5月紀要略顯鴿派，美聯儲「坐三望四」

美聯儲凌晨公布了略顯鴿派的5月會議紀要，紀要顯示，委員們認為經濟前景將「很快」確保再次加息，並暗示將歡迎適度超出2%的通脹目標，表明美聯儲並不急於更積極地收緊貨幣政策。

據CME「美聯儲觀察」，紀要公布之後美聯儲今年6月加息25個基點至1.75%-2%區間的概率由100%降至95%，9月至該區間概率由22.3%降至21.8%。機構普遍認為美聯儲年內將會加息三次，是否進行第四次加息仍有不確定性。

美聯儲受到經濟持續強勁鼓舞，認為美國政府的減稅計劃以及支出會進一步帶動今年經濟成長。

委員們在很大程度上認為經濟狀況良好，並預計第一季度消費者支出放緩將是暫時的。會議紀要稱，一些政策制定者「強調，在當前的經濟擴張中，有必要在金融領域建立額外的彈性」，同時指出「非金融企業部門的槓桿率仍居高不下」。

大多數委員認為，如果接下來的信息大致確認了他們目前的經濟展望，那麼委員會採取措施消除政策寬鬆度可能很快將是合適的。

委員們同意，目前的貨幣政策立場依然寬鬆，支持強勁的勞動力市場狀況和通脹水平持續向2%回升；一些與會者表示，最近有關通貨膨脹的消息，加上經濟有望繼續穩步增長的背景，支持了同比通脹率可能在一段時間內略微高於委員會2%目標的觀點；還有人指出，暫時的通脹率略微高於2%符合委員會的對稱性通脹目標，並可能有助於將長期通脹預期錨定在符合該目標的水平。

包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲決策者一直在強調，他們會容忍通脹在一段時間內高於美聯儲的目標，而不必過分擔心。

會議紀要顯示，委員們討論了收益率曲線趨平，即長期美國國債收益率與短期證券收益率之間的差距縮小。儘管一些政策制定者表示，收益率曲線可能已成為「未來經濟活動的一個不那麼可靠的信號」，但其他幾位政策制定者強調，從歷史上看，反向收益率曲線「顯示出衰退風險增加」。

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