海航科技公布收購噹噹重大資產重組細節
5月28日，海航科技收購噹噹重大資產重組說明會在上交所召開。
4月11日披露的收購預案中，海航科技宣布擬以換股+定增的方式，作價75億元人民幣收購北京噹噹科文電子商務有限公司、北京噹噹網信息技術有限公司（以下合稱「噹噹」）100%股權。根據預案，在募集配套資金環節，公司獲得了天津市政府的支持——由天津市國資控股的天津保稅區投資控股集團有限公司將在總額40.6億元的配套融資中認購10億元。
對於噹噹的估值，海航科技透露，相關資產評估尚未完成，標的公司的最終交易價格以評估機構確定的標的公司100%股權的評估值為作價參考依據。
目前，由於電商公司普遍有「輕資產」的特性，市場對電商的估值一般採用收益法或市場法。
所謂收益法，主要是指根據企業過往的經營業績、行業發展趨勢等，在未來收益能夠進行合理預測的情況下對企業價值進行評估。資料顯示，近年來噹噹一方面逐步加強對核心業務，圖書電商的投入力度，通過線上+線下，購買IP進行電子出版等多渠道，多方式提升毛利率；另一方面，逐步減少資金占用成本較大，毛利率較低的業務，並加強了成本費用控制，令近三年業務實現了持續增長。
而市場法主要是指，通過與可比案例或公司進行估值的橫向比較確定收購標的的估值。本次收購中，市銷率和靜態市盈率分別為0.73倍和20倍。
噹噹近兩年始終處於私有化的狀態，一直沒有公開過詳細的經營數據。此次重組說明會上，第一財經了解到噹噹2016、2017年凈利潤分別為1.32億和3.59億人民幣。2017年營收103.4億人民幣，GMV 182.7億人民幣。公司2017年月活躍用戶438萬，註冊用戶達到2.3億，同比增長21.83%。
會上，作為海航科技董事長，同時也是實控人海航集團董事的童甫表示，公司正向以雲計算、大數據和人工智慧為代表的科技行業轉型，收購噹噹有助於公司戰略轉型的進一步深化，符合整體股東的利益，公司看好整合噹噹後的發展前景。
轉載自:第一財經網
