「遊戲直播第一股」虎牙直播正式上市

美國當地時間5月11日上午9點30分，虎牙成功在美國紐約證券交易所掛牌，成為中國首家上市的遊戲直播平台。

「虎牙上市是中國遊戲直播行業的一個關鍵轉折點，」虎牙直播CEO董榮傑5月11日接受美國媒體採訪時表示，「上市後我們將更深入地整合行業資源，加強與遊戲廠商的融合，扶持上下游合作夥伴，打造更繁榮的生態。」

CEO董榮傑答記者問

虎牙此次IPO將發行1500萬股新股（不考慮綠鞋行權因素），發行價為每股12美元，根據新股發行價格測算，虎牙直播估值約為30億美元，超出之前預期的20億美元。

據投資機構透露，理想的估值來源於資本市場對虎牙體量及營收能力的認可，外界認為，虎牙上市前已是中國盈利能力最強、用戶量最大的遊戲直播平台。

招股書顯示，截至2018年3月31日，虎牙總營收為8.44億元人民幣，相比去年同期的3.99億元人民幣，增速達到111%。2017年第四季度虎牙扭虧為盈，成為中國遊戲直播行業首家盈利的公司。2018年第一季度虎牙盈利能力持續提高，按照美國會計準則口徑，虎牙一季度凈利潤達到人民幣3140萬元，凈利潤環比增長達531%。

而據國際知名諮詢機構Frost&Sullivan統計，2017年第四季度，虎牙月活躍用戶8600萬，移動端月活躍用戶3800萬，單個用戶平均每日使用時長99分鐘，移動用戶次月留存率超過70.0%，各項指標均位列行業第一。

虎牙此次上市也將刷新資本市場對遊戲直播平台的估值標準。「第一個上市會引導市場定價標準，這會給隨後上市的公司設置一個隱形門檻，會影響後來者的估值。」富途證券CEO鄔必偉表示。

虎牙是歡聚時代的控股子公司，歡聚時代（YY）是國內最早做遊戲直播的公司， 2005年，YY旗下的遊戲資訊平台多玩網路成立，2008年，遊戲即時通訊軟體YY語音和UGC視頻直播內容平台YY直播誕生。

2012年YY上市前後，電競產業因《英雄聯盟》火熱一時，YY隨之上線了遊戲直播業務，後來獨立為虎牙直播。

沿襲YY在秀場和泛娛樂直播行業的經驗，虎牙直播推出了打賞機制、上線虛擬禮物和道具體系，在上線之初便找到了盈利模式——用戶對主播打賞和為虛擬物品消費，主播為平台生產內容、吸引用戶和促使用戶消費，平台和主播按約定的比例進行分成；流量聚合後上線廣告或開展遊戲宣發等業務。

作為24小時陪伴用戶、互動性極強的內容提供方，直播平台所依靠的是良好的內容生態——持續提供優質內容、不斷改進提升內容，而這歸根結底是篩選與培育主播的能力。

虎牙在這方面一直沿用的是YY的公會系統，並建立了通過公會管理、培訓、推廣主播的體系。「虎牙是一個獨有的社區生態體系，MCN、主播都有各自的生存空間，而不是相互地壓迫繼而形成惡性循環，實則是構建了一個多贏的合作模式。」娛加娛樂董事長兼CEO王春雷表示。2017年第四季度的數據顯示，已有超過3萬個公會、60萬名主播活躍在虎牙平台。

紐約敲鐘上市現場

從2016年的「千播大戰」，到2017年行業洗牌，再到2018年爭相上市，經歷早期的野蠻生長階段後，直播市場也在逐漸走向規範化。虎牙表示，此次上市也想在整合行業資源、完善內容生態和商業運營上做出表率。

據業內人士分析，虎牙此次上市，將推動與騰訊等遊戲廠商的深度合作，探索雙向合作模式，把握內容源頭，介入遊戲研發階段。同時，虎牙還將加大投入扶持公會、經紀公司等合作夥伴，提昇平台內容質量和主播的商業影響力。

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