都錯了？小米更像Facebook而不是蘋果

這是小米確實聽到的口號，因為小米試圖說服投資者說，小米是一家利潤率極低的硬體公司價值1000億美元。

小米創始人雷軍在周四發表的一份公開信中說道：我們率先推出了一個以勇氣和信任為基礎的令人驚嘆的創新型商業模式。他在周四發表的一份公開信中稱，他重申承諾限制硬體利潤，以便通過服務賺錢。

通過閱讀597頁的招股說明書，很明顯在小米說，「服務」的意思是「提供廣告」。

在過去兩年中，小米在完成首次交易之後，已經完成了將設備買家貨幣化的工作，使服務部門的銷售額增長了三倍。去年智能手機占收入的70％，占利潤的46％。另一方面，互聯網服務占收入的8.6％，但利潤超過39％。

最讓我感到意外的是這項業務對廣告的依賴程度如何，該廣告去年占該類收入的57％。（網路遊戲是其他主要組成部分。）

「我們使用我們的專有技術和大數據分析功能為我們的業務合作夥伴和用戶提供全面和創新的服務」。

當你記得「商業夥伴」是指廣告商時，你就會開始明白，小米並不像蘋果公司那樣追求模式，而更像Facebook的風格。

下面是它的工作原理：小米以接近成本的價格出售智能手機，包括其MIUI移動界面。通過這些，小米會跟蹤您的使用情況，並了解您可能感興趣的內容。然後開始推薦應用程序，其中一些應用程序將由小米開發。一旦安裝完畢，公司就會在您的眼前展示廣告服務平台。

小米也可以通過推送第三方應用程序來賺錢。在某些情況下，如果客戶從免費應用程序升級到付費應用程序，或者註冊了諸如愛奇藝的視頻內容服務等訂閱，它將分攤收入。

對於一家硬體公司來說，這非常具有創新性。它還將小米與百度，阿里巴巴集團控股和騰訊控股在中國，甚至Facebook和亞馬遜在印度等國際市場進行競爭。

小米在招股說明書中提到，競爭對手必須花錢購買用戶。小米認為它不會面臨這個問題，因為用戶實際上為與廣告網路連接的特權付出了代價，並在招股說明書中對此加以譴責。

「選定的領先互聯網公司都有購買成本，這與小米通過硬體銷售獲利用戶有所不同」。但這只是誤導。

隨著該公司擴展到實體零售業務並運送廉價智能手機以建立市場份額，銷售和營銷成本的增長超過了自2015年以來的收入。但是，如果每個智能手機購買者也是平台用戶（正如小米聲稱的那樣），那麼銷售這些設備的費用需要被視為購置成本。根據我的計算，每部手機的銷售和營銷費用從2015年的每部手機28.7美元（4.52美元）翻倍至去年的57.2美元。

所以小米不僅有用戶購買成本，這些開支也在增加。抵消開支是每個設備的標記 - 毛利 - 減去管理和研發等其他運營成本。考慮到所有這些因素，智能手機在2015年出現虧損，2016年和2017年很難分辨出任何利潤。

只有一旦這一切都解決了，小米才能希望通過服務賺錢。去年12月，MIUI的月度用戶數量達到了1.71億 - 這與蘋果iOS的安裝基數相同 - 去年每個用戶的收入都達到了57.9元。（請注意，每個電話的服務ARPU和營銷成本密切相關。）

這種模式的巨大風險在於它依賴於消費者繼續購買小米的硬體，並使用其MIUI界面，並使用該公司的應用程序並允許他們的使用情況進行跟蹤，並說服廣告商相信價格敏感的低端設備買家是一個有吸引力的市場。我們已經從小米在2016年的銷量下滑中看出，Mi粉絲並不是那麼忠誠，而圍繞Android操作系統構建意味著沒有太多停止客戶轉向華為或Oppo或三星手機。

「勇氣和信任」雷軍說。是的，這正是消費者和投資者都需要的。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！