對話沈南鵬：中國令人興奮的投資新機遇

對於《福布斯》的全球讀者來說，沈南鵬並不陌生，我們對他的報道始於20年前。

當時正是他事業的早期階段，他回到中國，與同伴共同創立了攜程。此後，沈南鵬作為紅杉資本中國基金創始及執行合伙人取得了巨大的成就，並曾經因此登上我刊的封面。

今年，沈南鵬在全球最佳創投人榜上的成績再創新高，並成為首位名列全球第一的中國投資家，他成功投資了阿里巴巴、美團和京東等互聯網巨頭企業。

沈南鵬今年50歲，畢業於上海交大和耶魯大學。今年的全球最佳創投人榜揭曉後不久，他接受了福布斯中國總編范魯賢的採訪，介紹了自己關注並投資的新領域。下文為採訪節選（本採訪以英文進行，本文為翻譯稿）：

沈南鵬是首位問鼎福布斯全球創投榜榜首的中國投資家。

福布斯：對於投資者來說，今天的中國有哪些最佳增長機遇？

沈南鵬：中國可供投資的領域名單越來越長，甚至要多於美國，而且看起來也比10-15年前還要多。顯然，信息技術——尤其是消費互聯網——依然很有吸引力。同時，生命科學正在快速興起。消費升級的趨勢也為中國消費服務領域帶來了令人興奮的投資機遇。

福布斯：您能否介紹一些最近投資的公司，以及進行投資的原因？

沈南鵬：首先，我們不斷尋找能夠利用新技術，擁有差異化產品和服務，處於非常早期階段的企業。與此同時，一些垂直領域的頭部企業也令我們很感興趣。對於他們，我們會連續加碼。舉個例子，我們投資的拼多多就是這樣一家非常優秀的社交電子商務公司。

福布斯：拼多多今後的發展路徑是怎樣的？

沈南鵬：關鍵在於如何獲得頭100萬、500萬或者1,000萬種子用戶，而且要有差異化的產品。很多處於早期發展階段的電商企業曾經試圖複製京東或者阿里巴巴的模式，但往往因此而失敗。而拼多多有差異化的模式——如果用戶和其他人團購，就能獲得打折商品。作為拼多多的CEO，黃崢和團隊將工作做得很出色，他們執行力很強，並快速積累了大量用戶。

福布斯：拼多多未來是否可能與美團合作？

沈南鵬：我不知道。我覺得現在下結論還為時尚早。在這個階段，最好的創業者會集中注意力並夯實現有業務。看看早期發展階段的美團，他們的注意力集中在團購業務上。在打下非常堅實的基礎後，他們才開始擴張，進入外賣、在線旅行等領域。此類企業在起步時夯實基礎是非常重要的。

福布斯：您認為，還有哪些消費互聯網公司前景很好？

沈南鵬：VIPKID做得非常好。這家公司從事在線教育業務，為中國學生和海外教師牽線搭橋。全球很少有公司能在規模和用戶體驗方面與VIPKID媲美，況且這家公司成立還不到5年。

福布斯：美團和摩拜牽手後，是否屬於該消費領域？

沈南鵬：美團和摩拜是消費互聯網企業的典範。實際上，在美國並沒有相同規模的同類企業。在外賣市場上，中國企業也在引領世界，中國企業整體的規模大得多，提供的服務更精細。此外，共享單車這一商業模式也正是在中國被創造出來的。

福布斯：美團將會從摩拜的用戶那裡獲得大量數據。這似乎也是整個理念的價值之一。

沈南鵬：對——流量和數據。總體上來說，那些最引人注目的互聯網企業，在本質上就是關於這兩個方面：和競爭對手相比，你與用戶的互動更多，你就獲得更多的流量；與此同時，流量帶來了數據。利用數據技術，顯然可以推出很多個性化的新產品和服務。美團和摩拜是如此，幾乎所有主流的互聯網企業也都在踐行這種理念。

福布斯：您之前談到了消費升級主題，這個主題與之有何聯繫？

沈南鵬：拼多多、美團、今日頭條發展得好，是因為他們的用戶不僅在一、二線城市，很多還在三、四、五線城市，甚至不僅是城市，還有縣級地區。無論是在線娛樂、電子商務，還是外賣，這些地區人們的消費能力幾乎與上海和北京等大城市相當。這就是消費升級趨勢的一部分。

