新加坡和印尼佔東南亞PE-VC交易金額的90％以上

由於經濟增長，2017年東南亞的私募股權（PE）和風險投資（VC）金額達到最高，投資額達到235億美元。這些交易集中在兩個國家：新加坡和印尼。

根據新加坡風險投資與私募股權協會（SVCA）最近的一份報告，新加坡和印尼占該地區所有交易金額的90%以上。

「新加坡的綜合生態系統繼續對雄心勃勃進入東南亞市場的企業有強大吸引力。親商企業政策、稅收協定和透明的監管制度繼續吸引為基金經理和企業設立區域控制中心，以監督東南亞的各種機會。另一方面，印尼正在成為一個強大的溫床，幾家初創公司達到了獨角獸地位，如Go-Jek和Tokopedia。」

東南亞PE大的交易

對於該地區的私募股權投資，SVCA表示，從2014年到2017年，私募股權交易金額從92億美元增加到155億美元。尤其是，PE公私交易量的參與率從2014年到2017年每年以113%的速度成倍增長。2017年，公私交易量同比增長5.8倍，由Global Logistic Properties的120億美元私有化所支配。

整個亞太地區的趨勢已經顯現，2017年PE交易金額飆升至1,590億美元，比2016年上漲41%，比2015年的歷史高點1,330億美元上漲19%。此外，受到交易機會的鼓舞，另一份報告顯示，籌款額也上漲6%至660億美元，高於五年來的歷史最高點。

事實上，亞洲強勁的基本面、不斷增長的經濟以及不斷提高的技術能力正在逐漸吸引追逐收益率的全球資金來源。

企業投入東南亞風險投資

2017年對創業公司的投資增加了一倍多，達到80億美元，主要驅動因素是企業投資增長超過2.5倍，共同投資甚至領投了幾項重大交易。根據該報告，2017年企業參與了該地區十大規模交易中的七宗交易。

其中值得注意的交易包括：Grab的投資者滴滴出行和軟銀；Go-Jek的支持者KKR、Warburg Pincus、Google、淡馬錫控股、美團大眾點評、騰訊和京東等投資者；以及阿里巴巴對Tokopedia的投資。

2017年也標誌著海外企業希望擴展到東南亞的投資大幅增加。

與此同時，Bain & Co最近的一份報告也指出，競爭加劇被私募股權投資者視為可以觸及的事情。亞太地區普通合伙人面臨的最大威脅是當地或區域性PE公司（63%），其次是戰略或公司參與者（47%）。

B輪融資仍具挑戰

報告還強調了困擾該地區B輪及以上的融資的挑戰。在2008年到2014年期間，東南亞36%的完成種子輪融資的公司成功完成了A輪融資，表現優於在英國等更成熟的市場中的公司。

因此，東南亞沒有明顯的A輪融資缺口。這可能是受到各種政府發展努力的鼓勵，通過與早期風險基金進行激勵和共同投資。

然而，只有不到三分之一的A輪融資創業公司成功募集了B輪融資，遠低於美國、加利福尼亞州和英國，其中約50%的A輪融資創業公司在2017年底之前獲得了B輪融資。

「這可能表明B輪融資可能存在『缺口』，從而產生了眾所周知的『死亡之谷』觀察。相反，這也可能是一個過度繁榮的A輪融資趨勢的結果。」

整體風險融資從2014年的17億美元增長4.8倍至2017年的80億美元。雖然早期的種子輪和A輪融資已從2014年的3,950萬美元增加到2017年的8,310萬美元，但其中最大的增長來自後期的C+輪融資，從7.38億美元增加至63億美元，佔2017年全部風險投資的79%。

這些交易的增長勢頭和這些輪次的規模已經吸引了企業風險投資、對沖基金和私募股權的強烈參與，模糊了傳統界限。

此外，種子輪、A輪和B輪的平均每筆融資規模一直在上升，自2014年以來每年增長約12%。2017年種子輪平均每筆融資規模達到80萬美元，A輪為640萬美元，B輪為1,940萬美元。2017年C輪的平均每筆融資規模保持相對穩定在約3,400萬美元。

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