受證監會處罰，賤賣優質資產，這恐怕還不是龐大最慘的時候……

2018年5月16日晚，龐大集團公告收到證監會《行政處罰事先告知書》。根據證監會的文件，龐大集團及其實控人存在三項違規行為。

經查，龐大集團及相關當事人龐慶華等涉嫌未如實披露權益變動情況，未按規定披露關聯交易，未披露自身涉嫌犯罪被司法機關調查等違法事實。證監會擬決定對龐大集團給予警告，並處60萬元罰款；對龐慶華給予警告，並處以90萬元罰款；對相關當事人武成、劉中英給予警告並分別處罰款30萬元、15萬元。

該好好學學《證券法》了

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一、未如實披露權益變動情況

經證監會調查發現，龐大集團第一大股東龐慶華，與第二大股東信達民公司為一致行動人。2015年3月4日，龐大集團按規定披露《簡式權益變動報告書》，稱2015年2月至3月期間信達民公司累計減持5%的龐大集團股票，而龐慶華作為信息披露義務人，卻沒有如實披露信達民公司本次大幅減持的實際受讓方系龐慶華個人控制的關聯方，並遺漏披露其通過涉案收益互換進行融資的安排。

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二、未按規定披露關聯交易

同時調查還發現龐慶華及龐大集團有多筆非經營性資金往來涉嫌關聯交易，調查結果顯示：龐慶華為龐大集團的實際控制人，同時為冀東物貿、中冀貿易的實際控制人，而冀東物貿、中冀貿易為龐大集團的關聯方。2015年3月至5月期間，龐大集團及其子公司與冀東物貿、中冀貿易發生多筆非經營性資金往來，構成關聯交易。依據相關法規，龐大集團對其與關聯方發生的上述關聯交易應當予以披露，但龐大集團並未按照相關規定履行相應的信息披露義務。

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三、未披露自身涉嫌犯罪被司法機關調查

2016年10月24日，公安機關向龐大集團出具《調查取證通知書》。同日，公安機關對龐慶華進行訊問並製作訊問筆錄，向龐慶華出具《犯罪嫌疑人訴訟權利義務告知書》。一年後的2017年3月27日，公安機關向龐大集團出具《撤銷案件決定書》。但龐大集團並未按照規定履行相應的信息披露義務。

至此，歷經一年的調查終於有了結果。

2017年5月2日晚間龐大集團發布公告稱，公司4月28日接到中國證監會的調查通知書，因涉嫌違反證券法律法規，證監會決定對公司進行立案調查。

4月28日接到證監會的調查通知書消息卻在5月2日股市收盤後才公布，此舉引發投資人不滿。公告前一日，資金買入龐大股票3.27億元，創10日來新高。5月2日收盤後，公司公告才發出，5月3日該股開盤便在跌停板上封死，不少投資者質疑，消息延遲發布給了內幕知情人資金出逃的時間。高位被套的投資者不滿當了「接盤俠」，紛紛質疑為何當天不披露信息。

從近日的處罰結果看，龐大集團作為上市公司，對《證券法》相關法律規範意識淡薄，內部管理不夠嚴謹的情況已經由來已久。

上市幾乎成為業績轉折點

2011年4月28日，龐大集團登陸A股市場，上市首日，股價報收36.35元，以20％的開盤跌幅創A股施行網上申購以來首日開盤破發紀錄。

龐大集團2010年營業收入達537.74億元，凈利潤達到12.36億元。業界稱之為國內起步最早、規模最大、毛利率最高、抗風險能力最強的企業。公司主營業務有乘用車、商用車、卡車、微型麵包、以及汽車維修養護服務等五大業務板塊。2008至2010年營業收入複合增長率近50%，凈利潤複合增長率達到43.32%。

但是在上市後，龐大集團的經營業績卻開始出現大幅下滑。2011年上市當年，龐大集團就丟掉了國內汽車經銷商集團的頭把交椅。

2011年度汽車經銷商集團百強排行榜發布。廣匯汽車以主營業務收入640.88億元的成績超越龐大集團，排名第一，龐大集團以554.55億元排名第二。2011年龐大集團全年凈利潤4.5億元，同比下滑47.43%。

隨後幾年龐大集團的經營狀況也差強人意。其公司年報顯示，2013年集團凈利潤為2.11億元，2014年凈利潤下滑至1.42億元，同比減少近1/3。其中，作為經銷商主營業務的汽車銷售業務，2014年營業收入同比降幅達7.1%，毛利率同比下降1個點。當時，輿論普遍認為，中國車市已經進入中低速增長的新常態，未來銷售新車的利潤率很難提升。在這樣的市場環境下，經銷商集團都在尋求新的經濟增長點，不管是構建新業務還是投資其他項目，都需要資金投入，也許正因此，其凈利潤才出現滑坡。

