英國經濟遭遇「倒春寒」

2018年春天，英國多地遭遇了多年不遇的連續降雪，「倒春寒」也多次出現。這與剛剛過去的一季度英國經濟形勢遙相呼應。最新經濟數據公布後，各方發現英國宏觀經濟也經歷了歐債危機以來最「寒冷」的一季度。

英國國家統計局日前公布的數據顯示，一季度英國國內生產總值增幅僅為0.1%。這一令人大跌眼鏡的數據不僅創造了2012年四季度以來的最低季度增速，同時也遠低於英國央行預估的0.3%。

數據顯示，建築業總體產值下滑3.3%，顯著拉低了經濟增長速度。工業產出雖然增長了0.7%，但是由於一季度低溫和大雪天氣，能源價格上漲造成製造業總體產值增長僅為0.2%。服務業仍然是英國經濟的核心產業，一季度增速達0.3%，對GDP增長的貢獻率為0.21個百分點。

一季度，商業服務和金融服務、倉儲物流和交通、政府和其他服務業三大構成分別增長了0.4%、0.4%和0.1%，總體對GDP增長的貢獻率為0.22個百分點。但零售、酒店和餐飲業卻出現了0.1%的負增長，其中零售業更是出現了0.5%的下滑，成為拉低服務業增速的重要原因。

英國國家統計局分析認為，雖然一季度英國國內出現多次意外降雪，但這對服務業數據影響有限。瑞銀財富英國首席投資總監余修遠向記者表示，理解一季度數據還需要考慮季度因素。因居民消費往往在前一年四季度出現高峰，一季度消費往往疲弱，這是造成一季度數據不佳的原因之一。

相比總體經濟增速下滑，英國國家統計局尤其強調服務業出現的長期放緩趨勢。事實上，這一趨勢也在最新的前瞻數據中得以體現。5月3日，馬基特公司公布的最新英國服務業PMI指數為52.8，為2016年9月份以來的第二差數據。分析認為，雖然二季度英國服務業開始逐步反彈，但是增速仍然是近一年半以來的最低增速。

無疑，消費動力不足是服務業增長動力下滑的關鍵。市場調研機構捷孚凱最新調研數據顯示，英國居民消費信心指數長期處於歷史低位。4月份指數已經從3月份的-7進一步下探至-9。這已經是自2016年1月份以來連續28個月英國居民消費信心指數處於負值區間。

英國國家統計局最新數據還顯示，截至2月份的一個季度內，英國失業率雖然下降至1975年以來的最低水平，但是薪金增幅較通脹增幅仍有0.1%的差距。

來自工業聯合會和維薩集團的數據也證明英國國內消費喪失了動力。工業聯合會在3月底至4月中旬對全英52家零售連鎖集團的調查數據分析認為，英國近期零售業銷售額還將延續低迷態勢。工業聯合會經濟學家安娜·林奇表示：「零售持續令人失望。儘管近期英國居民收入有所回升，但是低於通脹的態勢沒有發生明顯變化。這一結構性變化正在衝擊英國零售業發展環境。」

維薩集團的數據顯示，英國消費者近期正在大幅壓縮消費開支。考慮通脹因素後的一季度消費開支相比去年同期下降了1.4%，為2012年四季度以來的最低水平，並延續了去年四季度的下滑態勢。同時，維薩集團表示，令人擔憂的是網上消費下滑。此前，居民消費下滑往往依靠網路消費的增長得以彌補，但一季度英國網上消費出現了10個月以來的首次負增長。

在服務業之外，製造業部門的動能喪失也引發了各方的關注。近期數據顯示，英國製造業部門正在呈現持續放緩態勢。最新製造業PMI數據顯示，4月份英國製造業部門延續了一季度的放緩態勢，無論是產出水平、訂單數量還是就業人數都出現增速放緩態勢。4月份製造業PMI也下降至53.9，為17個月以來最低水平。

這一數據也得到了英國工業聯合會最新調查的證實。工業聯合會調查顯示，工業訂單數量在4月份並沒有明顯改善，4月份訂單均值為+4，為5個月以來的最低水平；至4月份的一季度內訂單均值為+14，去年四季度該數值為+23，明顯低於各方預期。

分析認為，脫歐公投之後英鎊走軟和全球經濟增長復甦曾經令英國製造業出口商獲利，但是企業投資並沒有增長。各方將此歸因於企業擔憂英國脫歐之後的長期貿易前景。

對此，英國工業聯合會首席經濟學家阿爾比什·帕雷賈表示：「製造業部門數據放緩更值得關注。事實上，自去年以來，經濟增長勢頭就已經開始放緩。商業部門面臨著巨大的不確定性。要想提升英國製造業部門的投資和產能恢復，需要給予英國企業最大的確定性，途徑則是儘快通過脫歐過渡期安排並解除其他制約脫歐談判的困境。」（經濟日報 駐倫敦記者 蔣華棟）

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