寧德時代IPO規模料大減 募資規模大約為56億元
劃重點
5月18日，第三隻獨角獸——寧德時代獲得IPO批文，然而，其融資規模卻發生大幅縮水。事實上，此前兩隻獨角獸企業，葯明康德募資金額也縮水63%，而富士康，雖然募資金額並未變化，但其卻採取了在A股市場上許久未見的戰略配售，且採取鎖定發行的方式。
業內人士表示，這其實是監管層在新經濟IPO與市場承受能力之間尋求平衡的結果。
寧德時代融資縮水近六成
第三隻獨角獸來了！
5月18日晚間，證監會發布公告稱，核准了寧德時代新能源科技股份有限公司(簡稱寧德時代)在深交所創業板的首發申請。這也意味著，繼葯明康德、富士康之後，第三隻獨角獸即將登陸A股。
據了解，寧德時代是全球領先的動力電池系統提供商，主要從事於新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售。根據高工產研鋰電研究所數據顯示，2017年，寧德時代11.84GWh的動力電池系統銷量已超過松下與比亞迪，成為全球動力電池銷量排名首位的企業。
此前，寧德時代公開招股說明書，其打算髮行2.17億股股份，募資規模為131.2億元，其中68%的資金將用於湖西鋰離子動力電池生產基地，32%的資金用於動力及儲能電池研發。
不過，從目前證監會公告來看，寧德時代本次IPO募資額，相比此前招股書中的金額將面臨大幅縮水。
證監會公告顯示，寧德時代與另一家企業綠色動力環保集團股份有限公司募資額度將不超過60億元。其中，根據綠色動力招股書顯示，其募資金額約為5.6億，也就是說，寧德時代本次募資金額大概率在56億左右。
這也意味著，寧德時代本次IPO募資額，相比此前招股書中的金額，縮水近六成約75.2億元。不過，面對募資縮水，寧德時代早有「防備」，其在招股書中稱，若本次發行實際募集資金金額小於上述項目募集資金擬投入金額，不足部分將由公司自籌解決，以保證項目順利實施。
葯明康德募資縮水63%
富士康採取鎖定發行
事實上，除了寧德時代外，此前獲批的獨角獸企業也遭遇同樣情況。
4月16日，葯明康德在上交所網站披露的《首次公開發行股票初步詢價及推介公告》顯示，其IPO發行數量不超過1.04億股，預計募集資金使用額為21.3億元。這與公司此前招股書披露的57.41億元，縮水幅度高達63%，而其使用募集資金的項目，也從原來的10個調減為4個。
而另一隻獨角獸富士康，雖然根據其5月14日公布的《首次公開發行A股股票招股說明書》顯示，其募資金額並未縮水，仍為272.53億元，與此前招股書所披露的募集金額一致。不過，值得注意的是，原本創造了A股史上「閃電」過會神話的富士康，從披露招股書申報稿到成功過會僅僅用了36天，但其IPO批文的獲得，卻花了兩個多月的時間。
另外，值得注意的是，富士康本次IPO發行方式也發生很大改變，不同於近年來常見的「網下+網上」雙渠道新股發行，而將採用戰略配售、網下發行與網上發行相結合的方式。同時，在此次股票發行中，戰略配售和部分網下發行的股票均設置了鎖定期。
釋疑
獨角獸IPO為何縮水？市場資金壓力大
「獨角獸IPO縮水，其實是管理層在新經濟IPO與市場承受能力之間尋求平衡的結果，一方面，管理層鼓勵這些優秀獨角獸的上市，但另一方面，也要考慮整個市場的承受能力。」財經評論人士皮海洲接受重慶商報記者採訪表示。
事實上，從今年IPO首發的整體情況來看，目前市場為迎接獨角獸回歸，已經做出準備。
根據數據統計，2018年年初至今(截至5月19日)，IPO首發家數有51家，募資總規模為504.54億元。這一數據，相比去年有明顯下降。2017年1月至5月，IPO首發家數為211家，募集資金高達1081.17億元。
同時，如果觀察今年前4個月IPO情況會發現，不管是IPO首發家數和募集資金，都有逐漸下降的趨勢。根據數據統計，今年1月，IPO首發家數有15家，募集資金為137.14億元；2月和3月，首發家數分別為12家和10家，總的募集資金分別為143.72億元和117.51億元；而到了4月，首發家數只有9家，募集資金也僅為57.69億，下降幅度相當明顯。如今，5月中旬已過，IPO首發家數僅為5家，募集資金也只有48.49億元。
不過，從新股募資規模來看，今年單只新股的平均募資規模卻有明顯提升的趨勢。根據本報記者計算，2015年，單只新股的平均募資規模約為7.07億元；2016年，這一數據為6.59億元；2017年，單只新股的平均募資規模為5.25億元。而在今年，截至5月19日，單只新股的平均募資規模高達9.89億元。
另外，值得注意的是，儘管今年2月5日登陸深交所的華西證券，以49.66億元，成為2018年融資金額最大的新股，但隨著5月24日富士康的上市，其以272.53億元的募資金額，將成功取代華西證券的位置，也將成為最近三年募資金額最大的個股。根據數據統計，2017年，募資金額最大的新股為財通證券，募資總額為40.85億元；2016年，上海銀行以106.7億元的募資金額排名第一。
「IPO首發數量下降，單只新股的募資金額增加，這是今年IPO呈現出來的特點。」皮海洲表示，隨著之後富士康、寧德時代等巨無霸獨角獸的上市，這一特徵將也將更加明顯。「如果放任這些巨無霸獨角獸新股發行，市場資金面肯定會產生相當大的壓力。」
募資縮水是否影響獨角獸？後續融資不成問題
那麼，IPO募資面臨縮水，對於上市獨角獸有何影響？是否產生資金壓力？
華龍證券永川營業部總經理牛陽表示，像寧德時代、葯明康德等獨角獸募集資金縮水，對其公司本身肯定有一定影響，但其能夠迅速IPO，對公司本身就是一件很好的事情。
「雖然短期因為政策或其他方面的影響，募資金額受到影響，但只要其能夠順利進入A股，且未來公司發展能夠保持良好狀態，後續融資應該不成問題。」牛陽表示，對於這些個股來說，未來還可以通過增發或者發行債券、配股等方式，來解決募集資金問題。
轉載自:重慶商報
