國際油價上周突破近4年來高點

本報訊

（記者 許超聲）受伊朗核協議危機及委內瑞拉石油產量不斷下滑影響，國際油價近來大幅揚升，上周布倫特原油期貨價格自2014年11月以來首次突破每桶80美元；中國原油期貨（INE原油期貨）主力合約SC1809盤中也創出485元上市以來的新高。分析人士認為，2018年油價還將震蕩上行，建議關注油氣開採五類領域的投資機會。

全球原油「供小於需」

此次國際油價上漲，直接原因是美國退出伊核協議威脅到伊朗石油出口，及委內瑞拉局勢動蕩加劇導致其原油產量上個月跌至150萬桶/日的數十年來新低。不過根本原因是全球原油供需基本面發生了變化，出現供小於需的跡象，從而刺激了油價連續上行。上周，7月交貨的布倫特原油期貨價格盤中突破每桶80美元至80.50美元，自2014年11月以來首次突破每桶80美元，自2月13日創階段新低後，布油至今漲幅已近30%，而2017年5月，這一歐洲基準油價還在50美元左右。

已與布倫特等三大國際原油期貨價格相關性均達90%以上的國內原油期貨也隨之上揚。自今年3月26日在上海國際能源交易中心上市以來，中國原油期貨主力和約SC1809在5月17日盤中創出了485.3元/桶的新高，國內原油期貨全部合約在35個交易日成交332.64萬手，成交金額14871.71億元。

油價可能上沖「過百」

對於國際油價的走勢，分析人士認為，雖然突破80美元重要心理關口後市場似乎需要暫停一下上揚步伐，但由於地緣政治讓油價短期脫離供需基本面等因素，今年內油價可能上沖「過百」。

俄新社的分析稱，由於石油輸出國組織（歐佩克）成員國以及非歐佩克產油國大力落實日均減產180萬桶的聯合減產協議，加之委內瑞拉、敘利亞、葉門等局勢動蕩導致開採量進一步下滑，石油供應過剩局面不可逆扭轉，因而在今年年底時，可能看到國際油價變成三位數。

聯訊證券首席策略分析師朱俊春指出，去年開始的這波油價上漲從中期看仍處於上升過程中。因為可能面臨制裁，伊朗原油產量短期將下降50萬~100萬桶，在去庫存和全球原油供需緊平衡的背景下，供給的邊際減少更容易引髮油價的飆升，預計今年國際原油的價格波動中樞在80美元左右，未來油價有望逼近100美元大關。

關注五類領域機會

油價上揚對A股有何影響？該如何投資？事實上，油價持續上漲效應已在股市得到體現。5月18日，A股市場中，中國石油A股大漲7.33%，創出近三年單日最大漲幅，其H股也大漲6.37%，粗略估算其總市值環比前一日增長近1000億元，對上證綜指的上漲貢獻了約9個點，占上證綜指全天39點漲幅的近四分之一。

石油作為大宗商品之王，是現代社會最重要的工業能源和化工原料，持續攀升的油價令部分行業受益，市場早有共識。油價上行在石油石化類上市公司的業績上已有所體現。統計顯示，44家相關公司中，逾六成公司2018年一季報凈利潤實現同比增長，另外，截至5月17日，已有11家公司披露中報業績預喜預告，部分公司預計凈利潤增長更是高達50%以上。

對於油價的後期走勢以及油價上行受益股的布局，海通證券表示，預計2018年油價震蕩上行，建議關注油氣開採、煉化企業、油服設備、煤化工、綜合油氣五類領域的投資機會，重點關注具備業績支撐、業績彈性大的石化類上市公司。

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