滴滴要發可轉股票的債券，它離上市又近了一點

據《華爾街日報》，滴滴正在和潛在投資者商量發行一筆可轉換債券（以下簡稱 「可轉債」），具體金額未知。

可轉債是一種可以轉換成股票的債券。對於滴滴這樣的非上市公司來說，投資者以 1%- 2%的利率買下可轉債，並約定在公司上市時以約定價格把這些債券轉換成股票。通常來講，股票發行價會遠遠高於之前約定的交易價，投資者從而賺取其中的差價。據統計，近兩年來 A 股公司上市首日的可轉債收益率在 10% 到 30% 之間。

對於公司來說，可轉債需要支付的利息可能比銀行更低，這有利於降低融資成本；另一方面，通過發行債券拿到的融資不計入公司股本權益中，這樣可以盡量保證現有股東的股權不被稀釋。

滴滴看起來不缺錢。據公開資料統計，滴滴從 2012 年 7 月拿到天使輪投資到現在至少融了 209 億美元。對於此次發行可轉債，《華爾街日報》認為一方面是因為其在國內外的擴張需要燒更多錢，另一方面也是為了抵抗來自美團對其打車業務的正面攻擊。

發行可轉債也增加傳聞中滴滴快要上市的可能性。對一家公司來說，如果發行了可轉債但沒有上市，這些債券不能轉換成股票，那麼公司就需要用現金償還這些貸款。「發行可轉債的公司通常會在一年到一年半內上市。」 瑞士信貸集團亞太地區結構化權益組織負責人（structured equity origination）阿倫·歐（Aaron Oh） 說道。

另外，滴滴開始進入汽車產業鏈，這也需要燒錢。

3 月 19 日，滴滴獲得了發行 100 億資產證券產品（ABS）的批准，首期預計發行規模為 3 億元。滴滴表示此次募集的資金將用於幫助租賃公司購買新車，擴大運力。ABS 是一種可以交易的債券，滴滴以公司資產為擔保發行債券，獲得融資。

2018 年 4 月 24 日，滴滴宣布和豐田、博世，寧德時代等 31 個車企及上下游公司組成汽車運營平台 「洪流聯盟」，發展網約車、分時租賃、汽車維護等業務，滴滴 CEO 程維還在當天的發布會上說要未來三到五年內推出首款和車企聯合開發的車型 D1，目標是每公里用車成本降低一半。

5 月 2 日，路透社報道稱滴滴將和大眾在中國成立合資企業，大眾將為滴滴管理 10 萬輛汽車的車隊，雙方還將合作開發用於滴滴服務的「特定用途」汽車。

昨天，香港《經濟日報》援引知情人士消息稱，滴滴從上個月開始已經在準備上市事宜，目前正在和承銷投行商討，最快於今年下半年上市，此外，消息稱上市地點初步決定為香港，不排除以同股不同權形式上市。

大約一個月前，《華爾街日報》也報道了滴滴將於年內上市的消息，稱 「整個事情還處於早期階段」、「上市地點可能是中國大陸或香港地區」，分析師對滴滴的估值在 700 億美元到 800 億美元之間。

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