股價暴跌業績虧損 思考投資陷窘境

掛牌3年之後，思考投資再次引發市場關注，是因為其陷入股價暴跌、業績連續下滑以及產品集中清盤的窘境。

截止到5月16日，收盤價僅為0.39元/股，自掛牌以來已跌去80.05%，近6月跌幅高達56.67%。

5月4日，思考投資公告稱，公司於近日收到中信信託有限責任公司出具的《中信銀行睿贏精選A類4期金融投資集合資金信託計劃清算報告》(以下簡稱「睿贏精選信託計劃」)，公司為該信託計劃的受託人及投資顧問。該信託計劃成立於2017年5月5日，期限為15年，募集的信託計劃資金規模為15100萬元，其中公司自有資金投入100萬元。也就是說，睿贏精選信託計劃屬於提前清算。截止到期日，該信託計劃的凈值為0.8858元，思考投資除了虧損11.41萬元之外，還另虧損補資款900萬元。

有業內人士向《中國經營報》記者指出，一般而言，這種提前清盤都是雙方協商的結果。私募管理人在連續清盤後，對未來沒有信心應該是主因。

需要提及的是，今年4月以來，思考投資旗下的投顧產品已有4隻發布了清盤公告。除了睿贏精選信託計劃，其他3隻均為到期清盤，也處於虧損狀態。思考投資雖然獲取了投資顧問費用，但其跟投資金全部虧損。

多隻基金集中虧損的原因是否由於投資策略失誤？在這些產品運行過程中，除了提供投資建議，投資顧問思考投資與基金管理人之間的具體分工如何？對於記者提出的採訪問題，思考投資表示，無法回應。

雷根基金相關負責人向記者指出，理論上，私募公司承擔為基金管理人提供投資建議的職責，最終的投資決策權掌握在基金管理人手上。但實際操作中，往往是私募公司給出投資建議之後，基金管理人進行風控檢查，檢查是否符合合同中規定的條款，在不違反合同條款的情況下，基本都按照投資顧問的投資建議進行投資。

記者注意到，2017年以來，思考投資的經營業績持續下滑，其中，2017年度公司營業收入較上年同期下降 5323.67 萬元，同比降幅為 77.38%。公司凈利潤較上年同期下降 5436.02 萬元，同比降幅 288.07%。

此外，思考投資一季報顯示，2018 年 1 至 3 月，公司實現總營業收入同比下降 14.98%；歸屬於掛牌公司股東的凈利潤同比下降 33416.81%。其中，投資顧問(管理)費收入3962913.33 元， 佔總收入比例 99.92%；超額業績報酬收入 0 元，私募基金投資收益 3187.42 元，佔總收入比例 0.08%。

而現實是，除了基金凈值、經營業績不斷下滑的壓力，其原有產品形態、政策環境的變化也令思考投資的未來發展充滿不確定性。

2017年3 月 13 日，思考投資對外公布，公司以後不再以直接募集的方式服務於自然人投資者，將專註以白名單投資顧問的形式服務受「一行二會」監管的持牌金融機構以及專業投資機構。

目前政策環境下，由私募公司作為投顧，同時資金來源主要為銀行資金這類信託計劃(私募基金)，是否還有生存空間？天相投顧投資研究中心經理賈志表示，按照資管新規的要求，私募作為投顧的模式受到了極大的影響，很多業務都處於停滯狀態，業內都在等細則出台。

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