據龐大集團2017年年報顯示，龐大集團總資產約635.31億元，同比下降10.31%;營收704.85億元，同比增長6.78%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.12億元，同比下降44.45%。近日中國汽車流通協會公布的百強經銷商集團排行榜上，龐大集團與2016年一樣，排名第四位。

利潤下滑的同時，龐大集團還面臨經營網點拓展乏力的困境。2017年全年，龐大集團持續性整合業務網點、調整品牌結構，在國內及蒙古國擁有1035家經營網點，其中包括834家專賣店(4S店705家)、132家汽車超市和69家綜合市場，較上年末減少31家。

股票因「雄安」飛漲 而不是汽車

記者了解到，近年來龐大集團在汽車板塊的業務不見起色，其在地產領域的動作反而頻頻引發社會和投資人的關注。

2011年12月23日，龐大集團以1.75億元向關聯方唐山市冀東物貿集團有限責任公司出售22處房產，並回租繼續使用。當時有業內人士分析，2011年汽車市場銷售壓力較大，且公司剛剛因薩博收購的失敗遭受損失，龐大出售房產或為融通運營資金，同時還能減少部分稅收穫得財務收益。但龐大集團一再表示此事與收購失利無關。

2014年9月龐慶華接受採訪時表示，龐大集團需要大量購買土地。龐慶華說，龐大的資金負債率一直是居高不下，這裡面有幾個原因，第一個龐大是中國A股主板上市企業之一，按上市公司要求，物業一般不突破百分之二十，所以龐大需要大量再去購買土地，大家知道購買土地和租土地是不一樣的，租土地租十年，錢掙了就掙了，買土地就跟搞房地產一樣，既得用錢去養品牌，還得養土地，所以說龐大的負擔是非常重的。

但是，僅僅過了幾個月，龐慶華又改變了說法。2015年2月底，龐慶華宣布，將推出有史以來最大的「瘦身」計劃，3年內將固定資產總額從目前的200億元降至100億元以內，而這其中最重要的是土地。龐慶華說：「我們要把閑置土地和暫時不用的土地賣掉。即使將來土地會增值，現在也必須有步驟地減少閑置土地，這樣包袱就會小些。」業界資深人士分析，龐大此舉主要是為了避免將資金鏈綳得太緊，從而引發財務危機。

2017年4月，龐大集團股票因「雄安概念」一鳴驚人，4月5~14日，公司股價從2.88元被爆炒至最高價4.57元，最大漲幅接近60%。

2017年5月31日，龐大集團公告稱，公司擬向瀋陽融創置業轉讓全資子公司瀋陽龐大置業70%的股權，交易對價7.3億元，其中股權轉讓款1.4億元，債權代償款5.9億元，預計給公司帶來收益3611萬元。交易後，公司與瀋陽融創對龐大置業擁有的房地產開發項目（不含該等土地上的4S店及擬建公寓）進行共同開發經營。完成項目清算後，瀋陽融創將上述股權以平價轉讓給公司，從而實現公司對4S店項目的全部權益。

2017年6月30日，龐大集團公告稱，向華夏幸福全資子公司廊坊京御轉讓持有的廊坊金匯頤80%的股權，轉讓價款合計約為1.24億元人民幣，全部以現金方式支付。

根據公告，交易預計給龐大集團帶來的收益約為1.05億元。交易完成後，廊坊京御將持有廊坊金匯頤80%的股權，龐大集團將持有廊坊金匯頤20%的股權。

廣匯汽車5月14日晚公告，公司與龐大集團及其下屬公司洛陽市龐大樂業汽車銷售服務有限公司簽署《收購協議》，約定擬作價12.53億元收購轉讓方合計直接或間接持有標的公司100%的股權。標的公司共全資擁有5家4S店，均為賓士品牌。通過此次出售，龐大集團將獲得超過6.16億元的投資收益。

廣匯汽車董事會已審議並全票通過本次收購事宜，本次交易的實施尚需提交龐大集團2018年第一次臨時股東大會審議通過。

作為優質資產，這幾家4S店的優勢在於極強的賺錢能力。2017年，這五家4S店凈利潤達到了1.1億元，而龐大集團2017年全年僅實現凈利潤1.94億元，赤峰賓士等五家4S店為集團貢獻利潤達到了56%。

賣出汽車相關業務的優質資產，卻在地產領域屢有動作，今後龐大集團是否將轉型地產領域猶未可知。但事件的持續發酵，或許使其未來更加堪憂。

文：陳萌編輯：藺天子

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