廣發證券董事長孫樹明：打造具有國際競爭力的世界一流投行

當前，中國經濟高質量發展新時代的到來，對我國宏觀經濟、資本市場發展、投資方向等都帶來了深刻的影響。5月10日，在上海舉行的「廣發證券2018投資高峰論壇」上，與會專家指出，進入新時代，中國經濟發展質量將全面提升，現代化經濟體系加速構建，創新驅動發展戰略深入實施，金融對外開放加快推進，資本市場迎來歷史性的發展機遇。

打造一流投行

廣發證券董事長孫樹明表示，作為資本市場的重要參與主體，證券公司要以服務實體經濟為根本目的，以防範化解系統性風險為核心目標，以深化改革開放為根本動力，在服務國家戰略中準確把握自身定位、謀求跨越式發展，奮力打造具有國際競爭力的世界一流投行。

孫樹明指出，首先，聚焦主業，成為實體經濟發展的「動力源」。服務實體經濟是金融之本，資本市場和證券行業的核心定位就是通過優化資源配置，支持企業做強做優做大，推動實體經濟健康發展。證券公司要回歸本源、聚焦主業，始終將服務實體經濟轉型升級、支持創新驅動發展戰略、助力供給側結構性改革作為各項業務的出發點和落腳點，積極為創新型企業提供融資平台，為經濟轉型提供收購兼并平台，為不良資產提供化解風險平台，真正以源頭活水澆灌實體經濟茁壯成長。

其次，加快轉型，成為居民財富管理的「金管家」。經過40年的改革開放，經濟發展與民生改善良性互動，居民財富穩步增長，投資渠道不斷豐富，財富管理理念由關注單一產品回報轉為追求全生命周期的資產配置。證券公司要以客戶需求為導向，聚合優質資源打造完整的客戶鏈、高效的服務鏈和豐富的產品鏈，為不同風險偏好的客戶提供全球化、全方位、全周期的資產配置方案，幫助客戶實現財富保值增值。

再次，證券公司還要面向全球，成為企業開拓國際市場的「助推器」。孫樹明表示，大國崛起、大國強盛，必須通過強大的資本市場，取得全球市場資源配置中的競爭優勢。而建設富有國際競爭力的資本市場，必須打造具有國際競爭力的一流投行。特別是在金融業擴大開放的過程中，中國證券公司更要積极參与國際競爭，在全球資本市場爭得話語權和定價權。要加快在「一帶一路」沿線地區和發達經濟體布局設點，為中國企業境外投融資、跨境併購提供一站式服務，全力支持中國企業提升全球競爭力。

最後，要勇於擔當，成為風險管理的「壓艙石」。防範化解金融風險，特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的永恆主題。證券公司要自覺強化使命擔當、責任擔當，在防範化解金融風險中，發揮中流砥柱作用。要當好資本市場「守門人」和「鑒證人」，維護資本市場穩定健康發展；要按照「穿透式」監管要求，鍛造一流的風險管理能力，切實提升規範運作水平，確保行穩致遠、基業長青；要充分利用自身的專業優勢和豐富經驗，為客戶提供全面風險管理服務，幫助市場參與主體有效管理風險。

產業發展呈現新特點

中國發展研究基金會副理事長、國務院發展研究中心原副主任劉世錦昨日表示，當前中國經濟逐步進入終端需求趨穩，存貨、生產性投資等成為波動主因，即「大L型」下邊加「小W型」的波動狀態，進而轉入一個動能轉換、穩定性和可持續性較強的增長階段。現階段需要做實做優而非人為做高中國經濟，為高質量發展打好基礎，產業發展將呈現若干特點，需求減緩後產業內兼并重組加快；提升高技術含量，高附加值產業或產品的比重；助力我國在產業鏈中的位置由低端走向中高端；用新信息技術改造提升實體經濟；綠色發展將全方位影響產業格局。

廣發證券首席經濟學家沈明高認為，從近期美國十年期國債收益率表現來看，其正在開啟上行周期，這一時期，價格上升預期帶動消費需求，利於結構調整。中國人均消費佔人均GDP比例從全球範圍內看明顯偏低，需要突破。布局消費升級就是布局中國的未來。可以把握以下幾個關鍵詞：突出品牌優勢，實現標準化可複製，代際消費方興未艾，培育互聯網時代新業態，發現和布局世界級企業。

市場投資而言，廣發證券策略研究首席分析師戴康表示，二季度市場有三個預期差會得到糾偏。一是信用過緊的預期得到修復。二是一季度寬鬆的狹義流動性會回歸中性。三是風險偏好的分化會得到一定的修正。行業配置而言，首先在風格再均衡的基礎上，看好前期跌下來調整比較充分的周期股，例如建材、地產、航空。另外，要尤其重視中長期的兩個方向：一個是中游製造業的加槓桿；另一個是大眾消費。最近的中央政治局會議首次提出要把調結構和持續擴大內需結合起來，最主要的發力點應該是刺激大眾消費。

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