重磅！CDR落地再邁步 結算業務細則公開徵求意見

金評媒（http://www.jpm.cn）編者按：作為一項重要的配套規則，《登記結算細則》的出爐也意味著中國存托憑證（CDR）距離正式落地又向前邁進了一步。

繼5月4日，證監會發布《存托憑證發行與交易管理辦法（徵求意見稿）》後，5月21日，中國結算就《存托憑證登記結算業務細則（公開徵求意見稿）》（以下簡稱《登記結算細則》）向市場參與主體公開徵求意見。

作為一項重要的配套規則，《登記結算細則》的出爐也意味著中國存托憑證（CDR）距離正式落地又向前邁進了一步。

如果說證監會的《發行與交易管理辦法》是對存托憑證發行上市、存托託管、信息披露、投資者保護、監督管理、法律責任等方面作出全面安排，那麼，《登記結算細則》則是針對CDR所涉及的證券登記、存管、結算等「後方」具體業務給予明確規範。

登記與存管細則

《登記結算細則》明確，投資者參與存托憑證的認購和交易等，應當使用A股證券賬戶。存托憑證在證券交易所上市交易時應當全部存管在中國結算公司。中國結算將設立電子化證券登記簿記系統，根據證券賬戶的記錄，辦理存托憑證持有人名冊的登記。

存托憑證的所有登記申請人，包括存托憑證的存託人、持有人，或中國結算認可的其他申請辦理存托憑證登記的主體，都採用申報制，審核權歸中國結算。

單就存託人方面，內容規定，存托憑證上市交易前，存託人需提交初始登記材料，並在規定時間內完成初始登記，而在申請辦理初始登記前，還應當先與中國結算簽訂服務協議。

存託人申請辦理存托憑證初始登記需提供的申請材料有： (一)存託人與境外基礎證券發行人簽訂的存托協議；(二)中國證監會核准發行存托憑證的批複文件；(三)證券登記申請； (四)中國結算要求提供的其他材料。

變更登記時，若是通過證券交易所集中交易的存托憑證，中國結算會根據存托憑證交易的交收結果辦理集中交易過戶登記。而對於協議轉讓、繼承、離婚、法人資格喪失、向基金會捐贈等情形涉及的非交易過戶登記業務，以及因協助執行等引起的其他變更登記，則另行辦理。

值得一提的是，內容明確，中國結算暫不辦理存托憑證的質押登記業務。除了提供存托憑證現金紅利派發、送股、配股、網路投票等服務外，中國結算的服務還包括向存託人提供持有人名冊服務；向存託人和存托憑證持有人提供存托憑證登記信息查詢服務等。

結算與交收細則

《登記結算細則》明確，中國結算以人民幣作為存托憑證的結算貨幣，並實行分級結算。

對於存托憑證交易，結算參與人也是需要繳納結算備付金和證券結算保證金的。最低結算備付金限額按照債券以外其它品種的比例計收，證券結算保證金按照權益類證券品種的比例計收。

境外發行的約定

據悉，正在推進的「滬倫通」初期也擬採取存托憑證互掛方式實現兩地市場互聯互通。此前證監會發布的《發行與交易管理辦法》已為「滬倫通」預留了制度空間。

而《登記結算細則》則明確，以集中登記、存管在中國結算的股票為基礎，在境外發行存托憑證涉及的賬戶開立以及基礎股票登記結算事宜，適用中國結算有關規定。但境內證券交易所與境外證券交易所之間就存托憑證發行、交易進行的互聯互通業務中涉及的存托憑證登記結算事宜，若另有規定的，從其規定。

（編輯：鄭惠敏）

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