揭秘富士康IPO發行10大看點 保薦機構中金狂賺3.5億

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中國基金報記者 劉明

備受關注的富士康A股上市，迎來了最後發行階段。

剛剛，富士康披露招股意向書、發行安排及初步詢價公告，擬發行19.7億股募投項目金額273億元並沒有變化，此前市場募資可能縮水。

富士康本次發行價預計為13.83元左右，同時為減少市場衝擊，這次發行非常罕見地啟動了戰略配售，戰略配售股鎖定期至少12個月；在戰略配售之外的網下配售的股份也有70%要鎖定12個月，這也是許久未有的情形。

中國基金報記者初步統計，戰略配售鎖定5.91億股，網下配售有70%的股份要鎖定12個月，大概有6.76億股要鎖定（回撥機制啟動前）；二者相加總鎖定股份數為12.67億股，佔總發行股份數的64%。

富士康創新的發行方式，或為後續獨角獸們發新股或CDR（中國存托憑證）提供借鑒，也是減少市場衝擊的非常有效方式。

富士康發行10大看點

1、272.53億元的八大募投項目投資金額未變，而此前的獨角獸葯明康德募資縮水六成，市場預期富士康募資也將縮水。

2、發行股份數：19.7億股，占發行後總股本10%。據此計算，發行價應當為13.83元左右。

3、發行日期：5月24日，網上網下同時申購。

4、股票簡稱：工業富聯；股票代碼：601138。簡稱並不是富士康。

5、啟動戰略配售，30%股份即5.91億股戰略配售股至少鎖定12個月。戰略配售股，50%鎖定12個月，50%鎖定18個月，部分投資者可以自願延長鎖定不低於36個月。

6、網下配售也有鎖定。除5.91億股戰略配售，其他13.79億股中，初步為網上發行4.14億股佔比30%，網下發行9.65億股佔比70%，其中網下配售的股票，30%的股份（即9.65億股*30%=2.9億股）無鎖定期，另外70%（即9.65億股*70%=6.76億股）鎖定12個月。

7、綜合計算，戰略配售+網下配售鎖定期的股份總數（5.91億股+6.76億股）為12.67億股，占發行股份總書19.7億股的64.31%。當然如果啟動回撥機制，這個股份情況可能變化。

8、戰略配售對象：代表廣泛公眾利益的投資者；大型國企、大型保險機構、國家級投資基金等；有長期合作願景並願意長期持股的投資者。

9、273億元募資為2015年6月國泰君安以來最大IPO，也是A股史上第11大IPO。

10、富士康的發行模式或為後續獨角獸們發行股份或CDR提供借鑒。

八大募投項目投資金額272.53億元

募投項目的總投資額沒有變化，八大募投項目的總投資額高達272.53億元。

招股書顯示，募投資金擬主要聚焦於工業互聯網平台構建、雲計算及高效能運算平台、高效運算數據中心、通信網路及雲服務設備、5G 及物聯網互聯互通解決方案、智能製造新技術研發應用、智能製造產業升級、智能製造產能擴建八個部分進行投資。

富士康上市不走尋常路

作為A股擁抱新經濟的典型代表，富士康上市過程有著諸多不尋常。

2月1日上報招股書申報稿，上報時公司成立未滿36個月。

3月8日發審會過會，從申報到上會僅用了36天，打破了此前的上會時間紀錄。

然而，募資有點大，拿批文有點「慢」。從3月8日過會，到5月12日獲得批文，用了100天，有點「遲到」的感覺。同樣被認為獨角獸的葯明康德3月27日過會，卻早於富士康拿到批文，如今已經上市。

深夜批文核發不尋常。5月12日（周五）晚間到23：48分，證監會核發富士康批文通告，並且當時未披露募資金額。而過去同時時晚上8、9點即發批文，並同時公布募資金額。

此次，啟動戰略配售鎖定至少12個月，以及網下配售的股份中部分要有12個月鎖定期，也是非常罕見的創新發行方式。

凈利潤超99%的A股公司

根據招股書，富士康最近三年，2017年、2016年、2015年的營業收入分別為3545.44億元、2727.13億元、2727.99億元，歸屬於母公司股東凈利潤分別為158.67億元、143.66億元、143.5億元。體量很大，不過增速並不高。

2017年158.67億元的凈利潤，在A股3509家上市公司中，可以排名第32位，次于海螺水泥的164.29億元，高於陝西煤業的157.26億元。

3年來最大IPO募資

富士康273億元的首發募資，也創了2015年6月國泰君安上市以來A股規模最大的IPO，當時國泰君安首募金額為 。也是A股史上僅次於中國人壽的第11大IPO。

（中國基金報）

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