理財中的簡單與不簡單
很多人說，我對理財很感興趣，不想只拿死工資，想為自己增加一份收入，但感覺理財太複雜了，專業名詞太多，再加上自己大學本身不是金融專業，想學好理財太不容易了。這是很多人在理財過程中遇到的難題。不瞞大家說，我在從業過程中，也有過這樣的疑惑，但是我發現，只要足夠的努力加上適當的方法，大家還是可以化繁為簡，學好理財的。舉個例子，當年在銀行，我們都需要考AFP、CFP，就是國際金融理財師的執照，當時有人說，這兩個證書考下來，差不多要一年，因為CFP需要考5科，一次性複習備考，時間很緊張。我一直有一個觀點，長痛不如短痛，做什麼一鼓作氣總比三天打魚兩天晒網效率高，而且一起考的話，考試內容不用二次複習。當時，我分析了一下考試內容和真題，感覺如果抓住重點，時間安排緊湊的話，應該沒問題。後來，果然驗證了，結果也比較理想，起碼理論知識過關了。
學理財也是一樣道理，其實大家如果堅持一兩個月，每天拿出15分鐘，你能碰到的理財你都可以懂得八九不離十。之前我說過，很多投資者跟理財師之間最大的問題就是信息不對稱，理財師不斷接受培訓，水平越來越高，而投資者呢，只關心是否「保本保息」，不與時俱進地學習，兩者之間知識的鴻溝越來越大。當然，跟很多理財師不說「人話」也脫不了干係，比如「量化基金」如何選股，很多理財師在跟客戶講解的時候，總喜歡往「數學」、「模型」上扯，生怕客戶聽懂了，顯得自己水平不高，專業名詞更是滿嘴跑。其實，只要給客戶舉一個丈母娘選女婿的形象化例子就可以了，無非就是列舉身高、學歷、房子、車子這些條件，一一比對，滿足就拎出來，不滿足就剔掉，篩選後的股票池就有了。理財本身很簡單，是我們把它解釋複雜了。
話說兩頭，人其實是一種矛盾的綜合體。我們在處理一個問題的時候，兩種矛盾的觀念一直在我們的腦海里打架，一方面，我們不停告訴自己，我們喜歡簡單，簡單，再簡單；另一方面，我們又不停告訴自己，重要的問題的解決方法必然是複雜的，否則怎麼能讓人安心。簡單的東西最實用，可是，當我為客戶制定簡單的投資方案時，投資者往往會感到失望。我的投資方案可以簡單到一頁紙就可以搞定，可是投資者期望的是我幫他做一個佔據20多頁篇幅的充滿圖表、公式、計算、案例的書，投資方案文稿的厚度才決定了客戶的安心程度。就像在急診室，醫生幫患者檢查後，告訴患者「回去多喝熱水，好好休息」，患者卻意猶未盡，問醫生為什麼不開些葯，甚至做一台手術。後來我懂了，給客戶弄了30多頁的投資計劃書，客戶很安心地帶走了，儘管裡面最有用的還是那一頁。
投資基金也一樣，很多人投資基金效果不理想，他們覺得一定是自己的選基能力不高超，甚至懷疑自己人生了，頻繁操作，不斷調整基金，以求減少虧損獲得高收益。根據中國基金業協會的調查，接近70%的個人自投資基金以來沒有實現盈利。但根據中金公司的統計，國內股票類基金儘管波動較大，長期持有卻是能夠實現資產大幅升值的，因此造成個人投資基金虧損的深層次原因在於缺乏引導長期投資的機制。國內股票型基金的持有人更多來自於短期投機的個人投資者，大部分缺少專業的投資技能，因此很容易在市場中追漲殺跌，單只基金持有一般不超過3年，各主要類型基金歷年贖回率約為50%，即投資人的平均持有時間約為2年，葬送了本來應有的基金收益。
上述是理財中的簡單，那哪些是理財中的不簡單呢？舉一個例子，海外資本市場比較成熟，市場有效性比較強（就是基金經理通過主動管理，業績跑贏對應市場指數的難度比較大），基金業績跑贏對應市場指數的比例不足20%。很多人照搬歐美市場數據，認為中國主動管理型的基金不值得配置，不如選擇指數基金。其實，調閱數據來看，普通股票型、偏股混合型以及增強指數型基金是目前國內公募主動管理股票基金中的主要產品，分析這三類產品歷年的平均業績表現，我們發現在多數年份主動管理股票基金有戰勝基準的能力，從更長期業績看，滾動三年業績戰勝基準的基金比例一直維持在60%以上。對比海外成熟市場，A股的市場有效性並不強，10年期跑贏中證全指和中證800指數的基金比例超過70%，多數股票基金有跑贏基準能力。可見，照搬照抄美國市場的結論，在中國市場不那麼恰當，理財沒你想像那麼簡單！
圖表: 80%基金10年期業績跑贏中證800指數
理財中的簡單與不簡單，你有神馬例子分享給我們嗎？
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