福布斯：您認為，作為變化中的消費行業的一部分，變化中的媒體界情況怎樣？

沈南鵬：在線內容和娛樂正在成為非常核心的要素。中國的線下娛樂不像美國等國家那麼發達。實際上，線上娛樂對人們更為重要。人們不但在愛奇藝和騰訊視頻網站上觀看電視劇和電影，還欣賞抖音、今日頭條、快手等公司提供的新媒體形式的娛樂作品。現在，他們都有豐富的內容。我們很高興成為這些公司的投資人，為其發展提供助力。

福布斯：生命科學也是一大增長領域。

沈南鵬：對於中國來說，這個領域要與信息科技相提並論，可能還有很長一段路要走。不過，過去十年，這個領域已經有了一些非常有趣的新企業，正在成長為垂直領域的頭部公司，他們或許有朝一日能夠具備全球競爭力，華大基因和貝達葯業就是其中的例子。

福布斯：您如何組建團隊，在中國處理此類投資業務？

沈南鵬：我們有一支十多人的專註於醫療健康領域的投資團隊，其中多人有博士學位。該團隊幾乎所有成員都有醫藥、醫療器械或醫院服務行業的從業背景。專門化是必要的。經驗和洞察是我們的優勢，在中國，我們10年前就開始關注醫療健康領域的投資，如果現在才開始就有些晚了。我們很幸運，始終將生命科學作為十分核心的關注領域之一。

福布斯：您還提到工業科技也是一個令人感興趣的投資領域。

沈南鵬：我們以電動汽車為例，電動汽車的發展發展對中國而言具有戰略意義，在該領域已經誕生了蔚來、威馬汽車等一批具有發展潛力的初創企業，當然，現在談論（誰是贏家）還為時尚早。中國的電動汽車企業將在全球市場佔據相當的市場份額，新能源汽車核心零部件企業也將在全球舞台佔領一席之地。具有差異化技術的本土企業可能會成為一股顛覆性的力量，這如同10年前智能手機行業，當時，Oppo、Vivo及小米等企業的規模還相對較小，如今這些公司已經在全世界都有一定的市場地位。

福布斯：你如何看待金融科技行業的發展前景？

沈南鵬：我們對這個行業一直保持高度關注。在我看來，金融科技本質是信息技術行業的一部分。去年，我們有兩家金融科技公司在美國上市。其中融360旗下的簡普科技為用戶提供在線金融產品搜索和推薦服務。我認為，這家公司未來仍有很大的發展潛力。拍拍貸則是一家專註於線上提供消費貸款的金融科技平台。

沈南鵬曾登上2014年福布斯亞洲封面。

福布斯：P2P貸款領域的政府政策前景如何？從監管來看，已經收緊。

沈南鵬：我認為監管政策是有條不紊地逐步推出的。要合規開展業務，牌照監管勢在必行。原因很簡單，金融服務行業在世界各地都是需要被監管的行業。年化利率有36%的上限規定。該領域的參與者要遵守相關法律法規與監管規定。

福布斯：在多大程度上，我們會看到越來越多的此類公司進入資產管理領域？

沈南鵬：這是由不同公司所處的不同發展階段決定的。起初一些業務基於負債端的公司會逐漸向資產端延伸，反之亦然。企業必須把自己打造成為資產負債端全覆蓋的一體化平台才能最終在市場中樹立領導地位。

福布斯：您是紅杉資本中國基金的創始及執行合伙人。過去10多年來，基金業務規模已經實現了大幅度增長，取得很可喜成績。為此，您的時間是如何支配的？

沈南鵬：您提了一個好問題。現在，所有企業都在加速全球化擴張。一方面，很多中國企業希望進軍美國，與此同時，LinkedIn和Airbnb等美國公司則希望來到中國。所以，我會花更多時間去美國了解不同行業的情況。與此同時，我還會見更多令人感興趣的公司與創始人。紅杉中國團隊日益壯大，現在有13位合伙人，覆蓋眾多細分領域。我承擔了很大部分的管理工作——以確保團隊合作緊密，我們的合作十分緊密。要在中國把合伙人制企業辦成功，這一點非常、非常重要。

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