粵港澳大灣區規划出台在即 全方位剖析受益產業鏈

【關注事件】

5月16日，國家發展改革委新聞發言人孟瑋表示，粵港澳大灣區發展規劃綱要正在制定過程中，相關政策措施將成熟一項推出一項，很快會出台實施。粵港澳大灣區作為國家級區域戰略，在改革開放40周年時點出台頂層設計規劃將進一步推動粵港澳三地對外開放與產業融合，重點關注相關受益產業鏈的主題投資機會。

【熱點精研】

從17年兩會報告提出「研究制定粵港澳大灣區城市群發展規劃」到今年預計「很快會出台實施」，粵港澳大灣區建設有望加快從戰略規划進入全面落實階段。粵港澳大灣區是全球繼紐約、舊金山、東京後的第四大灣區，是我國城市群規劃的重要組成部分，其區域戰略重要性主要包括區位條件、產業協同、政策疊加等因素：

區位條件：對內輻射國內大範圍區域，對外承擔樞紐作用。對內而言，大灣區東、西方向各有海峽西岸及北部灣經濟區，可輻射粵西乃至中部與大西南城市群；對外來說，大灣區是通往東盟各國及南亞、中東、歐洲等「一帶一路」國家的必經之地。

產業協同：灣區「9+2」產業集聚和梯隊形態顯著，金融、高科技、商貿、製造業等多元產業互為支持。產業分布特徵如下：1)香港金融服務業輻射能力強；2)澳門以博彩為特色支柱產業，並帶動旅遊、零售和相關服務業協同發展；3)深圳高新技術產業優勢明顯，且「雙創」氣氛濃厚；4)廣東省內電子信息、機械、紡服、食品加工、石化等製造業發展成熟，並形成深莞惠、廣佛肇、珠中江經濟圈。

政策疊加：灣區可發揮「一帶一路」樞紐作用，並透過產業融合孵化「獨角獸」創新企業。一方面，灣區是「21世紀海上絲綢之路」的重要節點；另一方面，灣區集合了數量眾多、行業類型豐富「獨角獸」企業，總估值超600億美元，主要分布在互聯網金融、人工智慧、雲服務和智能硬體等行業領域。

布局上，

建議關注粵港澳大灣區規劃即將出台政策窗口，從「交運+港口+地產+金融」受益產業鏈左側關注主題投資機會：

主線一：交運產業鏈。「一小時交通圈」追求互聯互通，交運基礎設施建設是大灣區產業融合的重要前提，建議重點關注鐵路、高速公路、航運、機場建設等領域；

主線二：港口產業鏈。港口是水陸交通的關鍵集結點，是大灣區實現經濟突破式發展的重要保障。隨著國家「一帶一路」戰略推進、對外開放水平不斷提高，相關貿易港口及供應鏈領域將會持續受益；

主線三：地產產業鏈。大灣區建設將全方位提升城市開發水平，同時人口聚集效應也將明顯提升區域內地產需求，區域地產龍頭有望整體受益。

主線四：金融產業鏈。灣區將致力於擴大金融業對外開放，並對區域內實體經濟提供創新的投融資服務，建議重點關注證券、金控、Fintech等領域。

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