空頭捲土重來！黃金凈多倉創10個月新低

摘要：CFTC數據顯示，截至5月15日當周，黃金期貨投機性凈多倉大減近1.5萬手至92443手，創去年7月末以來最低水平，同時也是10個月以來第一次跌破10萬手關口。

根據美國期貨交易委員會（CFTC）發布的最新數據，對沖基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨凈多頭頭寸再度大幅下降。實際上，在過去五周中，投機客有三周是減持了黃金凈多倉。

截至5月15日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少14997手至92443手，創去年7月末以來最低水平，同時也是10個月以來第一次跌破10萬手關口。在此期間，金價暴跌超20美元。

從具體數據上來看，黃金期貨投機性多頭增加2920手至201468手。空倉則增加17917手，使得其空倉總量達到109025手，創去年8月以來最高水平。

在黃金投機性凈多倉下降之際，白銀期貨投機性持倉從凈空倉狀態再度轉為凈多倉。數據顯示，白銀期貨投機性多倉減少50手，空倉減少829手，帶動其凈多倉達到658手。

美元「喜迎」大爆發 黃金暴跌失守1300關鍵水平

從黃金期貨投機性倉位變化來看，凈多倉數量的減少，主要是因為空頭捲土重來。

實際上，隨著10年期美債收益率的飆升提振美元，黃金在近期遭遇嚴重的打壓。黃金價格在上周周線收跌近30美元，接連失守1320、1310和1300美元幾大關口，當前更是跌破1290美元水平。

在金價持續走低之際，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉也在不斷下降。自5月以來，SPDR Gold Trust持倉已經下降了近16噸，使得其總持倉量跌至855.28噸，創逾一個月新低。

雖然市場中存在諸多的地緣政治風險，例如美伊局勢緊張、中美貿易戰、美朝峰會的不確定性等等，但是這些風險都未能提振黃金作為避險資產的需求。

掌管了170億美元資產的BB&T Wealth Management的高級副總裁Walter Hellwig曾表示：「恐慌情緒還沒有到達頂點…風險依然存在，但是這使得大量資金湧入黃金市場了嗎？沒有，因為美元在持續走強，美債收益率在持續攀升。」

面對美元的強勢回歸，黃金空頭在市場中佔得上風。自4月中旬以來，美元指數已經上漲逾5%，創下去年12月中旬以來最高水平。

不僅如此，投機客持有的美元凈空倉規模也降至12周低點。數據顯示，截至5月15日當周，美元凈空倉規模從前一周的108.4億美元下降至98.2億美元，已經連續四周下降。

富國銀行證券分析師Eric Viloria認為，儘管美元暫時還有繼續升值的空間，但美元的漲勢應該不會持續很久。

針對黃金的前景走勢，荷蘭銀行分析師Georgette Boele則認為，黃金的弱勢表現還將繼續，金價還遠未到底部。在未來幾個周甚至幾個月內，黃金可能會跌破1275美元，測試1250美元水平。

但該分析師也指出，如果金價跌破1250美元，那麼這將是一個很好的買入機會。

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