野村：新秀麗 首季收入增長強勁 目標價升至41.9元

智通財經APP獲悉，野村發布研究報告稱，新秀麗(01910) 首季經調整純利按年升15.6%至5,010萬美元，相當於該行預期2018年全年純利的15%，以固定匯率計算，銷售增長達15.5%，表現強勁。

該行續指，若不計eBags貢獻，以固定匯率計算，公司銷售增長為11.1%，毛利率(不計eBags)按年上升160點子，主要受惠於Tumi毛利率上升790點子至69.6%帶動。

此外，該公司期內EBITDA利潤率下跌60點子，但相信投資者不會對此憂慮，因下跌主要是由於與球星C朗簽約相關的廣告及宣傳開支所致。該行將新秀麗2018至2020年純利預測下調1-4%，維持「買入」評級，目標價由40.4元升至41.9元。

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