巨資收購賓士帶來連鎖反應：沃爾沃想要獨立上市 吉利能阻止嗎？

近段時間以來，坊間不斷傳聞沃爾沃汽車即將獨立上市的消息。對此，100%控股沃爾沃汽車的吉利明確表示只有在沃爾沃汽車估值超過300億美元的時候，才會進行IPO。而外媒普遍指出吉利對於沃爾沃市值的期望過高。沃爾沃顯然如此高的市值目標，有些脫離了實際，顯示了吉利對於沃爾沃上市的並不急迫。那麼對於沃爾沃汽車上市，為什麼吉利不著急?

沃爾沃汽車獨立上市意味著吉利股權的稀釋

2010年，吉利控股用18億美元從福特汽車手中購得沃爾沃100%股權，並獲得沃爾沃轎車品牌的擁有權。通過放手沃爾沃獨立自主經營，以及不斷注入資本助力發展，八年來沃爾沃取得了長遠的發展不僅先後在中國和美國設立工廠汽車，而且銷量和利潤顯著提高。根據資料顯示，去年沃爾沃累計全球銷量為57.16萬輛，同比增長7%;營業收入為2109億瑞典克朗，同比增長16.6%;營業利潤為141億瑞典克朗，同比增長27.7%。2018年第一季度，沃爾沃全球共交付147407輛車，同比增長14.1%，運營利潤36.16億瑞典克朗，同比增長3.6%。銷量方面，沃爾沃4月份全球銷量已經達52,635輛，同比增長12.2%;國內4月累計銷量達到10442輛，同比大增20.2%。

雖然吉利100%控股沃爾沃的形式一片大好，但沃爾沃獨立上市必將導致吉利股權的稀釋和轉讓。據媒體報道，沃爾沃汽車進行IPO，吉利將會減持股份，只不過依然是沃爾沃汽車的最大股東。也正是會有從全資控股的股東變身最大股東的顧慮，吉利對沃爾沃IPO並不熱心，甚至吉利還表示IPO僅僅是一個選擇。

儘管吉利對沃爾沃獨立上市一事不甚積極，但很多人也知道沃爾沃獨立上市已然是大勢所趨，吉利同樣也需要沃爾沃上市融資帶來的回報。

開始差錢的吉利 需要沃爾沃上市融資

吉利在公眾面前一直給人一副不差錢的印象，不僅旗下車型爆款熱銷，帶來豐厚的受益;與此同時，吉利更是在近年來開啟了買買買模式。

2017年5月，吉利收購丹麥盛寶有銀行51.5%的股權;6月，吉利花費12億元人民幣收購馬來西亞寶騰及旗下路特斯跑車品牌;11月，吉利收購美國飛行汽車公司Terrafugia;12月，吉利斥資38億美元收購沃爾沃集團8.2%股權;而在2018年2月，以72億歐元收購賓士母公司戴姆勒集團9.69%股權。

一步步收購之下，固然讓人看到了吉利驚人的財力，但是大規模收購同樣帶來了資金的捉襟見肘。尤其是收購賓士母公司戴姆勒集團，更是造成了資金的緊張。而據外媒估算，沃爾沃估值預計將在120億-300億美元，如果上市吉利可以獲得不菲的回報，估算大約至少可以籌資24億美元。而如果真的以300億-400億美元估值，吉利拿到的回報將更為豐厚。

或許這也解釋了為何吉利表態沃爾沃汽車要在估計超過300億美元的時候，才會進行IPO。顯然吉利不願沃爾汽車沃獨立上市，但羽翼逐漸豐滿的沃爾沃汽車擁有了獨立的資本，再加上吉利由於接連的巨資投入導致資金告急，也給了沃爾沃汽車獨立上市的客觀條件。既然沃爾沃上市已是大勢所趨，不如追求更高的資金回報，或許正是在這種多重理由下，吉利才表態沃爾沃上市需要達到高估值目標。其實吉利對於沃爾沃汽車獨立上市不是不著急，只是不甘心罷了。如果不能解決吉利的資金問題，沃爾沃汽車獨立上市或許只是時間問題。

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