禍不單行！吃了美國20億美元悶虧，澳大利亞最大鐵礦石礦山又被逼減產

眾所周知，澳大利亞是一個後起的工業化國家，農牧業、礦業為澳傳統產業。自20世紀80年代以來，澳大利亞製造業和服務業迅速發展，當然服務業總價值近年約佔澳大利亞民經濟的75%。

服務業、製造業、礦業和農業構成了澳四大主導產業。

所以，澳大利亞必和必拓成為全球最大的採礦業公司也不足為奇了，必和必拓主要產品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油，液化天然氣、鎂、鑽石等，妥妥的全球礦石產業的一哥。提到必和必拓，其實是兩家公司在2001年合併而成，BHP持股58%，比利登持股42%。 在澳大利亞、倫敦和紐約的股票交易所上市。

雖然產品眾多，在眾多產業中，鐵礦石業務支撐起半邊天。必和必拓2017財年中，油氣業務略有減少（-0.32%），銅業務略有增加（1.04%），鐵礦業務增加接近40%，當然煤炭業務增加超過65%。而且，從業務利潤規模變化來講，鐵礦業務貢獻超過一半的利潤。

提到這裡，就不得不提到我們中國了。僅僅就2018年3月，中國進口鐵礦8579萬噸。其中，來自澳大利亞的進口礦5692.38萬噸，佔比66.35%。在中國快速的工業化和城鎮化進程中，已經累計為中國供應了近20億噸鐵礦石。可以說澳大利亞的鐵礦石出口嚴重依賴中國。（題外話，在銅領域，必和必拓更是依賴中國強勁的消費需求，尤其是耐用消費品對銅的消耗。只不過隨著中國宣布禁止低品位廢銅進口，銅出口利潤澳大利亞必和必拓從而被壓縮。）

但是，隨著中國去產能政策的落實，其實高需量的鐵礦石進口長期需求已經在逐步減弱。

需要注意的是，根據必和必拓2月26日發布的中文版財報，2018上半財年實現營收217.8億美元，可分配利潤為20億美元，同比下降37％。而凈利潤的下降，受到美國稅制改革造成特殊虧損20億美元的影響。

2018年1季度，必和必拓產量合計6705萬噸，環比2017年4季度下降6.4%。必和必拓占股產量5769萬噸。主要礦區方面，紐曼產量1641萬噸，環比2017年4季度下降10.4%。金步巴產量467萬噸，同比2017年1季度下降3.2%。

2018年4月，必和必拓將2018財年產量目標從2.75-2.8億噸，降至2.72-2.74億噸。引發市場對於必和必拓是否將要減產的預期。事實上，必和必拓之所以調降產量目標，主要由於2017年6月，位於紐曼礦區的威爾巴克山發生火災，影響紐曼粉產量約300萬噸。火災導致必和必拓2017年3季度（屬於目前的2018財年）產量出現意外下滑，先前制定的2018財年目標難以完成。因此，必和必拓下調產量目標，主要是對既有事件的追溯。

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