打著雞血出生，頂著壓力成長，加密幣帝國Coinbase的崛起之路

編者按：本文原作者Brian Fung是《華盛頓郵報》一名記者，主要負責商業和技術報道。

在俯瞰舊金山金融區的辦公大樓高層，Coinbase每天都要處理數千個來自希望購買、出售或存儲比特幣的投資者的請求。

比特幣的價值在過去一年飆升，並於去年12月達到1.9萬美元以上，於是主流投資者紛紛湧向Coinbase來購買並持有加密貨幣，他們都希望能夠在這一潛在變革性金融技術獲得華爾街普遍承認之前，提前入場。雖然如今比特幣的價值已經腰斬，但企業家、風險投資家和其他人仍然對此加以厚望。

實際上，Coinbase與其他矽谷創企並沒有什麼不同。它也會午餐供應牛排沙拉，在冰箱里存放著椰子水和代餐飲料。全玻璃牆的會議室以歷史悠久的太空探索任務命名，比如旅行者號和阿波羅號，這也響應了投資者對比特幣價格的呼聲：「飆升到月球！」

但在許多方面，Coinbase的風格卻反其道而行之。它的態度饑渴卻又謹慎，可能這也是其生存的關鍵，因為它試圖向整個世界推銷一個觀點，即它對加密貨幣的重要性相當於谷歌對於網路搜索。

自從2012年由一位前Airbnb工程師創立以來，Coinbase一直以高速增長的速度成為更為知名的初創公司。它管理著超過2000萬賬戶，幾乎與Fidelity Investments和Vanguard一樣多，是Charles Schwab的兩倍。然而，就資產管理而言，Coinbase是一個規模小得多的公司；它存儲著價值200億美元的虛擬貨幣，而Fidelity持有著近7萬億美元資產。

隨著Coinbase不斷擴大其服務範圍，該公司對人才的興趣也在不斷增加。它聘請了Twitter和TD Ameritrade的前高管，並於四月份宣布了兩起令人矚目的企業收購。一年前只有100人的員工數，如今也已經達到300人，並計劃在明年增加450人。這還不包括超過1000人的支持合同工。除了紐約和倫敦的衛星辦事處之外，Coinbase還計劃於今年在北美、歐洲和亞洲開設其他辦事處。

Coinbase的秘訣並不是花哨的演算法或數據驅動的廣告業務，而是一個關於計算的賭注。隨著金融系統的其他部分開始接觸到加密貨幣，投資者和監管機構都會希望存在一個獲得完全授權的合作平台，這一平台既要接受例行審計，也要遵守典型經紀公司的所有政策。它的品牌經過精心培育，已經具有一種信任和合法性，和世界其他地方仍然處於灰色地帶自由運作的交易方式完全相反。

Coinbase的首席運營官Asiff Hirji表示：「我們的文化並不是只追求速度，或者尋求顛覆行業。當你處理人們的資產時，這是行不通的。」

對於一種新型的資產來說，這可能是非常重要的，因為這種資產幾乎每天都會經歷瘋狂的價格波動，而且，往往也很容易受到黑市毒販或罪犯的青睞。

他表示，與Coinbase簽約的消費者必須確信他們的在線錢包不會被黑客入侵。為了將發生災難性數據泄露的風險降到最低，Coinbase將大約99%的客戶資金存儲在未連接到互聯網的格式中。剩餘的1%——也是Coinbase用來進行交易的流動資金——來自於公司的儲備金，因此客戶資金永遠不會直接與市場連接。Hirji表示，這1%是由Lloyd』s of London私人投保的，也提供了另一層保護。

與此同時，Coinbase必須克服一個廣泛的偏見，即加密貨幣本身就是騙局。

傳奇投資人沃倫巴菲特稱比特幣「可能是巨大的毒藥」；比爾蓋茨曾表示，如果可能的話，他可能會做空比特幣。摩根大通首席執行官Jamie Dimon一直是最直言不諱的比特幣懷疑論者之一。去年他稱比特幣是一種「欺詐」形式，不過幾個月之，他又軟化了自己的態度。

區塊鏈是真實的

但即使Dimon也承認比特幣的技術具有實質性的前景。「區塊鏈是真實的，」他在一月份告訴Fox Business。摩根大通對區塊鏈的潛力充滿信心，也正在悄然開發利用該技術的產品。

區塊鏈是一種技術，它允許人們或公司在沒有必要相互信任的情況下，立即並不可撤銷地將其交易記錄在公共賬本上。全球有數千台計算機負責維護分類帳的信譽，這些計算機共同對系統中可能產生的偽造和其他類型的欺詐行為發出警報。

雖然區塊鏈的實際應用仍然有限，但該技術已被提議作為自動化和簡化包括購房和知識產權保護在內的所有活動的一種方式。單一的加密貨幣在區塊鏈上運行，通常用於傳遞信息或表示有價物品。

