資本要做獨角獸的翅膀，而非逐利的皮鞭

5月17日的2018第一財經技術與創新大會上，關於獨角獸的討論可真不少。

分眾傳媒董事長江南春在主題演講中提到，如果不具備技術和模式開創，獨角獸就只有數字意義，沒有社會價值。他在接受第一財經採訪時直言：「如果你把使命感忘記了，最終只是從業務層面取得了成功，取得了壟斷，我認為並不值得驕傲。」

「資本其實是個翅膀，賦能讓我們的獨角獸能夠飛得更高更遠，但它不能成為抽打獨角獸的鞭子，讓我們失去了方向，只是為了更高的資本回報。這個當中的平衡和把握是非常重要的。」 德勤中國創新主管合伙人劉明華在《獨角獸登陸資本市場：機遇與挑戰》的圓桌論壇上表示。

「我們在尋求資本幫助的時候，其實堅持尋找擁有相同價值觀，真心是希望找到推動這些AI技術往智能製造方向發展，去推動中國科技創新的資本。打個不恰當的比方，在資本的尋求方面，跟人的婚姻一樣，要想長久地走下去，價值觀一定要一樣，所以我們在這方面是非常堅持的。」西井科技COO章嶸說。西井科技主要通過引入AI技術結合港口的操作環節，提升港口效率。

復宏漢霖生物技術總裁兼CEO劉世高表示已經可以感受到資本對行業的熱情。他提到，從2014年至今，社會上對生物醫藥的行業的關注、投入是前所未有的，而資本市場高度的重視、高度的投入，與環境的天時地利有關。「中國癌症的病患可能比美國和日本加起來還要多，但是5年的存活率美國的一半都不到。未被滿足的醫療需求是巨大的，包括獲得好的葯、能夠負擔得起的葯，都是推動市場一個巨大的動力。」

同在製藥行業的基石葯業高級副總裁王辛中表示，做腫瘤藥物的研發有「三高」：風險高、門檻高，最後回報也會高，是非常有意思的一個過程，而這些離不開資金。

但資本也會帶來煩惱。當創始人股份減少，或者股東變得比較複雜，或者說同業都想搶佔市場時，就會產生矛盾，甚至導致企業無法盈利或上市。「從社會的認可度上來說，教育行業在國內上市比國外上市有更大的優勢。但是因為先前的政策不夠開放，或者對創新性和包容性沒有那麼多，導致大家沒有條件在國內上市。不過現在也看到一些比較好的信號，小米在港股上市，是非常好的作用。我覺得A股也需要有對創新企業包容的機制，是不是可以做一些試點？這些試點不是簡單地對一些公司進行特批，再一個或者兩個公司先試一下，讓大家看到這個希望，然後有這樣一個希望繼續跟進，不斷地推廣。」 面向K12，想要解決學生和老師的最優匹配問題的技術公司學霸君技術副總裁苗廣藝說。

章嶸坦言自己的確是生在一個美好的時代，有這麼多資本可以擁抱，並見證了近期資本市場的改革，比如國內針對四類新經濟產業開通了IPO的綠色通道。「其實從資本層面來說，全力助推我們這些科創企業在各自的領域進行發展。所以這方面其實真的是非常幸福的，有時是幸福的煩惱。但其實在跟資本合作的時候，我覺得我們會面臨一個現在挑戰，就是像苗總剛才說的，科創企業在發展過程中，需要大量資金。資金會逐漸稀釋所有創始團隊之前的股份，我們怎麼樣去駕馭這些資本？是讓資本助力我們，同時是保持我們自己的個價值觀，我們企業的價值觀和對於長遠目標的關注。我們不能失掉長遠目標，而被資本的逐利性抹煞我們的意願。」

的確，上市不是目的。能夠用好手上現在所有的每一份資金，給客戶切實地為整個行業帶來革新，創造更多的價值，這樣的獨角獸企業上市是水到渠成的事情。

在劉明華看來，獨角獸背上的兩個翅膀，一個是資本，通過資本的助推實現資本的賦能，另一個翅膀代表著巨大的行業及商業的應用場景。

（第一財經APP）

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