據統計，2017年全球半導體4000億美元採購金額中中國大陸就佔2500億美元，僅次於原油的進口，但半導體晶元國產率卻是相當低。因此，半導體晶元在中國未來的國產化轉變前景是相當光明的產業。

紫光國微，作為國內存儲晶元設計行業龍頭，其投資前景更具有誘惑力。下面，一起來看看紫光國微的經營狀況。

2017年報、2018年一季報介紹

2017年營業收入實現快速增長，尤其是智能安全晶元業務，在2017年下半年有大幅增長。特種集成電路業務由於2016年項目集中結算的原因，反映在財務報表中的2017年凈利潤同比下降，但其業務自身仍保持了穩定發展。

此外，公司存儲器晶元業務和可重構系統晶元業務尚處於產品研發投入和市場開拓階段，利潤貢獻有限。預計2018年公司的智能安全晶元業務、特種集成電路業務以及晶體業務都會有更好的表現。

董事長變動、公司更名的原因

近年來，公司控股股東紫光集團業務規模不斷擴大，趙偉國董事長事務繁忙，為集中精力，更好的聚焦於紫光集團戰略性、全局性工作，決定辭去本公司和紫光股份的董事長職務，他仍繼續擔任紫光集團的董事長。公司會在集團芯雲戰略的整體部署下，推動公司業務的持續健康發展。

公司名稱變更為「紫光國芯微電子股份有限公司」，證券簡稱自2018年5月8日起變更為「紫光國微」，主要原因是進一步反映公司所處行業，並明確公司所從事的集成電路設計相關業務的定位，聚焦安全晶元設計領域，提升市場形象。

公司智能安全晶元業務

公司智能安全晶元業務主要包括智能卡安全晶元和智能終端安全晶元。其中智能卡安全晶元中的二代身份證晶元迎來十年換髮期，2017年的發卡量相較上一年增長約0.5倍，預計今年和明年仍為換髮高峰期；銀行卡晶元的國產化率要求進一步提升，公司銀行卡晶元已具備銀行所需要的所有認證，目前已經有幾千萬級的出貨量，近幾年會有更大的增長。

另外，公司智能終端安全晶元未來在物聯網、人工智慧等方面會有更多的發展機會，公司新研發的mPOS主控安全晶元也將是智能終端晶元業務新的增長點。

公司存儲器晶元相關業務

公司存儲器晶元業務由下屬子公司西安紫光國芯承擔，主要包括設計服務和產品兩個方面。公司DRAM設計團隊在國內處於絕對領先水平，設計團隊在加大與已有大客戶合作規模的同時，開發紫光集團內部產業鏈相關客戶，並積極開拓新的戰略性客戶。

近幾年，公司在DRAM存儲器晶元產品方面加大投入，DRAM存儲器晶元及相關內存模組產品已形成完整的系列，目前DDR3是主流產品，DDR4有望在今年內完成開發，但受制於後端製造產能的限制，出貨量不會很大。未來，公司將會積極尋求DRAM代工廠的合作。

公司晶體業務

自2010年至2012年的兩次重大資產重組後，晶體業務在公司收入佔比不到10%。自去年起，晶體行業逐步回暖，公司訂單飽滿，產品銷售收入大幅增長，出口比例超過70%。

當前，公司憑藉自身技術儲備、產品線和產品質量優勢，與日本NDK公司進行戰略合作，涉足智能汽車領域。此外，公司也在與紫光集團下屬其他公司進行合作，因此預計今年晶體業務的市場份額會有進一步提高。

2018年預期上半年度凈利潤增45%至75%的邏輯

主要有兩部分原因：一是公司智能安全晶元業務快速增長；二是公司間接控股子公司紫光同創增資後合併報表範圍變更增加公司的投資收益，紫光同創增資完成後，公司對其持股比例由73%下降至36.5%，紫光集團下屬子公司紫光新才和紫光同創員工持股團隊的持股比例分別為36.5%和27%。

公司債募集資金的用途

公司面向合格投資者公開發行面值總額不超過13億元的公司債券，募資資金用途在公司2017年度報告中有介紹，主要用於成都研發中心項目、高性能第四代DRAM存儲器項目、償還公司債務和補充流動資金。本次公司債採用分期發行方式，由於近期融資成本並不是很低，因此不會一次性全部發行。

公司凈資產收益率、歸母凈利潤增長較慢的原因

主要原因是公司整體體量偏小，舉例來說，近三年的收入分別為12.50億元14.19億元和18.29億元，公司下屬核心公司都有研發需求，對下屬公司1-2億的投入都會對上市公司的當期業績產生重大影響。對市場而言，晶元屬於價格很低的產品，但它是所有電子產品中最核心的部分，甚至可以認為是互聯網生態的最基礎支撐，因此公司在持續推進核心業務的技術創新和產品升級的同時，有針對性的探索部分行業應用領域。

今年公司重點加強統一的營銷體系建設，不斷提高產品市場份額，在保持利潤穩定增長的基礎上實現經營規模的快速增長。

公司是否有稅收利好

我們已經關注到財政部等部委聯合發布的《關於集成電路生產企業有關企業所得稅政策問題的通知》（財稅[2018]27號），這一政策主要針對的是「新設立的集成電路生產企業」，公司屬於集成電路設計企業，暫時不適用這一政策。但公司下屬三家核心子公司同芯微電子、深圳國微電子和西安紫光國芯均符合國家規劃布局內的集成電路設計企業資質，根據相關規定，按10%徵收企業所得稅。

公司2018年展望

公司2018年總體發展思路為收入快速增長，利潤穩定增長，強化公司市場地位和品牌形象。預計特種集成電路業務依然保持較為穩定的增速；公司晶體業務的技術和產品質量都很高，因此今年對晶體業務部分有較高的期望；智能安全晶元業務會是今年的發展重點之一，公司在保持現有業務穩步增長的同時，積極布局安全生物識別、安全物聯網等領域；公司存儲器晶元業務、可重構晶元業務和半導體功率器件業務在今年仍以產品研發、市場開拓為主。

總之，公司繼續聚焦集成電路設計領域，深入落實紫光集團芯雲戰略的總體要求，圍繞「安全晶元」這一主線，積極推進核心業務的健康發展和整體經營業績的提升，實現公司健康穩定發展。

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