海南賽馬招商接連「叫停」 政策得先給資本套上「馬韁」
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此前被傳得沸沸揚揚的海南賽馬業，近日被數度叫停，讓很多人小跌了一把眼鏡，著實猜不透監管層的用意。而一些摩拳擦掌準備「擼起袖子」大幹一番的金主們，也被晃了個措手不及。
5月20日，海南百日大招商活動正式啟動。外界高度關注的賽馬和彩票，根據《海南自由貿易試驗區（港）重點招商任務表》顯示：規劃建設賽馬場地及競技、旅遊、商業配套設施，但「招商對象待定」；發展競猜型體育彩票和大型國際賽事即開彩票，則「尚未具備招商條件」。
事實上，這已經不是海南賽馬首次被潑涼水。5月9日，海南省工商局發布《關於暫不受理名稱和經營範圍中含有「賽馬」等字樣登記申請的緊急通知》稱：全省各級登記機關暫不受理市場主體名稱和經營範圍中含「賽馬」、「跑馬場」、「馬會」等字樣的設立登記和申請將名稱及經營範圍變更為含「賽馬」、「跑馬場」、「馬會」字樣的變更登記，並向申請人做好解釋工作。
發展賽馬產業是海南全面深化改革開放的重大舉措之一，也是海南建立自貿區的一大特色。在如此短的時間裡，政府兩道「金牌」喊停，確有令人匪夷所思之感。監管部門的解釋，主要是認為現在還沒有具備賽馬產業發展的成熟條件，因而不可急進，而要緩圖。
坊間的看法則主要有兩種，一是認為緊急叫停是要防止企業一哄而上意圖炒作概念和投機，二是認為以海南現在的條件開賽馬產業，陷「坑」的風險有點兒大。總而言之，賽馬產業要開，但確實不能著急。
賽馬產業鏈條——滿眼都是燒錢
細數賽馬給人們留下的諸多印象，可能是香港的馬彩業、發端於英國的極具紳士感的賽馬競技體育項目，亦或是旅遊行業、電影業（娛樂業），這也就體現出賽馬的一個特點：產業鏈長，相關枝節龐雜，綜合性突出。圍繞一匹馬，可能開展的項目諸多。
賽馬體現出了從上游到下游完整的產業鏈。上游鏈條包括馬匹的繁育、雜交改良等，這顯然與農業和養殖業息息相關；中游鏈條包括馬匹的交易、馬鞍等馬術產品、馬術賽事等，主要是圍繞馬匹的商業運作；下游包括餐飲、住宿等配套產業，其中旅遊業和金融業等現代服務產業凸顯。可以說，賽馬體現的是一種上檔次、附加價值高、「華麗」且極易吸引眼球的產業鏈類型。
這樣的產業鏈特點使得賽馬變得極其「昂貴」，幾乎滿眼所見都要「燒錢」。賽馬產業上游，主要是馬的「生產」。根據馬匹的最終用途不同，馬的種類和來源亦有所不同。以用於馬術表演的馬匹為例，有產自國內的一匹約十幾萬元成本；國外的馬匹價格不等，貴的達到上百萬元。此外，對於馬匹的管理、維護以及所要付出的專業人士僱傭等費用也是相當高昂，業內人士一般估計，光馬兒維護費用每年就要上百萬，其他加起來要六七百萬。
馬匹的使用主要是開展馬術表演、體育運動和競賽、旅遊項目等。以騎馬運動和競賽為例，與旅遊時花30塊錢就能騎一小時的情況不同，費用是按「鞍時」算的。一個鞍時只有45分鐘，而騎馬愛好者需要為之付出400元到1000元不等的費用。正常來講，一個鞍時是不夠騎的，所以很多馬場或馬術俱樂部都以至少兩個鞍時起步，算下來每個人穩超1000元的費用。
此外，騎馬運動不僅費用不菲，而且每去騎一次還得提前預約，因為騎馬運動的教練員、馬匹管理員、場地管理員等人數有限，有時候還得看馬兒們的「心情」或者狀態。這其實無形中都給這項運動帶來了額外的成本。由於馬場一般都是在郊外，因而開展騎馬運動還得要考慮交通成本。
從產業鏈的上游到中游都可以看出，要玩賽馬，投入的成本不是一般的大。目前為止，在海南賽馬產業鏈上，有諸多上市公司意願司職其中一節，以點帶線構築產業鏈。例如養豬的羅牛山要投入287.8億元建設賽馬小鎮、生產混凝土的海南瑞澤打算投入5000萬元資金從事賽馬產業項目投資，遠在山西的煤電企業永泰能源與海南農墾集團、永泰集團共同出資10億元開展賽馬服務業務。
產業鏈尚未成形，賽馬便需要巨額投入。直到打造出整條產業鏈，可預見的投入更將巨大。投入便是成本，成本便是風險。所以賽馬產業的背後不如表面那般光鮮亮麗，僅憑概念一哄而上的後果極有可能釀造悲劇。
資本的一擁而上與監管的叫停
賽馬產業的投入大，風險高，除非有一些其他因素（例如政府背書、政策優勢等）存在，按常理不能夠吸引到大規模的資本覬覦。但海南此次建設賽馬產業，資本和企業一擁而上，與常理相悖，於是引得了監管的關注，叫停了這一業務。
從這一角度而言，顯然此前資本的一擁而上並非單純沖著賽馬產業的上、中游而去，而是沖著「賽馬」、「海南」的概念而去，還有就是沖著賽馬產業的下游而去。資本空架起一個概念的做法早已盛行，但風險仍然存在，不會因為資本的集中而消失，反而會空耗資源，甚至帶來資本泡沫，對實業無所幫助。
資本沖著賽馬的下游產業鏈而去，就是要衝著海南的房地產、金融、博彩（馬彩）而去，這些恰恰都是在中央要求打好三大攻堅戰、防範化解重大風險的大背景下的鑽空行為。房地產方面，海南在設立自貿區之初便已開始嚴控，堅決杜絕炒房和房價上漲，這條路顯然已經被堵住。於是資本意圖繞開監管或是瞞天過海借賽馬之名搞房地產的目的只怕會落空。
另一方面目標顯然就是馬彩。賽馬彩票在香港等地發展成熟，而在大陸則是初創。業內分析，海南開展馬彩的模式極有可能類似1999年至今都在運作的足彩，相對而言其博彩屬性較小，公益屬性更大。因而完全類似香港馬彩的可能性不大。
事實上，由於馬彩本身所具有的特點，對於社會所產生的負面影響不可不防。海南開設自貿區是不假，但也絕不會完全沒有限制和原則地推出馬彩。馬彩需要有嚴格和專業化的管理才有可能更好地發揮作用，否則就又會成為一個風險點，給金融體系帶來不穩定。
因而，海南政府一而再地「叫停」賽馬，主要的考慮並不是要將這一計劃腰斬，而在於一擁而上的資本有可能對金融體系穩定所造成的衝擊。於是先把資本按住，然後在具體的招商和運營環節設立制度規範，建立規則，給資本套上馬韁，突出發展，謹防風險。
從賽馬產業角度可以看出，海南自貿區的建設，同比於雄安、貴安新區，與傳統各大城市的開發區建設早已大相徑庭，思路和做法已然變了。資本妄圖「傳承」炒房的做法，在海南尋求套利，通過空轉來攫取利益，只怕不太現實。政策制度的建立終會將資本也鎖進「籠子」里，真正實現為實體經濟的服務。
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