按照自己的方式，Coinbase在加速區塊鏈作為主流技術的接受度方面發揮了巨大的作用。例如，它在交易所中的主導地位，已經使它成為加密貨幣的主要製造者。目前只有四種貨幣（比特幣、比特幣現金、以太幣和萊特幣）可在其平台上交易。

風險投資公司Lux Capital的合伙人Zavain Dar表示，在Coinbase上市就像被錄取進入頂尖大學一樣。而隨著越來越多的資金湧入這一交易所，Coinbase也對這一行業產生重要的影響。

「他們基本上扮演的是加密合法性散戶保護者的角色，」 Dar說道。「他們的選擇越多，品牌也就越好。」

但Coinbase也在塑造環境方面發揮更積極的作用。今年，它推出了投資子公司Coinbase Ventures，為早期加密貨幣項目提供資金。許多前Coinbase員工已經開始創辦自己的虛擬貨幣公司和投資基金， Coinbase Ventures表示將在財務上對其中一些公司提供支持。這個由前Coinbase員工組成的企業家群體非常龐大，而且具有影響力，因此也被稱為「Coinbase黑手黨」。

Linda Xie說，隨著原有團隊成員的變化，Coinbase也在逐漸改變。XIe是Coinbase黑手黨成員，於2017年創辦了Scalar Capital。Xie說，當他加入公司時，員工人數不到三十人。該公司現在只有很少的硬核信徒，他們深諳比特幣的創始思想，即設想加密貨幣取代傳統銀行和類似機構，並相信通過使用區塊鏈技術，能夠更快、更順暢地運作金融系統。

對於Coinbase創始人兼首席執行官Brian Armstrong來說，這是非常完美的。

Armstrong說：「遵守和信任的想法在密碼社區並不是真正的流行，特別是早期的加密人，他們認為你在破快加密領域，那時甚至還有反Coinbase的人。但我真的相信，如果我們要將這項技術介紹給主流受眾，我們需要以合規的方式進行。」

雖然Armstrong對在Coinbase及其電力用戶平台GDAX上允許使用哪種貨幣有著自己的規定，但該公司表示，它將在未來一年內擴大上市的貨幣種類，散戶投資者將有更多的選擇。Armstrong說，從更大的程度上來說，認可和機構投資者中許多人都足夠成熟，能夠承擔更多風險。

驚慌的客戶

雖然Coinbase去年經歷了與比特幣一樣的爆炸性增長，但並非沒有成長的煩惱。社交媒體平台上充斥著各種各樣的抱怨，比如長時間等待交易清理，延遲獲得客戶服務以及資金問題等。

1月下旬和2月初，許多客戶驚慌地發現，他們在Coinbase上的購買行為導致他們的銀行賬戶上出現兩倍或三倍的提款，還會出現一些神秘的費用。「Coinbase耗盡了我的銀行賬戶，」一位Reddit用戶說。

這些錯誤發生在Coinbase的敏感時刻，當時比特幣的價格已經達到了1.9萬美元，吸引了普通投資者的關注。高管們立即採取行動來確定問題所在。

Coinbase副總裁Adam White說：「我記得Dan（Coinbase客戶部門負責人）當時召集了團隊，我也記得Asiff不斷的在打電話。」

這個問題超出了Coinbase的控制範圍：銀行和支付處理器用於識別交易的編碼框架出現了錯誤。導致這個問題的兩家金融機構Visa和Worldpay，在2月中旬發表聲明，為這一問題導致的混亂表示道歉，並進行了退款。

但這次事件卻打擊了Coinbase的聲譽。根據Coinbase副總裁White的說法，在隨後的調查中，客戶表示他們現在不太可能向其他人推薦該公司。

「客戶對他們的體驗不滿意，」他說。「這是很糟糕的。」

這一事件強調了高管已經知道的一個事實：對比特幣的巨大需求將需要更多的客戶支持。從那以後，Coinbase的支持人員增加了一倍多，並減少了大部分查詢所需的時間，從70多個小時減少到不到10小時。該公司表示，他們已將其積壓服務減少了95%。

隨著比特幣價格在今年春天下跌，他們的壓力得到了緩解。運營和技術副總裁兼客戶支持負責人Tina Bhatnagar表示，在12月份比特幣狂熱的高潮中，Coinbase每周接到的電話數量高達10萬次。

「現在我們逐漸回歸平穩，」她說。「那時絕對是峰值，現在我們每周大概會接到3萬到4萬。「

現在回想起來，服務問題最終對公司的影響可能並不如推動擴張過度的動機。即使Coinbase繼續在充實其主要產品，但其投資和收購都在讓公司變得多元化，就像谷歌逐漸將其搜索引擎的野心擴展到在線視頻和自動駕駛汽車一樣。

AOL前首席執行官兼Coinbase董事會成員Barry Schuler表示，過去的一年迫使Coinbase比許多同行更加快速地增長。

「公司不得不在12個月內從初創階段發展到增長階段，」他說。「這相當於讓一個人從蹣跚學步的孩童直接變為大學畢業生，跨過了青少年時期。」

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