美元暴漲重創黃金價格

【一周綜述】

本周，隨著美債收益率重拾動能，加上全球貿易緊張局勢有望緩解的憧憬以及美國零售銷售數據相對穩健，美元開啟節節攀升模式。

不過，在美元大漲的背景下，本周黃金受到重創，周二一度崩跌近2%，隨後一直在1290關口附近徘徊，本周收跌2.18%，至1289.20美元/盎司。

原油市場方面，本周美國原油連續第三周上漲，最高觸及72.30美元/盎司，本周漲幅0.92%，儘管美國原油產量引發的憂慮情緒依然嚴重，但中東局勢仍為油價帶來有效支撐。

【黃金】

【事件回顧】

1、金銀比依然高於平均水平！白銀有望迎來強勢爆發

周一，彭博指出，至少有一個跡象表明，白銀價格勢必會出現反彈。黃金/白銀比率目前為79，意味著一盎司黃金可購買79盎司白銀；這一比率已經自此前觸及的80高位下滑，但依然遠高於63，這是自1994年以來的平均水平。分析師指出，這意味著黃金/白銀比將進一步回落。

2、美商務部長羅斯一番講話 美元急漲逾30點金銀「高台跳水」

周一(5月14日)，美市盤中，金融市場走勢突變，美元指數急劇上漲逾30點，現貨金銀則「飛流直下」。美國商務部長羅斯的一番講話料是市場走勢驟變的原因所在。

3、4月全球黃金ETF流入量創一年多最大漲幅

今年迄今為止，黃金價格一直保持穩定，比許多主要股指表現要更加出色，這些股指多年以來首次在一年的前四個月中出現下跌。黃金的穩定表現主要得益於地緣政治風險帶來的支撐。

而追隨著黃金的步伐，全球黃金ETF流入量出現大幅增長。據世界黃金協會發布的報告，在今年4月份，全球黃金ETF流入增加72.2噸，為一年多以來流入最強勁的月份。

4、美4月核心零售再度引爆市場 美元驟漲黃金狂泄12美元

周二(5月15日),美國商務部公布數據顯示，美國4月核心零售銷售月率雖不及預期但好於前值，此外消費者支出出現了加速增長的趨勢，這或鞏固美聯儲既定政策路徑。數據公布後，美指拉升40點至93.38，美國10年期國債收益率攀升至3.050%；歐元兌美元短線下挫近60點，黃金下挫近12美元至1294.46美元/盎司。

5、為什麼買入黃金還需要等一等？一個時間點是歐債崩潰

美東時間周四，一位基金經理稱，黃金是有吸引力的投資，不過沒理由現在就進場。IceCap Asset Management主席Keith Dicker預測在全球金融出現大動蕩前應當採取觀望。「對一般投資者來說，你需要一個理由買入黃金，而現在還沒有。在投資者再次感興趣前，黃金需要一個危機，」他說道。

【分析點評】

本周隨著美元的重新飆升，黃金受到重創，周二一度崩跌近2%，隨後一直在1290關口附近徘徊，本周收跌2.18%，至1289.20美元/盎司。

分析稱，本周市場的特點之一是政府債券收益率上漲。美國10年期政府債券收益率已經升至3%上方，在目前地緣政治仍不穩定的情況下，美債收益率的上漲有些出乎意料。美債收益率的上漲增加了持有黃金的機會成本，對美元形成提振，對金價仍是壓制。據荷蘭銀行預測，今年金價可能跌破1275，測試1250，美國10年期國債收益率年底前料升至3.2%，2018年美聯儲再升息75個基點，2019年升息50個基點。

目前從技術面看，空方仍保持控制地位，金價下行將考驗1280及1270關口。上行方面，1300已轉化為多頭的強勢阻力位，金價要重拾升勢需跨越此關口並重返200日均線，回到關鍵支撐位1316.48美元/盎司。

由於本周金市遭到重創，市場對下周走勢預期不明，Kitco 周五（5月18日）發布的每周黃金調查顯示，無論專業人士或普通受訪者均對下周黃金感到困惑，看漲看跌人數均未過半。

