美元初測94關口鎩羽而歸！義大利市場慘遭股債雙殺

美元兌一攬子貨幣周一(5月21日)一度升至五個月高位，因美國和中國就貿易關稅休戰的消息，促使投資者縮減美元空頭倉位。不過，在短暫突破94關口後，美元指數在歐美時段迅速回落鎩羽而歸，尾盤報於93.50一線。

投資者自去年7月以來做空美元，但美元指數自2月中以來反彈了近7%。整體上穩固的美國經濟數據，支撐美國聯邦儲備委員會(FED)今年收緊政策的立場，是支撐美元的主要因素。

據悉，在剛剛過去的這個周末，全球最大兩個經濟體同意暫時放棄關稅威脅。

「美國的經濟數據表現不錯，與全球其他國家的情況形成對照，這些國家的經濟表現不盡人意，」她補充道。

分析人士指出，本周美元的走勢將取決於美聯儲，因數位聯儲官員將發表講話，周三還將發布上次政策會議記錄。投資者將聚焦美聯儲的通脹預期，通脹升高可能意味著更快升息和美元上漲。

非美貨幣中，美元兌日元隔夜一度升至四個月高位，報111.39，尾盤報111.10，升0.3%。日元承壓，分析師指因日本近期的經濟數據疲弱。

同時，歐元兌美元持平於1.1775美元，稍早跌至約11月中以來最低水平。本周，堅持做多歐元的投資者將面臨進一步的考驗，因為周三將發布5月採購經理人協會(PMI)數據初值，市場將拭目以待，看第一季歐洲經濟放緩是否給之後的月份帶來後續影響。

美國經濟增速今年將觸及3%？美國財長繼續為美元美股打氣！

從消息面看，由於隔夜經濟數據重要性有限，因此市場的主要焦點集中在了美國財長努欽的最新講話和義大利政壇的動向之上。據報道，伴隨隔夜美元指數上沖五個月新高，觸及94的高位，美國財長姆努欽和白宮首席經濟顧問、全國經濟委員會主任庫德洛，都在CNBC專訪中透露了對美元以及美國經濟向好的信心。

美國財長努欽周一表示，一個強勁的美元匯率在長期對美國經濟利好，再結合去年12月簽署入法的共和黨減稅政策，將支撐今年餘下的GDP增速「可持續地」觸及、甚至是突破3%。

他因此「非常看好」美股。儘管美股在2016年底特朗普勝選以來已「表現強勁」，但對年底股指更高也「不會感到驚訝」。因為股市反映了更強勁的底層經濟，足以抵消外部多種不確定事件製造的波動性。

庫德洛也在採訪中表示，一個強勁、穩定的美元有利於吸引全球赴美投資。他與努欽的口徑一致，認為美國已經進入了一個新的、漫長的經濟增長周期，財政收入會上漲，赤字會開始減少，一方面是強勁美元會吸引投資，另外也由於減稅政策會推漲經濟、進而填補赤字漏洞。

庫德洛在採訪中表示：「全球範圍內美元走強、黃金疲軟是件好事」，代表美國正在經歷非通脹性質的經濟增長。10年期美債收益率只是「小幅走高」，除了包含一點油價通脹，其他大部分都反映了真實的經濟增長，市場預期也在上揚。

CNBC觀察發現，從2016年11月8日特朗普勝選以來至上周五收盤，道指累計漲超34%，標普500大盤漲超26%，納指漲超41%。周一午盤前道指再漲至少350點，在3月中旬以來首次重回25000點整數關口，標普和納指也漲近1%。

此外，美國商務部公布的美國一季度實際GDP年化季環比初值為2.3%，雖然不及前值2.9%，但已經創下2015年以來最佳同期表現。當時彭博社和路透社都認為，在勞動力市場趨緊和大規模財政刺激的背景下，美國經濟或只是暫時放緩，很快將出現反彈。

對於金融市場接下來的走向，三菱分析師Jonathan Butler表示，「當前美元持續走高，10年期國債收益率自2011年以來首次突破3.05%，與此同時，美國股市接近歷史高點，所有關於就業和生產率的利好消息，都在助長向高風險資產的轉移。」

他表示，如果這種繁榮失去動力，通脹壓力上升，從長期來看，黃金可能會受益於避險買盤。但他補充稱：「我們很可能會在短期內看到進一步的修正。當然，這將取決於新聞流，以及美元能否維持其漲勢。」

民粹當道！意總理提名人浮出水面，義大利市場慘遭股債雙殺

義大利方面，上周，義大利民粹主義政黨五星運動和極右翼政黨聯盟黨終於就最終政府協議達成一致。儘管協議中並未提及減計歐洲央行所持義大利債務和義大利退出歐元區的問題，但義大利仍舊在周一遭遇了股債雙殺。

據悉，當前義大利反建制的五星級運動和北方聯盟正在尋求總統批准領導新一屆政府的總理，新政府計劃提高支出，令金融市場不安。義大利反建制的五星運動和極右聯盟提議推薦Giuseppe Conte出任義大利新總理。Giuseppe Conte是一位人權律師和法學教授。

部分人士對現年53歲的Conte教授缺乏執政經驗感到擔憂。而五星運動黨和北方聯盟兩個政黨的執政聯盟常被貼上「反歐盟、反移民、反全球化、反建制、民粹」的標籤。計劃退出歐元區的出現後，對義大利政治風險的擔憂急劇上升。

義大利FTSE MIB股指周一跌幅不斷擴大，收低1.5%，因一系列公司因除息日價格走低，包括權重的義大利聯合聖保羅銀行(INTESA SANPAOLO)，這抵消了任何低吸買盤帶來的支撐。

10年期義大利國債收益率大漲20個基點，至2.42%。該債權收益率在過去兩周內累計上漲64個基點。而10年期義大利國債與10年期德國國債間的息差擴大至189個基點，創下去年6月來最高水平。

據路透報道，義大利總統馬塔雷拉將在當地時間周二召集議會上下兩院領導人舉行會議。馬塔雷拉已經分別會見了五星運動黨與北方聯盟黨領導人。此前，北方聯盟黨主席薩爾維尼表示，義大利有能力對法國、德國及歐盟「說不」。

丹克斯銀行指出，義大利政局仍將是本周市場關注的焦點，義大利五星運動黨和北方聯盟黨將向義大利總統馬塔雷拉提交組閣方案，義大利總理候選人有望即將出爐，預計歐元在近期內將進一步走軟，但中期仍有望保持強勁走勢。

前雷曼兄弟交易員、現彭博宏觀策略師Mark Cudmore在最新研報中則警告稱，一場由義大利主導的歐債危機正瀕臨爆發邊緣。

Cudmore認為，考慮到目前義大利負債總額佔GDP的132%，為歐盟之首，兩黨提出的經濟政策並沒有試圖保證債務的可持續性，反而是向市場發出了信號：義大利無意償還債務。兩黨的財政承諾將使BTP債券收益率越走越高，進而增加融資成本，義大利跟歐盟預算獻金要求越離越遠，國家經濟情況或將迅速惡化。

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