「崩塌式」下跌，黃金遭遇全球資產泡沫「自身難保」

在強勢美元和大漲至七年高位的10年期美債收益率打壓下，黃金在周二遭遇嚴重拋售。金價直線下挫，美盤最低觸及1288.60美元，創去年年末以來最低水平，日內累計下跌超20美元。周三上午時段持穩反彈，但是仍未回到1300美元關鍵水平上方。美元指數維持年內高位，限制了黃金的反彈勢頭。

目前全球多項主要資產類別都迎來了泡沫水平的大幅攀升，例如美國股市已經距離歷史最高紀錄僅差9%，接近140年來第二大牛市規模。與此同時，美債收益率仍在不斷攀升，債市規模已經達到股市的約兩倍。而美國平均房價則比2006年房產泡沫爆發時還要高7%。

正如歷史數據顯示的一樣，債務水平的不斷抬高通常意味著危機爆發的可能性上升，僅在今年第一季度，美國政府發債規模達到4880億美元，創紀錄新高。

另一方面，黃金價格通常受到美元匯率的負相關影響。美元指數在不到兩年的時間內下跌了約15%，雖然近期重啟反彈趨勢，但市場分析師普遍認為這一波漲勢的動能已經衰竭，未來存在重返長期跌勢的可能，而15年超期周期數據也顯示，美元存在進一步下跌的空間，這為黃金價格上測新高創造了條件。

此外，通脹前景正在上揚，這令黃金這類具備抗通脹屬性的資產再獲青睞。

更加值得關注的是，當前全球市場埋藏著許多黑天鵝事件的隱患，一旦爆發均將重創市場的風險情緒，為黃金價格帶來強勁支撐。

1.德意志銀行在衍生品資產方面「豪賭」約64萬億美元，竟然是德國GDP的16倍，創世界之巨；

2.海外購買美債速度正在放緩甚至出現停滯現象；

3.部分國家存在違約風險；

4.黃金行業內供應量逐步下滑。

技術分析

圖為黃金1小時走勢，受美元走高影響，價格昨日快速下行，隨後出現小幅反彈，預計後市價格將短線回調，上方阻力見斐波那契23.6%回調位1297.53以及斐波那契38.2%回調位1302.98.

若價格繼續下跌，下方支撐見昨日低點1288.73.

圖為黃金日線走勢，價格快速走低，跌破由通道下軌與斐波那契50.0%回調位形成的共振支撐位置1301.32，緊接著跌破1300關口，進一步支撐見斐波那契61.8%回調位1286.03以及斐波那契78.6%回調位1264.29。

若價格受支撐反彈，強支撐見斐波那契50.0%回調位1301.32附近。

機構觀點

1. 盛寶銀行商品策略負責人Ole Hansen表示。「市場越來越失望，（黃金）無法對這些（地緣政治）驅動因素做出反應。由於通貨膨脹的風險，債券收益率，美元和現階段油價上事實的已經加快了美聯儲加息的預期。」

2.澳新銀行分析師Daniel Hynes在報告中稱「市場一直在等待美聯儲下一次加息...我認為金價將繼續承壓，直到我們通過此次加息。」

3.凱投宏觀分析師Simona Gambarini表示：「金價今天大幅下跌。美元在上漲，這是金價下跌的原因。」今年頭4個月，地緣政治風險在支撐金價方面發揮了關鍵作用，而現在風險不再那麼嚴重，市場正在排除地緣政治緊張局勢。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！