中航證券 符暘、宋進朝：美國眾議院通過修訂《多德-弗蘭克法案》 銀行業「鬆綁」在即

北京時間5月23日，據華爾街日報報道，美國眾議院以258-159的票數通過修改《多德-弗蘭克法案》（以下簡稱法案）的議案，美國總統特朗普表示，將很快簽署該議案。該項修正案旨在通過調整部分監管措施，放寬對美國中小銀行的嚴格限制，鼓勵信貸投放、刺激經濟增長。

2008年全球金融危機暴露了美國金融業監管中存在的諸多問題，為有效防止金融危機的再次發生，美國監管機構開始深刻反思金融體系中存在的弊端，並於2010年7月正式通過了《多德-弗蘭克法案》，該項法案長達2300多頁，被認為是自上世紀30年代《格拉斯-斯蒂格爾法案》頒布以來，對美國影響最為深遠的金融業監管改革。該法案旨在解決金融機構「大而不倒」的問題、保護納稅人和消費者利益，有效防範系統性金融風險的出現，維護金融秩序的穩定。法案在改善美國金融體系問責制和透明度的同時，卻也產生了一些不可忽視的問題。法案的核心條款「沃克爾規則」由於禁止銀行業從事高風險的自營交易、限制銀行投資對沖基金和私募股權基金，壓縮了銀行業的盈利空間。同時，法案中針對銀行業設置了諸多嚴苛的監管要求，比如資本充足率、貸款審批測試、信息披露等，導致銀行業不得不耗費巨大的成本來滿足監管規定，從而帶來過高的運營成本。尤其對於自身盈利能力有限的中小銀行而言，其不得不通過縮減甚至放棄部分業務來滿足苛刻的監管要求，部分規模較小的社區銀行因為入不敷出而被兼并整合甚至倒閉，中小銀行的資產規模也呈加速下滑態勢。這一結果在客觀上限制了美國銀行業的發展，法案的修改逐步提上日程。

過去，資產規模超過500 億美元的銀行就被認定為「系統性重要金融機構」。新法案規定，2500 億美元規模以下的銀行將不用每年必須通過美聯儲的壓力測試等，僅12 家最大型的美國銀行將受到嚴格的資本約束。而資產規模不足100 億美元的銀行，將被豁免於「沃克爾法則」，可以進行自營交易。預計法案正式簽署後，監管方面的鬆綁將有助於減輕美國中小銀行的負擔，刺激中小銀行貸款業務規模的增長。

投資有風險入市需謹慎

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