2018Q1全球各類DRAM產品營收再創新高

根據市場研究機構TrendForce內存儲存研究(DRAMeXchange)調查顯示，2018年第一季的DRAM價格走勢，除了繪圖用內存(graphic DRAM)受惠於基期較低以及虛擬挖礦(cryptocurrency)需求的增溫，帶動價格有15%顯著上漲外，其餘各應用別的內存在第一季約有3~6%不等的季漲幅，今年第一季全球DRAM總營收較2017年第四季成長5.4%，再創新高。

DRAMeXchange資深研究協理吳雅婷指出，觀察第二季價格走勢，PC-OEM廠已陸續議定第二季合約價格。就一線大廠訂價來看，均價已來到34美元，較上一季平均漲幅約達3%。從市場面來觀察，由於伺服器需求較佳、毛利高、獲利空間較大，一線DRAM大廠持續將產能轉往伺服器內存，加上全球DRAM產能將於年底才會逐漸開出，使得標準型內存仍維持價格上揚格局。

觀察全球DRAM大廠營收表現，三星(Samsung)依然穩坐DRAM產業的龍頭，第一季營收再度創下歷史新高，達103.6億美元，較上季成長2.9%；SK海力士(Hynix)第一季營收達64.3億美元，較前季成長2.2%，兩大韓廠第一季的出貨量受到手機需求疲弱影響皆略有下滑，營收市佔率分別為44.9%與27.9%，合計約73%，較前一季度微幅下降。

美光集團(Micron)仍舊維持第三，不過美光在報價上相對積極，今年上半年持續扮演市場中的價格領導者(price leader)，價格上漲幅度高於其他兩家韓廠，第一季價格上揚幅度超過10%，帶動營收達52.1億美元，季增14.3%，市佔率較前一季提升約2個百分點，來到22.6%。

從營益率表現來看，三星第一季營業利益率再創歷史新高，由64%提升至69%；SK海力士亦從第四季的59%再提升至61%，兩家韓廠營業利益率雙雙突破6成；美光則從53%再度拉升至58%。展望第二季，受惠於DRAM價格持續上漲與工藝轉進強化成本效益，三大廠在營收表現上可望再創新猷，各家獲利率亦可望進一步提升。不過，以三星為例，其營業利益率高達69%意味著毛利率已突破8成水位，顯示DRAM原廠獲利能力已遠高於買方能接受的程度，報價上揚幅度可能將趨緩。

觀察技術面，三星今年的目標除了維持18nm工藝高產出佔比(約5~6成)，即將投入的平澤廠二樓DRAM產能，也將往下一代16nm工藝轉進。至於SK海力士，已於去年底開始導入18nm的生產，然進入1Xnm世代工藝難度高、轉換不易，SK海力士目前仍致力於提升其18nm的良率，其擴廠計劃則維持不變，中國無錫新建的第二座12 吋廠仍照進度今年底前完工，最快要到2019上半年才會開始貢獻產出。而美光方面，台灣美光內存(原瑞晶) 17nm已完成100%轉換，台灣美光晶圓科技(原華亞科)則於第二季開始進行20nm往17nm的轉換，預計今年底將可望有半數產能轉往17nm生產。

台系廠商部分，南亞科受到轉進20nm帶來明顯的位成長，加上價格持續走揚，第一季營收較前一季大幅成長15.1%。20nm的成本效益更帶動營業利益率提升至44.3%，較上季成長5個百分點。展望未來，南亞科在20nm良率將繼續向上，透過產品組合持續優化的帶動，獲利表現將可望進一步提升。

力晶科技方面，除了替晶豪科、愛普等IC設計業者代工生意成長外，力晶本身DRAM事業的產品報價亦上揚，帶動DRAM營收較上季成長8.2%；華邦方面DRAM營收則約略持平，季成長1.2%，主要為利基型內存報價成長幅度較小所致。

移動內存第一季產值創新高

在移動內存(mobile DRAM)部分，2017年下半年智能手機的新機發表並未如預期帶來換機效應，因此自去年第四季中開始，市場提早進入傳統淡季。品牌廠在歷經3個月的庫存水位調節後，於今年2月底才見市場需求轉旺，並重啟拉貨動能，其中又以旗艦新機需求的大容量內存居多。

整體而言，第一季受到智能手機市場回溫、新機發表，以及移動內存平均單價上漲的影響，全球移動內存產值來到84.35億美元，較去年第四季提升約5.3%，一反以往第一季營收衰退的軌跡，再度刷新歷史記錄。

根據DRAMeXchange調查，去年下半年智能手機的新機發表並未如預期帶來換機效應，因此自去年第四季中開始，市場提早進入傳統淡季。品牌廠在歷經3個月的庫存水位調節後，於今年二月底才見市場需求轉旺，並重啟拉貨動能，其中又以旗艦新機需求的大容量內存居多。綜觀第一季受到智能手機市場回溫、新機發表，以及移動內存平均單價上漲的影響，全球移動內存產值來到84.35億美元，較去年第四季提升約5.3%，一反以往第一季營收衰退的軌跡，再度刷新歷史記錄。

展望第二季移動內存產值表現，儘管合約價格漲幅趨緩，但受惠中國四大品牌華為、小米、OPPO、vivo的需求持續看旺，以及Android陣營、蘋果(Apple)陣營旗艦新機主流搭載容量上升的影響，預估第二季移動內存總產值仍有機會較第一季成長。

DRAMeXchange指出，以個別供應商的營收表現來看，三星作為全球第一大的DRAM供應商，最先受到中國發改委的關注，第一季及第二季的報價都因而較過去幾季收斂。移動內存報價上的受限讓三星另謀出路，透過積極營銷大容量內存並且結合自家先進納米工藝技術，成功取得多數的大容量訂單，交出第一季營收47.66億美元的亮眼成績，鰲佔市場龍頭寶座。工藝進度上，三星的移動內存幾乎已全采18nm工藝，僅少數LPDDR3 eMCP組合還有微量供應20nm產品。

SK海力士雖受惠第一季合約價格的上揚，但在新工藝18nm初期良率不穩、產能不足的影響下，無法擴大旗艦機種用LPDDR4系列大容量DRAM的交付數量，第一季營收僅季增2.2%。在行動內存的產品規劃方面，目前SK海士力仍以21nm 的LPDDR4系列以及25nm微縮工藝的LPDDR3供給為主，預估18nm產品(包含分離式以及eMCP)要到第三季才會普及，全年新工藝滲透率恐低於10%。

美光集團第一季移動內存營收達14.08億美元，較上一季成長10.2%，成長幅度居三大主流供應商之冠，主要歸功於整體需求不減、價格上揚。在移動內存工藝技術方面，台灣美光內存(原瑞晶)第二季產品規劃仍以提高17nm工藝比重為主，而在台灣美光晶圓科技(原華亞科)目前仍以20nm為主。其移動內存產品規劃也改以LPDDR4系列為主流產品，預估全年佔比將過半。

台系廠商部份，南亞科受惠IDH廠因成本(BOM cost)考慮改采分離式(discrete DRAM+ discrete Flash)取代eMCP，帶動LPDDR3 4Gb出貨增加，營收達9,600萬美元，較上一季成長19.1%。其移動內存工藝技術目前仍以30nm微縮工藝為主，未來南亞科將持續提高20nm佔比，以增加獲利空間。華邦第一季由於產品應用範圍較小，需求起伏不大，第一季營收為4,400萬美元，較上一季成長1.2%，表現平穩。

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