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存款七億,利潤率是同行2倍,每日互動被質疑募資必要性

【摘要】 此次每日互動招股書更新後,離IPO成功又近了一步,但大數據安全問題、規範性問題等作為其上市進程中的不確定因素,是否會影響上市進程?

5月2日,浙江每日互動網路科技股份有限公司更新了擬登陸深交所創業板的招股書,距2017年9月22日第一次提交招股書已有8個月時間。據悉,每日互動上市擬募集4.5億元,用於個推大數據平台升級和數據中心擴充改造。

資料顯示,每日互動是一家基於大數據的移動互聯網綜合服務提供商,公司無控股股東,方毅為公司的實際控制人,沈欣、我了個推為其一致行動人。

每日互動主要利用大數據能力提供面向移動應用開發者的技術服務、面向廣告主的移動互聯網營銷服務,以及面向其他垂直領域客戶的數據服務。主要客戶有新浪、百度、今日頭條、滴滴出行、唯品會等互聯網企業。

2015年、2016年、2017年,每日互動的營業收入分別為0.78億元、1.77億元、3.33億元,同比增長367.89%、127.74%、88.22%,增速較快。期間,凈利潤分別為0.11億元、0.34億元、1.47億元,凈利潤增長率達209.09%、332.35%。

圖:主營業務收入

2018年3月9日,證監會公布了浙江每日互動網路科技股份有限公司IPO申請的反饋意見。

發審委列舉了50個問題,其中包括41個規範性問題,6個信息披露問題和3個其他問題。涉及公司沒有實際控制人、募資必要性、稅收優惠對公司凈利潤的影響、購買理財產品的具體內容,以及關聯交易等。

不差錢?銀行存款近七億,營業利潤率是同行2倍

招股說明書披露,2015-2017年末,每日互動貨幣資金餘額分別為3.80億元、6.98億元和7億元,且主要為銀行存款。為此,發審委要求每日互動結合公司現有資產負債結構、貨幣資金金額、業務發展相關資本支出需求等,說明首發募集資金的必要性。

另據資料顯示,2015-2017年,每日互動營業利潤率分別為7.39%、18.49%、50.1%,而同行業上市公司的營業利潤平均值在相同報告期內分別為16.32%、8.77%、28.11%。每日互動2017年的營業利潤率幾乎是同行業公司的2倍。

圖:報告期內,同行業可比上市公司的營業利潤率

影響營業利潤的因素主要有:營業收入、營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、財務費用、資產減值損失、投資收益等。而成本、毛利和毛利潤、銷售費用、管理費用、稅收優惠、銀行理財投資等都是本次發審委關注,並要求每日互動補充說明的重點。

每日互動招股書顯示,公司毛利率水平與可比公司平均水平相近,不存在明顯差異。期間,公司享受的稅收優惠分別為321.30萬元、1010.65萬元和2474.46萬元,稅收優惠金額占歸屬母公司股東凈利潤的比例分別為29.72%、29.46%和16.85%。投資收益則主要是銀行理財產品投資收益,2016年、2017年分別276.45萬元和1450.99萬元。

關聯交易到底佔三成還是近五成?

招股書顯示,2015-2017年,每日互動關聯銷售的金額分別為2221.84萬元、5707.86萬元和11562.17萬元,占營業收入的比例分別為28.60%、32.26%和34.72%。

發審委提出,報告期內,發行人與關聯方的關聯交易較多,且除了與百度、新浪、杭州美盈、浙江東冠等企業存在關聯交易外,還與唯品會等存在交易。要求發行人關聯方、關聯交易披露的真實性、準確性、完整性進一步核查並發表明確意見。

資料顯示,西藏唯品會持有每日互動2.46%股權。在此期間,唯品會(中國)有限公司、廣州品唯軟體有限公司是每日互動公司的客戶,而唯品會(中國)有限公司、廣州品唯軟體有限公司、西藏唯品會受同一主體控制,因此,唯品會也是股東西藏唯品會的關聯方。

更新的招股書中,每日互動表示,除招股說明書披露的關聯交易外,與公司存在直接或間接股權關係的所有客戶、供應商還包括:趣拿軟體、唯品會、海通證券、銀江股份、武漢奇米、億啟網路、聚能鼎力七家。

而這七家公司與每日互動的關聯交易金額、加上之前披露的關聯方交易金額,2015-2017年,關聯交易金額累計達3653.4萬元、7660.34萬元、14653萬元,占營業收入的比例分別為47%、43%、44%。

此次每日互動招股書更新後,離IPO成功又近了一步,但大數據安全問題、規範性問題等不確定因素,是否會影響上市進程?


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