世界多國突然決定運黃金回國，是「宣戰」美元還是給全世界上了一課？

黃金儲備指一國貨幣當局持有的，用以平衡國際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產持有的黃金，在穩定國民經濟、抑制通貨膨脹、提高國際資信等方面有著特殊作用。對於一個國家而言，黃金是其貨幣最後的信用支撐，也是抵禦本國貨幣崩潰前的最後保障。

但近期，在金融市場上發生了一件意義深遠的事，匈牙利關於把黃金從倫敦提前遣返回國的決定雖不是主流新聞，但如果考慮到匈牙利只是目前中央銀行中最小的黃金所有者之一（僅有5噸），而目前包括土耳其、德國、法國、義大利、俄羅斯、奧地利及瑞士等多國央行也已經宣布完成或要計劃撤回在美國或英國的黃金的背景下，所以，匈牙利的決定是對那些認為他們需要開始努力保護其財政和資產邊界的國家來說具有重要風向標的作用。

英國女王參觀英格蘭銀行的地下金庫 / 圖片來源路透

而讀者朋友們需要牢記的是，在今天美國政府負債率已經處於約105%的高風險值，甚至國會預算辦公室已經預測到本世紀中期美國債務佔比將升至GDP的140%的背景下，如果美國10年期國債，特別是2年期短期美債收益率繼續膨脹的時候，則意味著美國財政或將會走向債務危機，而債務危機就意味著美元會喪失貨幣信用紅利，這更意味著，美元將會慢慢失去避險作用。

圖片數據為2017以來美國債務規模擴大走勢圖

2018年2月各國官方黃金儲備量排名

而這背後的核心邏輯，是因為現在的美元再也無法找回往日「光芒」，因為，按今天黃金計價的美元價值僅相當於40年前的2.9%，我們也多次強調，美國經濟和美元信用的急劇下跌，就是近幾年來全世界多國去美元化的根本原因，甚至已經到了被多個經濟體「拋棄或叫停」的地步。

欣賞一下，在美國經濟優先下美元正在於無聲處聽驚雷/ 圖片來源The Sheepeater

當然，像土耳其、委內瑞拉等國提出把黃金運回本國，最根本的原因還是因為美元荒，特別在經濟制裁下，這些國家可以有效的繞開美元體系，用黃金來還債。事實上，世界多國撤回存在美國的黃金的潮流從2012年就開始了，當時，委內瑞拉宣布將160噸黃金運回本國，荷蘭也同樣從海外取回了122.5噸黃金；去年8月份德國央行宣稱已從美英兩國完成收回674噸黃金，比原定日程快了3年；近日據土耳其媒體Yeni Safak報道，近幾年土耳其也共將220噸存在美聯儲的黃金運回國，僅去年一年便從美國運回28.7噸黃金，再加上近年其它國家央行（大型機構）不間斷的運黃金回國，這使得紐約聯儲地下黃金庫存的存金量目前已跌至歷史最低冰點，總計約5750噸。

我們此前提及，在紐約聯邦儲備銀行地下金庫里，儲藏了世界上至少六十多個國家和國際組織的近7000噸黃金。值得一提的是，約有30個國家的黃金儲備存放在英國，英格蘭銀行金庫存有5134噸黃金。因為，當時在一些特殊的經濟時期，各國央行或國際機構為了保障黃金的安全或某種經濟戰略不得不選擇將黃金儲存在美國、英國等看似固若金湯的地下金庫中。

圖片來源The Sheepeater

事實上，很少有美國人知道，自二戰以來，美國大發橫財，以黃金的形式累計起巨額的國家財富，美國擁有地球上大部分的黃金儲備約2.2萬噸，這實際上也是英鎊沒落後，1944年美元推出金本位的物質基礎——布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎的金融匯兌本位制，其實質是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系，基本內容包括美元與黃金掛鉤、其他國家的貨幣與美元掛鉤（實行固定匯率制度，並可按35美元一盎司的官價向美國兌換黃金）。

從此，美元正式取代黃金，成為各國貿易的通用貨幣，但現在，正如本文開頭所說，在美國政府高負債率及世界對美元越來越不信任的這些背景下，《華爾街日報》在今年3月份為我們一個最好的例證，該外媒稱，美國西弗吉尼亞州有位叫亞歷克斯穆尼的眾議員在眾議院提交了一項新法案，試圖將美國的貨幣體系撤回到之前的金本位制。

圖片來源AFP

根據穆尼的提議，美國應該通過美元與黃金的再次掛鉤來將價值注入美元，但正如本文所說的那樣，現在美國金庫里儲存的1.463億盎司黃金還不足以覆蓋目前已經失控的在外流通的美元，所以，穆尼在法案中提出的解決辦法是控制美聯儲的貨幣供應量，並將其決定權交還給美國市場，換句話說，就是撤回到金本位制——穆尼在法案中提出，黃金標準是公平的，這樣，美聯儲制定的政策就不會有利於離印鈔機最近的那些精英。

事實上，正如凱恩斯所說，黃金作為金融市場最後的「衛兵」和緊急需求時的儲備金，目前還沒有任何其它更好的東西可以替代，我們也多次強調，而這背後是一場看不見的去美元化的全球儲備貨幣戰，這也就解釋了包括匈牙利在內的央行為何也要將黃金運回國的部分原因了，這或許更像是給全世界上了一課——來自東西雙方間或西方內部間的金融裂痕正在擴大。事實上，近日歐盟提出要棄用美元採用歐元來購買伊朗的石油就是最好的註腳。

將黃金帶回本土而不希望將國家的資產放在別人身上。/ 圖片來源AFP

但現在，更有趣的是，中國、俄羅斯和德國等國都在公開自己的黃金儲備，將黃金列為戰略性貨幣資產，他們毫不隱瞞這一點（比如，德國央行剛剛在上個月向公眾舉辦了從美國運回的黃金展覽），而美國一直低估黃金的戰略地位，與此同時，目前世界上恢復金本位的聲音也此起彼伏，但實際上，我們看到的並不是支持即刻恢復金本位，而是以此來表達對現有儲備貨幣流通邏輯下主權信用的無奈和擔憂，以及對黃金的恆定信用價值賦予的貨幣屬性的肯定。

當然，在目前的金融市場環境下，我們也多次提醒讀者朋友們，各國買入黃金並不全是用來投資，因為，很多央行和大型機構投資者持有大量美元資產，他們買入黃金以對沖這種集中的貨幣敞口和美元過「保質期」後的避險需求。（完）

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