美聯儲紀要令市場糾結：年內究竟加息三次還是四次？

隔夜，美元和美債收益率在美聯儲紀要出爐後的同步回落，證明了這份紀要並不如市場人士預期的那樣鷹派。而這也令這家執全球金融市場牛耳的央行，今年究竟將會加息幾次，平添了一絲不確定性。

環球外匯此前曾報道過，過去幾周隨著美國經濟數據表現強勁，市場對美聯儲年內加息四次(及以上)的預期，曾首度超越了對加息三次的預期。

然而，在昨日令鷹派人士失望的紀要出爐後，這一趨勢發生了逆轉。

周三公布的聯邦公開市場委員會(FOMC)5月1-2日政策會議紀要顯示，美聯儲官員表示，經濟前景將「很快」確保再次加息，並暗示他們將歡迎適度超出2%的通脹目標，表明他們並不急於更積極地收緊貨幣政策。

儘管美聯儲大多數成員認為若美國經濟前景樂觀，6月加息是適當的。但薪資壓力仍溫和，未有跡象表明就業市場過熱。另有美聯儲官員稱貿易問題仍存不確定性。

分析人士指出，雖然這份報告幾乎證實了美聯儲將在6月的下次會議上加息，但美聯儲官員不願在可持續的基礎上宣布實現通脹目標的勝利。西太平洋銀行(Westpac)表示，5月美聯儲會議紀要釋放了對加息步伐持謹慎態度的信號。

從利率市場押注的變化看，在隔夜美聯儲紀要出爐後，交易員對美聯儲6月加息的概率預期從100%迅速滑落至82.9%。

對9月和12月兩次有著新聞發布會的季度性利率決議上加息的預期，也雙雙回落。

更為關鍵的是，市場對美聯儲年內加息四次及以上的概率預測，迅速下滑至了不到30%！

目前，投行機構對於美聯儲年內接下來究竟還將加息幾次的爭論，也充滿分歧。

加拿大帝國商業銀行外匯分析研究團隊表示，美聯儲認為失業率維持長期預期水平下方較適當，同時樂見通脹暫時升高。由於美聯儲對美國經濟過熱並不擔憂，且容忍通脹上升，表明美聯儲略顯鴿派。

該行預期美聯儲年內還將加息兩次(6月或將加息)。2019年將加息3次。

多倫多道明銀行(CIBC)也認為，此次的會議紀要顯示美聯儲態度開始積累鴿派情緒，因並沒有展現出對通脹高漲的實質性擔憂。CIBC維持對美聯儲年內還將加息兩次的預期，認為下一次加息將在6月政策會議上。

當然，仍有投行堅信美聯儲年內將總共加息四次。摩根大通預計，今年美聯儲還將加息三次，包括6月加息一次。預計2019年加息四次，每個季度加息一次。這對於目前的美國經濟來說是合適的。

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