【原油】

【事件回顧】

1、美國上周API原油庫存意外大增485萬桶 原油跳水回吐漲幅

北京時間5月16日凌晨，美國石油學會(API)公布的數據顯示，美國截至5月11日當周API原油庫存增加485.4萬桶，預期為減少146.7萬桶。汽油庫存減少336.9萬桶，預期為減少179萬桶。精鍊油庫存減少76.8萬桶，預期為減少105.2萬桶。數據公布後，油價短線走低。目前，美油報70.96美元/桶，已經抹去日內所有漲幅。

周三，紐約盤中，美國能源信息署（EIA）公布的截至5月11日當周原油庫存140.4萬桶，高於預期的減少76.3萬桶，前值為減少219.7萬桶，美國上周原油出口增加68.9萬桶/日升至歷史新高的257萬桶/日。數據公布後，美布兩油短線拉升，NYMEX最活躍WTI原油主力期貨合約在北京時間22:30一分鐘內成交量為11020手，交易合約總價值近8億美元。

3、中東後續影響能否為原油多頭保駕護航？

上周因為中東局勢的發酵原油價格成功突破70大關，而進入本周以來，原油價格似乎放緩了前進的腳步，而是維持在71美元附近持續震蕩，然而即便如此，行情同樣也能夠時不時帶來驚喜，那就是原油價格依然在不斷創新高，上周原油價格最高點位錄得71.89美元，日前突破到71.92美元，昨日再度刷新高度到72.30美元，雖然每次沖高之後行情都會被打壓，但我們能夠發現，在不斷維持震蕩行情的過程中，原油下方低點也同樣在緩慢上移。截止到周五，原油價格已經從周初的71美元，上移到71.50一線運行。雖然漲幅較小，但已經表明在中長期格局上，原油依然維持一個看漲的狀態。

【分析點評】

周四，國際基準指數自2014年11月以來首次突破80美元大關，但在午後交易中幾乎回吐了當天的全部漲幅。投資者預計，由於供應方面的擔憂，油價將至少在短期內會進一步上漲。布倫特原油自年初以來已經上漲了17%。

「油價處於超買區域，這在周末前的今日交易時段引發了一些獲利了結，」Interfax Energy全球氣體分析公司駐倫敦高級能源分析師Abhishek Kumar表示。

交易員們正期待著周日委內瑞拉的大選，如果總統尼古拉斯馬杜羅再次當選總統，將在接下來6年內再次擔任總統。不過，反對黨在很大程度上抵制了這一做法，而其最受歡迎的兩名反對者已被禁止參選。

這一進程受到了美國、歐盟和主要拉丁美洲國家的批評。

進一步的制裁可能會進一步損害委內瑞拉的石油供應，其已經受到缺乏維護和國營的PDVSA無力支付賬單所拖累。

巴克萊表示，委內瑞拉的石油日產量可能降至100萬桶以下。根據歐佩克的次級消息來源，該國4月份的石油日產量約為140萬桶。

在主要消費國印度對油價上漲表示失望之際，歐佩克主要產油國沙烏地阿拉伯周四表示，將確保世界供應充足。

沙特能源部長法立赫向印度石油部長達門德拉普拉丹致電，他保證，支持全球經濟增長是「沙特王國的主要目標之一」。

原油價格受到了由石油輸出國組織牽頭的自願減產的廣泛支撐。本月美國宣布將退出2015年的伊朗核武器條約，並對歐佩克成員國重新實施制裁，這也提振了油價。

美國投資銀行Jefferies表示，對伊朗的制裁可能會從市場上移除100多萬桶。

貝克休斯能源服務公司表示，美國石油鑽機數量在連續6周上升後，本周保持穩定在844座。然而，英國石油公司預計這一漲勢將冷卻下來。該石油巨頭的首席執行官Bob Dudley表示，由於頁岩油產量飆升和歐佩克增產的能力，油價跌至50美元至65美元之間。

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