中興危局遇轉機！美國的盤算放中興一馬，還是另有盤算？
導語
中興遇轉機，5G順勢心跳了一下，但表現最搶眼的卻是元器件。毛衣站背景下，元器件領域的國產替代暫歇了？元器件板塊如何關注呢？哪些領域的邏輯有望引領行情呢？
一、中興遇轉機
備受矚目的中興事件終於有了新進展！
TLP發布最新推文稱，要求美國商務部幫助中興通訊恢復運營。禁令不是為期7年么？當初的決絕為何此時鬆動？難道是貿易洽談起到效果了？
我們先回顧一下事情的來龍去脈。中興事件與毛衣站密切相關。在3月23日，米國率先挑事兒，打響對華毛衣站的第一槍：
隨後，我們也進行了一系列的還擊。在此期間，米商務部4月16日宣布，禁止米公司向中興通訊銷售電子技術或通訊元件，為期長達7年，就此，電子元器件領域成為毛衣站的焦點。「中國芯」題材受到市場關注。
當初的決絕，為何此時鬆口呢？難道真的是毛衣磋商起到效果了？
不見得，米列舉的「現代版不平等條約」我國肯定不會接受，第一輪談判後，連個像樣兒的聯合聲明都沒有，都在自說自話。顯然，這件事的原因不是來源於磋商！那到底是什麼呢？
細心的投資者會發現，有一件高通的收購案又有進展，我國重啟對高通收購恩智浦半導體的審核。
該收購案的條件是高通需要獲得全球9個監管部分的披露，而今已獲得8個，只待我國商務部的批准。
這樣來看，是不是有各退一步的意思？筆者認為，這極有可能！當然，筆者還有一個猜想，難道是TLP扛不住幕後財團的壓力了？20億美元解約費可不是小數目，更何況也影響著高通繼續稱霸的戰略。
二、中興遇轉機的後續影響
當然，這件事本身並不是關注的重點，重點在於此事對市場的影響。
就中興事件來看，毛衣站的重心在於電子元器件，特別是晶元領域；就A股市場來看，今天5G順勢而動，難道要啟動5G行情嗎？
筆者認為，5G行情難以啟動，但電子元器件行情可以期待！就事件驅動來看，中興事件仍存在變數。就算此事一筆勾銷，難道就沒有附加條件么？
大概率將是罰款和更苛刻條款，罰款數額是多少呢？對中興影響有多大呢？5G發展是否受到影響呢？這些都是未知數！所以，此事對5G刺激並不太大，僅是短期行情。更何況，5G國際標準並未出台，國內5G產業處在試點階段，對主設備的需求並不大。
故筆者認為，中興遇到轉機刺激最大的應該是元器件行業。中興事件代表映射我國電子元器件領域的不足，知恥而後勇，除了中興復產預期帶動元器件需求之外，對該領域的突破也是迫在眉睫。
當然，除了中興事件之外，電子元器件領域已有多重利好預期：
1. 電阻缺貨嚴重，漲價形式嚴峻；
2. 鋁電解電容材料漲價，國際巨頭紛紛提價；
3. 大基金二期呼之欲出，資金規模超1500億；
4. 18年一季度智能機銷量穩定，富士康IPO獲批有望提振元器件的投資情緒
三、元器件的投資方向
電子元器件介紹
電子元器件按是否影響電信號特徵進行分類，可分為被動元件與主動元件。
其中，按被動元件的電路功能，又可進一步細分為電路類器件（電阻、電容、電感等）及連接類器件；而主動元器件又分為集成電路和分立器件。
元器件投資方向
經過中興「愛國芯」事件後，經過無數媒體的狂轟濫炸，想必已經將國內的集成電路情況說明白了。重要的看點有三個：
1. 國內集成電路發展落後，正處在大規模投資階段，大基金二期的側重點在設計；
2. 就技術而言，封測領域具備一定優勢，設計、製造和裝備均比較落後；
3. 晶元自給率偏低，約36%，嚴重依賴進口，進口規模超2000億美金。
那麼，關於集成電路的側重點應該就明白了，就是設計和製造等薄弱環節。相比之下，分立器件佔比相對較小，且國內企業技術相對落後，相關企業有士蘭微和揚傑科技，競爭力難以匹敵恩智浦等巨頭。
相比主動元器件，被動元器件領域的情況稍微好一點。
電容：鋁電解電容領域，江海股份、艾華集團在國際上已有一席之地；陶瓷電容領域，風華高科也在迅速追趕。
電阻：高端領域仍然不足，現狀就是大進大出（高端依賴進口，出口低端電阻）。風華高科也僅僅是低端產能。
電感：電感領域依然是國外巨頭較多，但是國內順絡電子市佔率達到6.7%，在國際上也有一定的競爭力了。
小總結
中興事件後續仍有變化，電子元器件確定性最高，疊加漲價潮四起，故電子元器件確定性最高。除了被動元器件之外，手機產業鏈上的龍頭企業仍然值得關注。
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