HT值得投資嗎？

什麼是HT？

HT（Huobi Token）是由交易所平台火幣網發行的一種代幣。火幣網和OKCoin幣行以及中國比特幣曾是中國最大的三家交易所，而在中國對ICO和加密貨幣交易監管後，其交易量下滑，被幣安所反超，但現在仍可排在世界前10的活躍平台之中。火幣網的用戶大部分以中國用戶為主。

最新的24小時成交額中，火幣網仍然可以排到全球第四，24小時交易額達到62億人民幣。

HT的發行以及規則

HT的發行總量為5億枚，其中60%用於VIP購買贈送，20%用於用戶獎勵和平台運營，其餘20%則用於團隊激勵，鎖定期為4年。

HT的發行規則和傳統意義上的ICO不一樣，原因可能是為了規避當時對ICO的嚴監管。HT不能直接被購買，而是通過購買火幣網VIP的方式間接的贈送HT。火幣網VIP的點數以1USDT/點標價，作用則是每點可以抵扣1USDT的交易手續費，最多可抵扣50%的手續費，而比例會逐漸減少。通過這種方法火幣網達到了以賣VIP融資的目的，卻又並沒有真正意義上的出售代幣。

HT可在火幣網的平台上用於交易加密貨幣，同時火幣網每季度會拿出20%的營收用於回購市面上的HT。當然火幣網還嘗試賦予HT更多其他的權利和用處，以構建一個較好的生態圈。

HT與傳統股票的異與同

HT的規則下，和傳統意義的股票有一定的相似性。通過用營收回購代幣，火幣網將HT和其公司的盈利掛鉤。HT的回購和傳統股票的公開市場回購有一定的相似性。回購的HT不會被銷毀，而是被計提如火幣投資者保護基金，用於平台突發風險時對火幣用戶進行先行賠付。由於市面流通量減少，可能會進一步增加單個代幣的價值。4月16日，火幣已回購鎖倉近7000萬個HT（包含了項目方保證金等，二級市場回購933萬個），因此現在的流通量只有2.3個億了。

當然代幣本身還是和股票有很大的區別。其一，代幣並不負有對公司的控制權。現階段代幣的持有者並不能直接的影響到公司的運營。其二，代幣的價值雖然通過回購和盈利掛鉤，但代幣的市值卻不等於平台本身的市值。需要特別注意的是，由於代幣本質上與股票的區別，火幣網並沒有披露財務數據的義務，因此對投資者信息會極度的不對稱，也缺乏透明性。

HT的前景

就像已經提到過的，相較於其他的加密數字貨幣，HT本身於平台及其盈利掛鉤。也就是有「實質」的貨幣，已經遠勝於大多數的空氣幣。其次，限量5個億的發行量會隨著公司的盈利和回購不斷的減少，會進一步推高HT的價值。火幣本身光交易量就位列世界前10，隨著以後數字貨幣交易的增長，這將會帶來一筆可觀且可持續的收入，也進一步為HT的價值做了背書。而HT本身背靠全球交易量居前的交易所，本身的價值也會得到一定的保障。

當然HT也同樣有著缺陷。一，相較於幣安發行的BNB平台幣，火幣網還沒能構築一個完整的生態圈，充分發揮HT的用處。相信隨著生態圈的逐漸完善，HT的價值也會隨之上漲。二，被回購的HT沒有被銷毀，且代幣保管是中心化過程缺乏透明性，也就有著挪用的可能性。

驕陽：幣加索鏈情首席經濟學家，國際頂級投行知名分析師

小T：畢加索鏈情高級分析師，資深數字貨幣投資者

研究顧問：宋雙傑，幣全聯合創始人

個人觀點，僅供參考，文中分析不構成買賣推薦，據此買賣盈虧自負，歡迎轉載，但需註明出處。

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