鏡湖資本吳幽：集齊這六顆鑽石、你就能成為區塊鏈領域的滅霸

數據顯示，我國的區塊鏈項目成立數量從2013年開始逐年走高，2017年受到政策監管等原因數量出現縮減，但獲投數量和平均融資額連續數年走高，據36氪研究院和鯨准資料庫統計，2017年中國區塊鏈相關項目融資額總額超過12.7億元，融資事件54起，而僅2018年第一個月，區塊鏈行業融資額就達到6.8億元，融資事件19起，融資金額和獲投企業數量甚至超過2016年一整年。

從全球區塊鏈項目數量來看，截至2018年2月，全球區塊鏈項目合計1286個，中國佔4.6%，居全球第三位，與排名前面的美國（36.0%）和英國（14.3%）差距較大。

進入5月以來，區塊鏈的熱度不減，繼續成為各行各業爭相擁抱的對象，在這背後，資本的推動力量不可忽視。

近日，耳朵財經獨家專訪鏡湖資本創始人吳幽，深入了解他的投資邏輯。

作者 騰飛 | 編輯 大寶

愛折騰的投資人

吳幽生於1990年，算是「90後」里第一批，但是他並沒有按照普通人讀書、進修、工作的標準模式來成長。

高中期間，吳幽打過冰球，入選國家青年隊。

2008年，吳幽考上中國礦業大學，他自嘲道：「我把中國礦業大學硬生生上成了中國曠課大學，我大學裡真的是掛了很多學科，都不想學習，但這個大學對我的影響真的非常大」。

兩年後，充滿經濟頭腦的吳幽選擇輟學創業，剛開始是經營淘寶電商生意，效果非常好。2013年初轉型做投資人，一年後開始成立鏡湖資本，起初投資的都是互聯網廣告、金融這些項目。2015年吳幽覺得移動互聯網紅利開始下降，於是著手組建了醫療和文娛團隊，轉型開始投資醫療健康和娛樂領域。據他介紹，目前醫療投資主要涵蓋抗癌藥物、醫療管理團隊、精神病院等三個方向，而文娛領域也已經投出《九層妖塔》《北京遇上西雅圖》《跨界歌王》《跨界喜劇人》等一批有影響力的節目。

2014年吳幽首次接觸區塊鏈，源於當時他參與的讀書會，叫濤峰私董會，濤峰私董會的成員有金沙的朱嘯虎、經緯的張穎、真格基金的徐小平、藍港的王峰、360的周鴻禕、58同城的姚勁波、暴風的馮鑫等等，也是在那是他第一次聽說比特幣。

隨後的一段時間裡他密集的學習區塊鏈相關知識，他認為比特幣的思想是對以往400年來股份制的一種顛覆性認識。至今，他個人已經有6000多枚比特幣。鏡湖資本也投資了區塊鏈捕手志、標準共識等區塊鏈相關項目，以LP的形式或者是合資公司的形式與INB、BlockVC、pantera等優秀的基金也在深度合作。

鏡湖資本在區塊鏈行業的投資布局主要分為三個領域，分別是底層技術、應用、行業生態。

1.底層技術包含公鏈、共識演算法、跨鏈技術、合約虛擬機、聯盟鏈，底層技術的投資重點要看理論設計的完善程度和創新性，以及工程化和落地可能性。

2.應用包含區塊鏈 遊戲、區塊鏈 廣告、區塊鏈 數據、區塊鏈 存證、區塊鏈 溯源以及原生區塊鏈項目，應用的投資側重點看應用和區塊鏈技術結合的必要性以及結合後能否提升效率。

3. 行業生態包含礦場、礦池、交易所、金融產品、安全、合規，行業生態的投資注重是否處於窗口期、紅利期以及切入角度很重要。

而近期吳幽最自豪的事就是全權託管了萬那杜這個國家的主權數字貨幣基金，萬那杜是南太平洋的一個島國，是全球唯一個可以用比特幣買生命的國家。這件事可以說是中國，乃至全球歷史上，唯一一個非本國的人民把自己國家的主權數字貨幣基金交給一個外國人來全權來管理的事件。

白皮書是第一生產力

吳幽認為，現在是熊市階段，好項目比之前更少。2017年大家都是盲投，那些盲投的大媽比正經看盤懂K線的人掙得都多，但這不是常態。有句俗話「叫做先胖不算胖，後胖壓倒炕」，能夠持續性的贏家，我覺得這才是真本事。

他覺得現在很多項目和白皮書都是偽命題，首先應用類的項目本來就很難做，現在看來區塊鏈最普遍的應用就是數字貨幣；其次，很多人根本沒想好如何結合區塊鏈就上車了，把自己的PPT修修改改就拿出來唬人。很多投資人也深受白皮書影像，他們在這兩年投了大量的應用型項目，由於落地的困難性，這些項目大部分都會在短時間內死亡，甚至有的連產品都做不出來就死了。

現在區塊鏈總體可以分為三個主體，即鑄幣、交易、應用。鑄幣也就是大家所說的挖礦，在現實生活中只有主權國家才享有鑄幣權，但是區塊鏈世界裡算力就是一切。像BTC、ETH、EOS這些主流的數字貨幣，除了早期的創始者的擁有量比較大，另外就是誰產生大量算力或者挖礦來決定，所以像比特大陸這樣的企業依舊強勢。交易是指二級或者量化市場，就對比現實世界中的證監會的角色。在應用層面目前比較看好一些虛擬世界的項目，比如博彩、競猜等等。

總結看來，區塊鏈市場處於相當大的紅利期，這階段的投資一定要廣撒網，可投可不投的項目就要投。所有偉大的企業往往都是在熊市的時候誕生，比如曾經的網易在熊市時，被段永平先生重倉，所以，只有在熊市的時候，才能發現真正的好企業。

牛市多融資，熊市多投資，熊市的時候多投生態布局，為牛市做好充足準備。

採訪的最後吳幽說：「區塊鏈的團隊要做好三點：組織、統戰、宣傳，組織能力是對內的，宣傳工作是為了打造品牌，統戰工作是為了一二級聯動；組織、統戰、宣傳，鑄幣、交易、應用，集齊這六顆鑽石，就可以成為區塊鏈領域的滅霸。」

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