5％的VC，賺95％的錢 他是如何做到的？

創世夥伴資本主管合伙人周煒。

一路光環加身的周煒謙虛低調，他用著流利的英語，帶著平易近人的微笑，坐在桌的另一面侃侃而談。

1993年，當周煒還在大學期間，就作為第一批團隊成員，加入了如今的上市公司實達集團（600734.SH），設計了中國第一代自主產權POS機和最早的信用卡共用系統。大學畢業後一年，周煒就成為了實達集團湖南分公司的總經理，後來負責實達的整個支付業務和西部中國大區，創下了8年升職10次的記錄。同一時期，也在實達的京東金融CEO陳生強，說當時周煒簡直是「神一樣的人物」。

在陪伴實達集團上市後，2002年周煒選擇離開，在上海創業並擔任無線支付公司瀚博科技CEO；2005年，在公司完成併購的同時，周煒在創業路上走了十一年後赴美就讀沃頓商學院。

2007年，KPCB（凱鵬華盈）進入中國，學成歸來的他加入全球頂級VC KPCB，成為凱鵬華盈中國創始團隊一員。他從最早的創始成員加入，一直做到了KPCB中國的主管合伙人。

在歷經最初幾年的不適後，周煒帶領TMT團隊形成了精品式投資風格：特種部隊式的精準投資和投後幫助，提前預判行業趨勢，找到關鍵要素，「按圖索驥」，團隊協作圍獵最匹配關鍵要素的「千里馬」公司，為公司提供精準關鍵幫助，陪伴他們成長為獨角獸和超級獨角獸。

周煒獨具慧眼，絕對稱得上的精準的「獨角獸」捕獵者。他帶領的團隊早期發掘投資了四十個TMT公司，包括京東、宜信、融360，一下科技、喜馬拉雅、中文在線、國政通、秒針系統、啟明星辰、瑞爾齒科、亞洲創新集團和探探等數十個明星項目，超過10家早期投資公司成為獨角獸和百億公司，15家公司已經完成了上市和併購。

2017年，周煒和一起工作多年的TMT團隊，重塑KPCB中國在TMT領域的領先地位之後，原班人馬又一起重新出發創建了新品牌—「創世夥伴資本」。「做VC，天天乾的事情就是勸別人創業，想做什麼事兒就趕緊去做，一輩子也就賭這一次。天天鼓勵別人，為什麼不自己做一遍呢？」周煒說。

曾經的創業者身份，給他留下了務實勤奮的習慣，更深的烙印是，他還依舊保持著一起All in以及把公司長遠發展放在第一位的心態，這讓他和創業者之間保持著一種百分之百的信任關係。京東CEO劉強東曾這樣評論他，「號稱在背後支持創業者的人很多,做到實處的人很少，周煒和他的團隊是言行合一的少數人之一。在京東發展物流等關鍵點，周煒都給了我重要支持。」喜馬拉雅CEO余建軍曾說過，「周煒和他的團隊對平台性公司的成長規律和成功關鍵變數把握地特別透，而且非常有耐心。他們對創業團隊的高度信任和支持也是比較少見的。」

作為中國VC行業一路的見證者與經歷者，和國際頂級基金的中國掌門人，2016年周煒曾在清華五道口發表了一篇演講。從2010年以後，風險投資在中國爆炸式地增長，周煒在當時便表示道，風投行業將會面臨進一步的優勝劣汰、大浪淘沙。高競爭度的風投行業甚至不是所謂的「二八分化」，而是「5%的VC，賺95%的錢」。當投資回報率的下降、熱點泡沫的破裂，任何一個觸發點，都終將帶來魚龍混雜的風投行業再次洗盤。而如今回首，周煒所預言的這一切，正在悄無聲息地上演。

但周煒的團隊並沒有受到影響。在連續成功管理兩隻共計近7億美元的美元基金後，30%的獨角獸命中率，豐富的國際頂級美元基金和中國本土創投經驗，讓創世夥伴資本團隊在短時間內，再次募集了超4億美元的美元基金和人民幣基金，繼續專註於TMT領域早期和成長期投資。

周煒的團隊風格偏好「精品式投資，A輪投資，平台型公司」。在尋找潛在的標的公司時，周煒和他的團隊有自己的一套「成吉思汗」式的圍獵法則。在選定一個領域後，周煒會讓自己的團隊直撲上去，在2至4周內全部人員都在尋找該領域研究學習，尋找最佳投資機會。而每個模式，他們一般只選擇一家最有潛力成為贏家的公司全力投入，不會投資多家同樣模式的公司。

這樣做的另外一個原因是：對於優秀公司而言，早期窗口轉瞬即逝。如果在6個月內還沒有投資，估值可能就會翻倍，那時候再想投資則會付出更高的成本。同時，創新行業大概率是贏家通吃的結果。追求成功率和巨大成功型的公司是十年管理KPCB中國基金帶來的深深的烙印。

他們曾用此打法找到喜馬拉雅、秒拍，已經成為獨角獸。而融360、探探、國政通，也在過去半年完成上市併購。過去一年，通過圍獵，他們在新金融、新金融、新技術、新人群和新出海，這五個方向進行了大量布局。AR美妝公司玩美移動全球下載量破6億，玩咖歡聚成為新獨角獸公司，悅跑圈成為中國跑步社區領先者，冰鑒科技是大數據風控領域領先者，Veer Vr成為VR內容領域的獨立平台NO.1，京東金融已經是百億巨頭公司。

他們最新的動向是，5月21日，共享租賃平台白租宣布獲得數百萬美元Pre-A輪融資，投資方為創世夥伴資本（CCV）。創世夥伴資本主管合伙人周煒表示，新人群是創世夥伴（CCV）的重點投資方向之一，千禧一代和Z世代付費習慣已經養成，消費習慣呈現線上、個性化和場景付費升級的特點，是中國互聯網公司的新機遇和新紅利，在這個領域我們持續在尋找有希望成為Next Big Thing的平台型公司。

周煒表示，「未來在TMT這個領域，我們還會繼續布局創新金融，垂直內容領域。同時，像中國的模式出海，也非常有意思。技術驅動的公司以前投的並不多，都以模式驅動為主，我覺得今後出現一些技術驅動的機會。」

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