富士康的股價會「跳樓「嗎？

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閱讀！從一個好心情開始......

本周五（5月11）日凌晨，證監會突發富士康IPO批文。市場期盼已久的所謂「獨角獸」終於還是來了。但這是利好還是利空呢？從周五A股三大股指在14:25左右突然加速跳水，可見一斑。在A股，永遠沒有不透風的牆，關於富士康IPO獲批的消息肯定有某些機構事先得知，既然A股尾盤跳水，機構是看空了。但是周一會如何呢？是利空兌現轉為利好嗎？我看不盡然，因為關於富士康IPO還有一隻靴子沒有落地，富士康的募資額還沒批。證監會是要看市場對富士康IPO的反映而確定募資額嗎？

延伸

富士康擬募資272.53億元

雖然富士康的申報稿中，尚未披露發行股份數、發行價和擬募集資金額度。不過，募投項目的總投資額還是有的，八大募投項目的總投資額高達272.53億元。

招股書顯示，募投資金擬主要聚焦於工業互聯網平台構建、雲計算及高效能運算平台、高效運算數據中心、通信網路及雲服務設備、5G 及物聯網互聯互通解決方案、智能製造新技術研發應用、智能製造產業升級、智能製造產能擴建八個部分進行投資。

5000億元市值妥妥的

富士康老闆郭台銘

關於富士康IPO的消息對A股的影響是好是壞，我就不多聊了，畢竟對A股的影響是短暫的。我們要關心的重點是富士康上市後是走牛還是走熊？我們可以投資富士康嗎？

從富士康近三年的財務數據來看，營業收入和凈利潤增幅較慢，2015到2016年幾乎是停滯的，2017年營收和利潤雖有小幅增加，但也不排除是為了迎合IPO而突擊做賬，畢竟在A股，上市公司IPO成功後業績「變臉」司空見慣。

如果按富士康2017年的凈利潤162億元人民幣和22倍的市盈率來計算，其上市時的估值因該是162*22=3564億元。如果不出意外上市第一天上漲44%，其對應市值是3564*144%=5132.16元。5132億元的盤子，你們還敢去接嗎？其後的股價會如何演繹呢？

下一個中石油？

一些比較極端的人認為富士康也許是下一個中國石油，48元的上市價格，上市當天破發，如今股價8元，無數股民深套其中。對此，我倒沒有那麼悲觀，畢竟，中石油自己是掌握不了自己的命運的，它的業績更多的取決於國際市場的油價。而富士康不一樣，雖然號稱血汗工廠，但其業務和體量在中國具有一定的行業壁壘，有一定的不可替代性，因此，業績是有一定保障的。

下一個養元飲品？

與其用中石油來類比，我倒更願意用另一隻A股公司來類比，那就是養元飲品。養元飲品的主營產品「六個核桃」在上市前也可謂是家喻戶曉。94元的發行價，大都高喊著中一簽可以賺一輛車錢，可結果呢？上市第三天就跌破了發行價。問題出在哪裡呢？業績，還是業績。其上市前三年（2017、2016、2015）的凈利潤分別是：23.1億元、27.4億元、26.2億元。很明顯，養元飲品上市前的業績並不理想，名聲雖大，業績不好，還是不能支撐一個好的股價。從財務數據來看，富士康業績僅僅比養元飲品好那麼一點點，但由於盤子太大，其上市後也是不可能被爆炒的。

它是「獨角獸」嗎？

從成長性來看，做工業的富士康比賣飲料的養元飲品似乎要有想像力一點。但真的是這樣嗎？富士康是工業公司不假，但大家都知道富士康是全球最大的代工廠公司，是典型的勞動密集型公司，員工總數26.9萬人。勞動密集型企業註定不是高科技企業，這就是為什麼郭台銘為什麼老是標榜自己是工業互聯網企業的原因，無非是為了向高科技靠攏，提高本企業的估值罷了，這一點和雷軍非要說造手機的小米是互聯網公司類似。另外，還有人把富士康當做「獨角獸」來看待，可是「獨角獸」的一個顯著特徵是市場業務發展迅猛，富士康好像不具備這個特徵吧！

溫馨提示

市場會認可這個所謂的「工業互聯網」和「獨角獸」而給予其估值溢價嗎？我們拭目以待吧！前幾年富士康員工跳樓事件鬧得沸沸揚揚，這一次，它的股價會「跳樓」嗎？總之，對於富士康的投資，我們還是謹慎些吧。

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