義大利未完，西班牙危機又來！歐洲人都在做一件事：買德國國債！

摘要：禍不單行！義大利還沒完，西班牙危機又來？歐洲都在做一件事！

歐洲風險爆發，每個人都湧入德國債券！

【一牛財經】訊：目前，歐洲各地的風險四起，對於對尋求資本組合安全的投資者來說，只意味著一件事可做：購買德國債券。

據彭博數據顯示，德國債券正朝著近六年來最大的周漲幅在不斷前進。

而隨著財政揮霍在羅馬上空隱現，西班牙首相可能面臨不信任投票，土耳其面臨貨幣危機，美國又引發新的緊張局勢，專家表示，德國債務的吸引力可能會繼續持續下去。

麻煩不斷！義大利危機還沒走遠，西班牙又來了

「對於德國債券多頭來說，這是一個完美的消息組合，」荷蘭國際集團( ING Groep NV )資深利率策略師馬丁范 弗列( Martin van Vliet )表示。「這在很大程度上取決於義大利。如果我們得到新的、令人擔憂的頭條新聞，那麼德國債券收益率就有可能走低。"

德國10年期公債收益率下跌19個基點，至0.39 %，創下2012年7月以來的最佳周。

而在周五，義大利對德國債務的溢價飆升至215個基點，創2014年以來最大。

摩根士丹利表示，義大利國債收益率飆升可能會讓許多債券持有人遭受未經利差調整的損失。

正所謂，禍不單行，義大利的風險尚未過去，西班牙又來了。

西班牙債券的損失周五甚至可以與義大利相比，此前西班牙公民黨（Ciudadanos）秘書長Villegas表示，除非拉霍伊要求提前舉行選舉，否則它準備支持對他投不信任票。

這在歐洲債券市場越發「連鎖反應」，具體來看：

西班牙5年期CDS漲至65個基點，為去年10月底以來新高，日內漲4個基點。

西班牙10年期國債收益率日內漲8個基點至1.47%，勢將創逾三個月來最大單日漲幅。

西班牙-德國10年期國債息差擴大至104個基點，為1月初以來新高；日內擴大12個基點，為2月份來最大日內漲幅，並導致歐元區外圍國家對德國國債的息差進一步擴大。

歐元區差強人意的經濟數據也加劇動蕩

此外，弗列表示說，歐元區最近的數據也不令人滿意，經濟數據進一步疲軟可能為德國債券多頭提供「新的彈藥」，決定著歐洲央行政策正常化的時間和步伐。

無獨有偶，野村國際( Nomura International Plc )策略師費爾南德斯（Reunka Fernandez )也表示：「顯然，義大利周邊的不確定性至關重要，因為投資者質疑歐洲央行採取行動的必要性以及歐洲央行能夠採取行動的程度。其次就是經濟數據。 "

為何德國債券受到市場追捧？

如上所述，德國債券受到不僅歐洲投資者的青睞，而且在世界範圍內也受到投資者的追捧。

特別是，隨著歐洲數據與美國數據的改善有所不同，美國國債收益率與德國國債收益率的息差本周突破254個基點，為1989年以來的最高水平。美元套期保值成本的上升也是德國債務吸引力增加的一個因素。

富達國際( Fidelity International )投資總監亞內莉( Andrea Iannelli )表示：「對於非歐洲投資者來說，由於外匯對沖成本上升，如今如果你想將美元對沖回歐洲，你將剩下2.9 %的機會。」。

例如，德國國債在套期保值後，對亞洲投資者而言，其收益率高於美國國債和日本國債，因此存在相對吸引力。

綜上來看，【一牛財經】的小編認為，對於當前的歐洲，義大利的風險尚未過去，西班牙又來了。再加上近期德國和義大利債券利差不斷擴大，進一步加大了歐元的下行壓力，而德國國債未來的吸引力還將持續一段時間。

（版權說明：本文為一牛財經王海林編撰，轉載前請獲得授權，轉載請註明出處和作者！）

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