港媒：油價美元利率同步上漲 亞洲新興經濟體遭遇三重風險

參考消息網5月21日報道港媒稱，最近世界經濟中最重要的三個價格同時上漲。過去3個月里，美元、美國的長期利率和石油價格同步上漲。

據香港《南華早報》網站5月14日文章，自2月以來，美元的貿易加權匯率上漲4.7%。十年期美國國債收益率自2013年以來首次攀升至3%。上周，布倫特原油價格創3年半以來的高點，達到每桶77.50美元。

報道稱，這樣的同步漲價是很少見的事。通常的經濟學知識和以往的經驗表明，對發展中經濟體，尤其是對新興的亞洲來說，這尤其是一種不祥的預兆。如果目前的趨勢繼續下去，那麼至少亞洲地區的一些國家將面臨增長放緩和經濟動蕩加劇的前景。

作為亞洲增長引擎的投資比凈出口更重要。由於美國利率近年來處於最低水平，許多亞洲公司選擇用美元債務來為它們的投資提供資金。美元走強使專註於國內業務的企業更難償還這些債務，因為它們必須實現更高的銷售額才能償還債務。

報道稱，美國國債收益率走高只會增加這種痛苦，因為這會推高美元的融資成本。

總部設在華盛頓的國際金融協會警告說，流向新興市場的資金今年將急劇減少，4月流入本幣債券市場的資金只有去年的一半。當然，如果發展中國家的央行提高利率以捍衛其對美元的匯率，那就會推高本地貨幣的融資成本，抑制投資並減緩經濟增長。

另外還有油價上漲的影響。亞洲國家主要是石油進口國，因此在美元走強的情況下，油價上漲意味著進口賬單會大幅增加，會對經濟增長產生不利影響。

報道稱，亞洲形勢沒有那麼可怕。但如果當前一起漲價的趨勢持續下去，經常賬戶赤字或債務水平高的國家將越來越面臨風險，這些國家包括印尼和馬來西亞，對印度和菲律賓的影響程度小一些。

印尼目前的經常賬戶赤字約為國內生產總值（GDP）的2%，相對於其經濟規模而言，外匯儲備相對較少。馬來西亞的公共債務約佔GDP的50%，其本國貨幣債務的近一半是欠外國人的，這使得該國經濟容易受到資本外流的影響。

報道稱，更糟糕的是，兩國都承諾提高燃料補貼，以此應對油價上漲。在印尼，佐科·維多多總統重新推出了一項4年前取消的補貼計劃。在馬來西亞，作為總理退休15年後再度上台的馬哈蒂爾·穆罕默德在競選活動中承諾將提供新的燃料補貼。政府補貼會加劇本已困難重重的預算赤字，這將進一步削弱外國債權人的信心。因此，新的補貼計劃很可能帶來更大的經濟損害，而對緩解家庭購買力的壓力沒有任何作用。

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