奕瑞光電子盡享創始人老東家紅利

近日，《金證券》記者報道了「上海奕瑞光電子科技股份有限公司(下稱」奕瑞光電子「) 實控人有違反競業禁止嫌疑」，引起極大反響。記者進一步調查發現，奕瑞光電子不少重要客戶和供應商為公司現任高管的老東家，如此頻繁地「近親經營」，是否會成為公司叩關創業板的絆腳石？

昔日天馬靈魂人物

公開信息顯示，奕瑞光電子成立於2011年，2017年7月整體變更為股份公司，主營數字化X線探測器的研發、生產、銷售與服務。發行前，曹紅光、Tieer Gu、Chengbin Qiu、楊偉振四位公司創始人通過間接持股合計實際支配公司58.01%股份表決權，四人已簽署《一致行動協議》，系公司共同實控人。

此前，《金證券》曾報道，實控人之一曹紅光一方面是發行人的創業元老，另一方面曾在TCL集團(000100)旗下醫療公司擔任要職6年，且這兩段職業生涯曾有長達3年時間的重疊，兩家公司之間亦有關聯交易往來。律師界人士直言，曹紅光有違反競業禁止規定遭到訴訟的風險。

這種「近親經營」的戲碼在其他實控人身上重演。招股書披露，奕瑞光電子董事、總經理Tieer Gu2006年—2014年就職於上海天馬微電子有限公司(下稱上海天馬)，任董事、總經理。招股書中稱，Tieer Gu在天馬工作期間，成功組建或收購多個TFT-LCD 及LTPS-LCD 工廠，帶領天馬成長為全球中小尺寸顯示領先企業。至於首席技術官Chengbin Qiu，其2008年—2010年亦就職於上海天馬，任研發部資深經理，兩人均身居高位。值得一提的是，上海天馬系深天馬A(000050)全資子公司。

事實上，不少股民對Tieer Gu這位深天馬A的昔日靈魂人物並不陌生，只不過彼時其多以中文名「顧鐵」露面，2014年他從天馬去職，一度迎來陣陣惋惜聲。而Chengbin Qiu更是早在2011年就離開，投身於奕瑞光電子的創建中。

盡享成本優勢？

《金證券》記者注意到，雖然兩人相繼從天馬離開，但奕瑞光電子的業務版圖上，卻意外出現了天馬的名字。

公開資料顯示，報告期內深天馬均為奕瑞光電子的第二大供應商，採購金額分別為2209萬、2938萬、4081萬元，占奕瑞光電子原材料採購總額比例為26.97%、25.53%、22.04%。截至招股書披露之日，雙方還簽訂了長達5年的採購合同，採購產品為TFT SENSOR。

坊間早有傳言，「天馬給奕瑞光電子供應廉價的材料」 。《金證券》記者發現，這並非空穴來風。

據了解，除發行人外，Tieer Gu控制的其他具有實際經營業務的企業為上海籮箕技術有限公司(下稱籮箕技術)與上海視涯信息科技有限公司(下稱視涯科技)。前者主營指紋識別技術產品的研發、生產與銷售，後者是國內專門從事硅基OLED微型顯示技術開發的公司之一。

而在去年流傳較廣的一篇文章《OXi光學感測，天馬的借船出海》，則將顧鐵拉回大眾視線。這篇文章稱，稱「因為它可能是國內第一個能夠在旗艦手機上批量出光學指紋的公司，顧鐵和他的神秘公司OXi(中文名字即籮箕技術)一下成為手機市場上的明星。」

文章透露，自始至終顧鐵並沒有離開天馬，他是在幫助天馬借船出海。OXi的光學指紋感測器，正是基於天馬的4.5代TFT產線上生產的，而天馬是首個享受到這個黑科技的顯示屏廠。顧鐵對作者說，由於基於成熟的TFT產線，光學指紋感測器價格具有天然的優勢，僅是傳統光學方案的幾分之一。

文章還提到，除了這家光學感測器，顧鐵另外還創業了一家公司，是從事大型醫療影像設備的，而這些醫療影像設備的光學影像部分，也是基於TFT生產。由於視涯科技與文中所提的另「一家公司」主營業務不符，種種跡象表明，它極有可能就是奕瑞光電子。

高管「前任紅利」

「如果說顧鐵與前東家天馬還有戰略來往，籮箕技術藉此享用天馬的成熟、低廉生產線還在情理中，那麼，奕瑞光電子從中扮演何種角色？」《金證券》記者接觸的滬上投行人士直言，奕瑞光電子與天馬的長期業務往來，是否有實控人顧鐵牽線搭橋的因素；在此過程中，雙方的交易價格是否合理、公允，是否存在潛在的利益輸送？這些都需要奕瑞光電子如實、詳盡的披露。

記者發現，一直以來，深天馬A的股東對公司與籮箕技術錯綜複雜的關係相當關注，多次向公司方面詢問，但深天馬A僅僅只是表示，會嚴格按照有關法律法規的規定和要求履行信息披露義務。而《金證券》記者發送採訪提綱於奕瑞光電子，對方同樣是避而不談。

事實上，奕瑞光電子的高管「前任紅利」還不少。公司董事楊偉振2000年—2011年曾就職於深圳市藍韻實業有限公司(下稱藍韻實業)，歷任研發工程師、研發總監。有著相同職業軌跡的還有公司財務總監郭鵬，其於2010年—2011年同樣就職於藍韻實業。而報告期內，深圳藍韻醫學影像有限公司(與藍韻實業受同一實際控制人控制)一直為奕瑞光電子的第四大客戶，2015年、2016年的銷售收入為千萬級別，2017年增至2000萬。

此外，2016年、2017年奕瑞光電子的第三大客戶iRay Europe GmbH貢獻的銷售收入佔比也達到6.03%、6.84%，而該客戶為發行人關聯企業。

據了解，2015年至2017年報告期，亦瑞光電子的扣非凈利潤分別為4337.92萬元、4025.83 萬元和 6755.25萬元。不難看出，近年來公司業績發展迅猛，前述投行人士也坦承，在如今的商業環境下「有人好辦事」，其背後的利益瓜葛往往暗如潮湧，奕瑞光電子如果也背負上這樣的市場質疑，無疑將會成為其IPO征程的「黑點」。

（金陵晚報）

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