勢力上演爭奪大戰，讓優勢本就不明顯的力帆股份加碼新能源之路雪上加霜。「在新能源汽車行業發展的後續階段，隨著同質化競爭的加劇，也會越來越考驗企業的資本和融資能力。」證券從業人士說。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！